Искусственный интеллект и недовольство: портрет меняющегося рынка

Начинается ли закат эпохи бездумного расширения центров обработки данных? Вполне возможно. Энтузиазм вокруг искусственного интеллекта, разумеется, велик, но даже самые прозорливые инвесторы должны признать, что строительство этих колоссальных сооружений, этих храмов цифровой эпохи, встречает всё большее сопротивление. Речь идёт не просто о бытовых неудобствах, а о вполне обоснованном гневе тех, чья жизнь оказывается затронута столь масштабными проектами.

Пока же, в отличие от прежних эпох, когда возведение промышленных объектов было делом обыденным, стремительный рост потребности в вычислительных мощностях, вызванный искусственным интеллектом, порождает головокружительную гонку за землей, энергией и ресурсами. И эта гонка, как это часто бывает, вызывает вполне закономерную обратную реакцию. Полагать, что протесты и возмущение – это просто временные неудобства, было бы наивно.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В качестве примера можно привести инцидент в Индианаполисе, где недовольство жителей дошло до крайней степени. Или же события в одном тихом городке Миссури, где четверо из восьми членов городского совета были отправлены в отставку после одобрения проекта стоимостью в шесть миллиардов долларов. Впрочем, удивительно, что до этого дело не дошло раньше. Похоже, в некоторых случаях простое недовольство перерастает в открытое неповиновение.

Потеря рабочих мест, рост цен на электроэнергию, экологические опасения – это лишь некоторые из факторов, подпитывающих общественное возмущение. Пока что это не привело к полной остановке отрасли, но инвесторам следует внимательно следить за развитием событий и учитывать возможные риски. По данным Data Center Watch, уже сейчас проекты на сумму 64 миллиарда долларов столкнулись с задержками или отменёнными из-за протестов местного населения. Впрочем, ожидать, что общественное мнение будет полностью игнорироваться, было бы неразумно.

Выигрышные позиции в новой реальности

Разумеется, ограничение возможностей для строительства новых центров обработки данных создаёт благоприятные условия для тех, кто уже успел завершить свои проекты или находится на продвинутой стадии реализации. Иными словами, те, кто успел, тот и съел пирожок. Компании, уже обладающие действующими центрами, получают возможность диктовать свои условия и повышать цены на свои услуги. Это, в сущности, элементарная экономика.

В качестве примеров можно привести Iren (IREN +1.06%) и Terawulf (WULF +2.13%). Эти компании уже строят центры обработки данных и получают прибыль от своей деятельности. Ограниченное предложение, как известно, способствует росту цен. Иными словами, в этой ситуации они находятся в весьма выгодном положении.

Перспективы для компаний, специализирующихся на периферийных центрах обработки данных, также выглядят весьма привлекательно. Эти центры значительно меньше по размеру и потребляют меньше энергии, что делает их менее заметными и привлекательными для протестующих. К тому же, процедура получения разрешений на их строительство значительно проще. Иными словами, это более рациональный и менее конфликтный подход.

В качестве примера можно привести Нью-Йорк, в котором насчитывается около 70 периферийных центров обработки данных, некоторые из которых используются для обработки задач искусственного интеллекта. Попытка построить в Нью-Йорке центр размером с Sweetwater AI data center компании Iren (2 гигаватта установленной мощности на 1800 акрах) была бы, мягко говоря, нецелесообразной. Размер этого сооружения более чем в два раза превышает площадь Центрального парка! Иными словами, это совершенно разные масштабы.

One Stop Solutions (OSS +2.27%) – ещё один бенефициар этой тенденции. Компания разрабатывает аппаратное обеспечение, которое служит основой для этих центров. Honeywell (HON 1.60%) также может извлечь выгоду из этой ситуации, но это более диверсифицированная и зрелая компания. В четвертом квартале сегмент автоматизации зданий Honeywell вырос на 8% и составил около 20% от общего объема продаж, поэтому это не является чистой ставкой на искусственный интеллект. One Stop Solutions – более рискованный, но и более перспективный вариант для инвесторов, стремящихся к росту.

Потери в новой игре

Наибольшие потери, разумеется, понесут технологические гиганты, такие как Meta Platforms, Amazon, Microsoft и Alphabet. Эти компании инвестируют миллиарды долларов в центры обработки данных и испытывают неутолимую потребность в вычислительных мощностях. Им придётся платить более высокую цену за доступные мощности. Иными словами, им придётся раскошелиться.

Уолл-стрит уже скептически относится к растущим капитальным затратам технологических гигантов, особенно с учётом того, что в этом году на искусственный интеллект может быть потрачено более 700 миллиардов долларов. Ограниченное количество доступных центров обработки данных может привести к задержке признания выручки и увеличению стоимости существующей инфраструктуры. Иными словами, это может негативно сказаться на их финансовых показателях.

Компании, занимающиеся строительством и электроснабжением центров обработки данных, также могут пострадать. В частности, инфраструктурная компания Argan и HVAC-компания Comfort Systems USA могут оказаться в уязвимом положении. Иными словами, им придётся адаптироваться к новым условиям.

Компании, имеющие надёжные центры обработки данных, доступ к электроэнергии и инфраструктуре, успешно справятся с этой ситуацией. Технологические компании с высокими капитальными затратами и те, кто извлекает выгоду из строительства новых центров обработки данных, пострадают больше всего. Иными словами, это будет болезненный процесс.

Инвесторам не стоит паниковать, но им следует быть информированными и сосредоточиться на долгосрочных фундаментальных показателях, а не на краткосрочном шуме. Покажет время, как сильно протесты повлияют на эту новую волну технологий. Иными словами, остаётся наблюдать за развитием событий.

Смотрите также

2026-04-20 21:42