Сергей Холзаков 
В настоящем трактате мы рассмотрим две сущности, чьи траектории, по нашему скромному мнению, заслуживают пристального внимания долгосрочного инвестора, ищущего не только рост капитала, но и стабильный поток дивидендов. Эти предприятия, подобно двум отражениям в бесконечном зеркале, представляют собой различные подходы к одной и той же задаче.
Не будем лицемерить: война с Ираном и опасения по поводу пика расходов на инфраструктуру ИИ – это, конечно, неприятно. Рынок, как стая испуганных воробьев, бросился к акциям, которые выглядят надежнее – к акциям «стоимости». Но мы-то с вами, как опытные алхимики, знаем, что золото можно получить и из навоза. Главное – правильный рецепт.
16 апреля Netflix отчитается о первом квартале 2026 года. Обещают хорошие цифры. Доходы растут, прибыль тоже. Стоит ли покупать акции сейчас, пока они еще не взлетели до небес? Вопрос, конечно. Как и все вопросы о деньгах. Так и бывает.
Центрами этой инфраструктуры становятся дата-центры искусственного интеллекта – огромные комплексы, поглощающие энергию с ненасытной жадностью. Их строительство, словно грибной лес после дождя, множится, обещая небывалые возможности. Но за этой показной мощью скрывается тревожная зависимость. В то время как гиганты технологий скупают чипы, словно коллекционеры редких марок, они забывают о банальном – о необходимости обеспечить их энергией. Это напоминает человека, обладающего сотней айфонов, но лишенного всего лишь десяти розеток. Бесполезный, показной избыток.
Риск, разумеется, всегда сопутствует тем, кто осмеливается ступить на неизведанные тропы. Падение цены – это не случайность, а следствие определенных обстоятельств. Однако, в самой глубине этого падения может скрываться потенциал для возрождения, возможность увидеть отражение будущей прибыли в зеркале текущих убытков. Предлагаю вашему вниманию три компании, чьи акции переживают период глубокой трансформации, а возможно, и забвения.
Инвесторы, эти вечные странники в поисках стабильности, должны быть готовы к любому исходу, к любой прихоти судьбы, которая проявляется в виде заголовков газет. Ведь каждое слово, каждая цифра – это лишь отражение более глубокого, более непонятного процесса, происходящего в недрах мировой экономики. И этот процесс, как известно, не терпит спешки и требует терпения, которое, увы, не всегда свойственно человеческой природе.
Constellation Energy – крупнейший производитель электроэнергии в США, а также лидер по производству чистой энергии. У компании впечатляющий парк атомных электростанций, что дает ей уникальное преимущество в эпоху растущего спроса на электроэнергию, особенно со стороны центров обработки данных, работающих на искусственном интеллекте (ИИ). И ведь еще недавно все казалось таким радужным! Вы, наверное, знаете, что спрос на электроэнергию растет экспоненциально. Это как с носками в стиральной машине: кажется, они исчезают сами по себе, но на самом деле их просто слишком много.
В последние дни, когда тени войны нависли над Персидским заливом, я думал не только о нефти. Я думал о гелии. Да, о том самом газе, которым наполняют воздушные шары на детских праздниках. Но гелий – это не просто забава. Это – невидимый строитель будущего, основа для создания микрочипов, тех самых крошечных мозгов, которые управляют нашим миром.
За последний год эти ребята из оборонного сектора обогнали Vanguard S&P 500 ETF более чем в два раза. Более чем в два раза! Это как если бы кто-то заранее знал, что мир вот-вот сойдет с ума. Вот эти:
Сегодня мы обратимся к трем таким компаниям – к тем, чьи акции, словно хорошо выдержанное вино, лишь со временем становились ценнее. Их бета-коэффициенты, как шепот спокойствия, едва ли достигали половины рыночных, предлагая инвесторам островок надежности в бурном море волатильности. И что удивительно, за два десятилетия, начиная с 2000 года, эти компании демонстрировали среднегодовую доходность от 13 до 27,5 процентов, оставив позади скромные 7,8 процента S&P 500. Это была не просто прибыль, а подтверждение того, что даже в самых обыденных вещах можно найти источник процветания.