Сергей Холзаков

И вот, среди этой общей тревоги, словно упрямый росток сквозь асфальт, появляется Kura Sushi (KRUS 16.58%). Цепочка ресторанов, где суши не просто подают, а несут по кругу, словно по течению времени, показывает неплохие результаты. Они продолжают строить новые заведения, примерно на два десятка в год. Но вчера, когда рынок, казалось, вздохнул с облегчением, акции компании упали, как камень в колодец, после публикации отчёта, который, в общем-то, был неплох.

Итак, SpaceX, эта титаническая машина, готовится к выходу на биржевую арену, обещая взлететь до небес с оценкой, превышающей два триллиона долларов. Сумма поистине астрономическая, достойная самого Людовика XIV! Но позвольте спросить, господа, не является ли эта оценка скорее плодом воображения, чем результатом трезвого анализа? Подобно тому, как щеголь тратит состояние на шелка и кружева, чтобы произвести впечатление на публику, господин Маск тратит миллиарды на ракеты, чтобы покорить космос. Но что останется, когда блеск угаснет, а деньги закончатся?

Как и многие первопроходцы, Novo Nordisk смело шагнула в новую эпоху, представив миру препарат, ставший настоящей сенсацией. GLP-1 агонисты, словно тихий ручей, постепенно завоевали сердца врачей и пациентов, обещая контроль над аппетитом и уровнем сахара в крови. Сначала Ozempic, затем Wegovy – эти имена стали синонимами надежды для миллионов людей, страдающих от ожирения. Компания сумела занять лидирующие позиции, но, как известно, лидерство – это не только привилегия, но и огромная ответственность. И вот, на горизонте появляется новый претендент, готовый бросить вызов старому лидеру.

S&P 500 почти добрался до коррекции, но Nasdaq Composite, Nasdaq-100 и Dow Jones Industrial Average все-таки успели туда заглянуть, а потом и вылезти. Но это как с бывшими: вроде и расстались, а все равно дергают. Рынок – существо капризное, и эти индексы вполне могут снова нырнуть вниз, если выйдет плохая новость или инвесторы загрустят.

Когда-то, в 2019-м, эти акции взлетели, как воздушный змей в шторм. С $25 до $196 за пару месяцев. Казалось, что будущее уже здесь. Потом был краткий всплеск в 2021-м, когда все вокруг сходили с ума по технологиям. А потом – пустота. Спираль вниз, в болото, где обитают лишь отчаявшиеся инвесторы и пустые обещания.

В настоящем трактате мы рассмотрим две сущности, чьи траектории, по нашему скромному мнению, заслуживают пристального внимания долгосрочного инвестора, ищущего не только рост капитала, но и стабильный поток дивидендов. Эти предприятия, подобно двум отражениям в бесконечном зеркале, представляют собой различные подходы к одной и той же задаче.

Не будем лицемерить: война с Ираном и опасения по поводу пика расходов на инфраструктуру ИИ – это, конечно, неприятно. Рынок, как стая испуганных воробьев, бросился к акциям, которые выглядят надежнее – к акциям «стоимости». Но мы-то с вами, как опытные алхимики, знаем, что золото можно получить и из навоза. Главное – правильный рецепт.

16 апреля Netflix отчитается о первом квартале 2026 года. Обещают хорошие цифры. Доходы растут, прибыль тоже. Стоит ли покупать акции сейчас, пока они еще не взлетели до небес? Вопрос, конечно. Как и все вопросы о деньгах. Так и бывает.

Центрами этой инфраструктуры становятся дата-центры искусственного интеллекта – огромные комплексы, поглощающие энергию с ненасытной жадностью. Их строительство, словно грибной лес после дождя, множится, обещая небывалые возможности. Но за этой показной мощью скрывается тревожная зависимость. В то время как гиганты технологий скупают чипы, словно коллекционеры редких марок, они забывают о банальном – о необходимости обеспечить их энергией. Это напоминает человека, обладающего сотней айфонов, но лишенного всего лишь десяти розеток. Бесполезный, показной избыток.