Сергей Холзаков

USA Rare Earth, компания, чья судьба, как и судьба любого предприятия, сплетена из бесчисленных случайностей, заключила соглашение о приобретении Serra Verde Group, владельца рудника и перерабатывающего завода редких земель в Бразилии. Словно алхимик, стремящийся к философскому камню, USA Rare Earth пытается преобразовать сырье в нечто большее.

Рынок в целом сегодня проявил легкую меланхолию, словно осознав тщетность бытия. S&P 500 (^GSPC 0.24%) снизился на 0.22%, достигнув отметки 7,109.14, а Nasdaq Composite (^IXIC 0.26%) упал на 0.26%, остановившись на 24,404. Среди полупроводников, компания Lumentum (LITE +0.12%) закрылась на отметке 895.11 долларов, прибавив 0.12%. Это подтверждает, что в мире финансов новости о конкретных компаниях оказывают большее влияние, чем общие тенденции. Ведь хаос – это единственная постоянная в этой игре.

Утром и Митчелл Капур из H.C. Wainwright, и Леонид Тимашев из RBC Capital подтвердили свои рекомендации покупать акции Legend. Тимашев, однако, смотрел на компанию с большим оптимизмом: его целевая цена – 62 доллара за акцию, в то время как Капур оценивал ее в 50. В этом разбросе цен – как в жизни – всегда есть место для сомнений и надежд.

Они, конечно, обещают нам будущее, где маленькие реакторы будут щедро одаривать нас энергией. Пока это больше похоже на сказки для маленьких детишек, но я не спорю – иногда сказки сбываются. Главное – не слишком торопиться и не бросаться на блестящие штучки, как мотыльки на огонь.

Нефть WTI, словно решив, что ей мало внимания, подскочила почти на 6%, достигнув отметки в 88.85 долларов за баррель. Это, разумеется, взбодрило энергетические компании, но заставило авиаперевозчиков нервно поглядывать на свои счета. American Airlines (AAL 4.19%) отклонила предложение о слиянии от United Airlines (UAL 2.93%) – видимо, они решили, что двух пилотов в одной кабине будет слишком много даже для этой вселенной.

Этот внезапный подъем, однако, лишь кратковременное облегчение в долгой череде испытаний. За последний год акции компании упали на пятьдесят восемь процентов, а за последние пять лет – на целых девяносто девять. Кажется, будто сама природа рынка испытывает эту компанию, словно проверяя ее жизнеспособность в жестоком мире конкуренции.

Компания, этакий спортивный гигант, в последнее время столкнулась с рядом неприятностей. Продажи, как это часто бывает, не торопятся расти, прибыльность, к сожалению, снижается, и в целом компания пытается исправить положение дел, пока акции не устремились в свободное падение. За последние пять лет, представьте себе, потеряла более 60% своей стоимости! Довольно печальное зрелище, если честно.

Однако, я полагаю, что эта коррекция – лишь временное явление, не более чем буря в море, которая утихнет, и к концу 2026 года Nasdaq не только вернет утраченные позиции, но и установит новые рекорды. Причины для этого очевидны: корпоративные бюджеты, выделяемые на развитие искусственного интеллекта, расширяются, руководители компаний начинают видеть реальные результаты в виде повышения эффективности, а строительство центров обработки данных ускоряется – ожидается, что в этом году объем инвестиций достигнет колоссальной суммы, превышающей 700 миллиардов долларов, и львиную долю этого финансирования осуществят всего пять гигантов индустрии.

Отношение цены к прибыли (P/E) составляет 29, что, в общем-то, не так уж и плохо, если сравнивать с другими представителями так называемой «Великолепной семерки». Однако, учитывая богатство активов и устремления в области искусственного интеллекта (AI), не является ли эта акция, возможно, иллюзией скидки?

Самый оптимистичный сценарий – рынок недооценивает, как долго цены на нефть могут оставаться высокими. Аналитики смотрят на фьючерсы и думают, что конфликт – это временно. Осенью цены вернутся к прежним, жалким значениям. Что ж, посмотрим. История учит, что рынок часто ошибается. А потом все плачут.