Amazon и Чипы: История о Драконе, Сокровищах и Умножении Капитала

В эпоху, когда даже самые могущественные империи строят свои крепости из кремния, а не из камня, компания Amazon, подобно дракону, улегшемуся на груду сокровищ, тихо, но уверенно, захватывает рынок искусственного интеллекта. И дело не только в деньгах, хотя их там, конечно, предостаточно. Речь о контроле над самой сутью будущего – над способностью машин мыслить, а точнее, делать вид, что они это делают.

В последние годы крупные корпорации, известные как «Гиперскалеры»¹, начали лихорадочно создавать собственные чипы, дабы отвязаться от всемогущего Nvidia и снизить расходы на поддержание своих дата-центров. Amazon, как и полагается достойному дракону, не стала ждать, пока ее лишат части сокровищ, и тоже взялась за дело. Но случилось нечто неожиданное: чипы Amazon оказались настолько хороши, что стали пользоваться спросом и у других, менее могущественных созданий.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И вот, Amazon, тихо, почти незаметно, превращается в одного из главных игроков на рынке чипов для искусственного интеллекта. Давайте же заглянем под чешую этого дракона и посмотрим, насколько велика его сокровищница, прежде чем мы рассмотрим одну особо удачливую компанию, которая может извлечь выгоду из этого бума.

Сокровищница Amazon растет

Чипы Amazon, известные как Trainium, пользуются невероятным спросом. Об этом заявил сам генеральный директор Энди Джесси на недавней конференции акционеров. По его словам, бизнес по производству чипов растет стремительными темпами, и его масштабы превосходят все ожидания. В первом квартале рост составил почти 40%, а годовой оборот уже превысил 20 миллиардов долларов. Но это лишь вершина айсберга, как выражаются в народе. Если бы Amazon продавала все чипы, произведенные в этом году, как это делают другие компании, ее годовой оборот мог бы достичь 50 миллиардов долларов.

Джесси также отметил, что Amazon вошла в тройку крупнейших производителей чипов для дата-центров в мире. Этот впечатляющий рост обусловлен постоянным улучшением характеристик чипов Trainium. Последняя модель, Trainium3, практически полностью распродана. И это неудивительно, ведь Trainium3 обеспечивает на 30-40% более высокую производительность на единицу стоимости по сравнению с предыдущей моделью, Trainium2.²

Более того, Amazon утверждает, что чип Trainium2 обеспечивает на 30% более высокую производительность на единицу стоимости по сравнению с графическими процессорами (GPU). Эти преимущества объясняют, почему чипы Trainium3 практически полностью распроданы. Более того, клиенты уже начали резервировать чипы следующего поколения, Trainium4, которые появятся на рынке лишь через полтора года.

Такие передовые компании, как Anthropic и OpenAI, используют чипы Amazon. В то же время, Meta Platforms планирует развернуть центральные процессоры Graviton от Amazon в своих дата-центрах для «выполнения ресурсоемких задач, связанных с агентивным искусственным интеллектом, с необходимой производительностью и эффективностью».

Такая надежная клиентская база и огромный спрос на чипы Amazon объясняют, почему компания утверждает, что у нее «более 225 миллиардов долларов в виде заказов на Trainium». Таким образом, бизнес Amazon по производству чипов готов к значительному росту, и это отличная новость для инвесторов компании Marvell Technology.

Marvell Technology: Кузнец Драконьих Сокровищ

Amazon разрабатывает свои чипы в сотрудничестве с Marvell Technology. Компании углубили свои отношения в декабре 2024 года, заключив пятилетний контракт, в рамках которого Marvell будет разрабатывать чипы и сетевые компоненты для Amazon.³

Это партнерство является одной из ключевых причин, по которой Marvell демонстрирует уверенный рост. Выручка компании в 2026 финансовом году (завершился 31 января) увеличилась на 42% по сравнению с предыдущим годом и составила 8,2 миллиарда долларов. Прибыль выросла на 81% и составила 2,84 доллара на акцию. Тесные связи Marvell с Amazon должны помочь компании сохранить высокие темпы роста в будущем.

Компания прогнозирует рост выручки от дата-центров на 40% в текущем финансовом году, а общий рост выручки составит 30%. Более того, Marvell ожидает роста выручки на 40% в 2028 финансовом году. Компания планирует обеспечить прибыль на акцию не менее 5,00 долларов в следующем финансовом году.

Неудивительно, что аналитики настроены оптимистично по поводу перспектив Marvell. Компания отметила на мартовской конференции акционеров, что у нее «более 20 успешных проектов или продуктовых решений, находящихся в производстве или в разработке» для различных клиентов в 2028 и 2029 финансовом годах. Все это говорит о том, что Marvell находится в выгодном положении, чтобы воспользоваться преимуществами растущего рынка специализированных процессоров, который, по прогнозам Bloomberg, будет расти в среднем на 27% в год до 2033 года.

Так что не удивляйтесь, если эта компания в будущем продолжит расти. Акции Marvell удвоились в 2026 году. Если компания достигнет прибыли на акцию в размере 7,56 долларов в 2029 финансовом году (в соответствии с консенсус-прогнозом), и ее мультипликатор прибыли составит 43 (в соответствии с мультипликатором индекса Nasdaq Composite), то цена ее акций может достичь 325 долларов.

Это предполагает потенциальный рост на 91%. Так что инвесторы могут рассмотреть возможность покупки этих акций, поскольку они могут принести значительную прибыль даже после впечатляющего роста, которого они достигли в этом году.

¹Гиперскалеры – это компании, владеющие и эксплуатирующие огромные дата-центры, такие как Amazon, Google, Microsoft и другие. Они способны масштабировать свои ресурсы для удовлетворения потребностей миллионов пользователей.

²Понятие «производительность на единицу стоимости» – это мера эффективности чипа, которая учитывает как его производительность, так и стоимость производства.

³Сотрудничество между компаниями – это ключевой фактор успеха в современной технологической индустрии. Оно позволяет компаниям объединить свои ресурсы и опыт для разработки инновационных продуктов и услуг.

Смотрите также

2026-05-11 17:23