Сергей Холзаков

Отношение цены к прибыли (P/E) составляет 29, что, в общем-то, не так уж и плохо, если сравнивать с другими представителями так называемой «Великолепной семерки». Однако, учитывая богатство активов и устремления в области искусственного интеллекта (AI), не является ли эта акция, возможно, иллюзией скидки?

Самый оптимистичный сценарий – рынок недооценивает, как долго цены на нефть могут оставаться высокими. Аналитики смотрят на фьючерсы и думают, что конфликт – это временно. Осенью цены вернутся к прежним, жалким значениям. Что ж, посмотрим. История учит, что рынок часто ошибается. А потом все плачут.

VRIG, если кто не в курсе, это Invesco Variable Rate Investment Grade ETF. Назвали-то как! Словно заговор какой-то. В общем, фонд этот покупает облигации с переменной ставкой. Звучит скучновато, правда? Но поверьте мне, скука эта может быть весьма прибыльной, особенно когда вокруг сплошная неразбериха с процентными ставками. Auour Investments, видимо, решила, что лучше уж сидеть на сухом месте, чем гоняться за призрачной прибылью, когда ветер перемен дует во все стороны.

Nvidia с их GPU, Broadcom со своими кастомными процессорами… всё это, конечно, впечатляет. Но без TSMC, без этой тайваньской фабрики, они – просто красивые чертежи. Они кричат о триллионах долларов в 2026-2027 годах, о взрывном росте выручки… а кто будет реально это всё производить? Кто будет копать эту золотую жилу, пока они купаются в лучах славы? TSMC. ВСЕГДА TSMC.

Дональд Трамп, человек, который разбирается в делах наперечёт, заявил, что «Палантир» доказал свои способности в военном деле и обладает отличным оборудованием. Говорит, что у них всё блестит и гремит, как у царской армии. Ну, что ж, похвала от такого человека – дело серьезное. Неужели это означает, что акции компании взлетят до небес? Или это просто воздушный замок, построенный на песке?

Они вышли на биржу 1 октября прошлого года по цене 21 доллар за акцию. А сегодня? 5.30. Это как если бы вы купили дорогую картину, а потом выяснили, что её нарисовал ваш племянник. Племянник, который, конечно, талантлив, но всё же.

Индекс жадности и страха CNN – забавная игрушка, должна признать. Нельзя сказать, чтобы он был абсолютно надежным, но как индикатор настроений, знаете ли, вполне сгодится. По сути, это набор из семи показателей, которые, как утверждают, отражают коллективное настроение инвесторов. Ну, что ж, пусть отражает. Мне, если честно, больше интересно, что они сегодня наденут.

Пока же, в отличие от прежних эпох, когда возведение промышленных объектов было делом обыденным, стремительный рост потребности в вычислительных мощностях, вызванный искусственным интеллектом, порождает головокружительную гонку за землей, энергией и ресурсами. И эта гонка, как это часто бывает, вызывает вполне закономерную обратную реакцию. Полагать, что протесты и возмущение – это просто временные неудобства, было бы наивно.

Этот весьма достойный образец бизнеса, смею надеяться, заслуживает хотя бы мимолетного внимания инвестора, и все благодаря тому весьма любопытному явлению, которое в мире бизнеса называют «экономическим рвом». Позвольте же мне просветить вас относительно устойчивых конкурентных преимуществ этой компании. Дело в том, что, как говорил один мой знакомый, в мире бизнеса без рва далеко не уплывешь.