Circle Internet Group: Стоит ли покупать после отчета?

Итак, Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL), эта компания, выпускающая стабильную монету USDC… Представьте себе, если бы вы попытались объяснить концепцию стабильной монеты бабушке, которая до сих пор не понимает, как работает микроволновка. Это, в сущности, попытка создать цифровой доллар, который… ну, стабилен. В первом квартале 2026 года они сообщили о прибыли на акцию в размере 21 цента, а общий доход превысил 694 миллиона долларов, что на 20% больше, чем годом ранее. Впечатляет, если не вдаваться в подробности.

Однако, как часто бывает, рынок оказался привередливым. Аналитики с Уолл-стрит ожидали 715 миллионов долларов дохода, и, как следствие, Circle немного промахнулась. Но, что любопытно, акции компании подскочили почти на 5% в ходе предварительных торгов. Это напоминает мне ситуацию, когда я случайно купил носки разных цветов – вроде бы не страшно, но немного смущает.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Руководство компании прогнозирует среднегодовой темп роста (CAGR) USDC на уровне 40%. 40%! Это означает, что через несколько лет у нас будет огромное количество цифровых долларов, циркулирующих в интернете. Другие источники дохода, помимо хранения резервов в USDC и получения процентов, оцениваются в 160 миллионов долларов в течение года. Звучит неплохо, если, конечно, не считать, что это всего лишь прогноз.

И вот тут начинается самое интересное. Circle также объявила о запуске Circle Agent Stack, набора инструментов, который позволит искусственному интеллекту (ИИ) владеть активами, находить новые сервисы и совершать транзакции с USDC. ИИ, владеющий активами… Это как если бы ваш тостер начал инвестировать в акции. Немного пугающе, но, безусловно, любопытно.

Они утверждают, что USDC идеально подходит для «агентной экономики», потому что она «интернет-родная», «программируемая» и «всегда доступна». На самом деле, это просто стабильная монета, но звучит гораздо круче, когда ее описывают такими терминами. Стабильные монеты, привязанные к доллару или другим активам, потенциально могут значительно снизить комиссионные сборы за транзакции. В теории, если использовать ИИ для поиска более выгодных способов оплаты, можно сэкономить приличную сумму. В теории…

Однако, давайте не будем забывать, что Circle в основном зарабатывает деньги, инвестируя резервы в казначейские облигации США. Если процентные ставки снизятся, это может негативно сказаться на доходах. Но если Circle сможет поддерживать рост USDC на уровне 40% в год, то это может компенсировать снижение процентных ставок. В общем, все зависит от множества факторов, и предсказать будущее, как известно, невозможно.

Инициатива с ИИ и другие источники дохода звучат многообещающе, но их трудно предсказать. А рост USDC в обращении – это вообще лотерея. К тому же, акции Circle выросли в цене после того, как законодатели вроде бы пришли к соглашению по CLARITY Act, регулирующему криптовалюты. В соответствии с этим законом, стабильные монеты не смогут зарабатывать пассивный доход, просто лежа в кошельке, но смогут получать вознаграждение за транзакции. Вполне логично, если подумать.

В настоящее время акции Circle торгуются по коэффициенту P/E в 95 раз и P/S в 9 раз. Это недешево, и инвесторы, похоже, закладывают в цену огромный рост, основанный на факторах, которые трудно предсказать. Поэтому я пока воздержусь от покупки акций этой компании. В конце концов, как говорил мой дед, «лучше синица в руках, чем журавль в небе». И, знаете, он был прав.

Смотрите также

2026-05-11 16:46