Нефтяные дивиденды: Четыре маяка в бушующем море

Почти четыре месяца в 2026 году, и, признаться, ежедневный поток новостей о ценах на нефть утомляет инвесторов. Если говорить кратко, то война в Иране (да, вы уже слышали это и раньше) подтолкнула цены на нефть вверх. Это как если бы алхимики в Гильдии Венчурных Капиталистов решили, что золото можно получить из воздуха, просто повысив цену на свинец. Логика, конечно, отсутствует, но кто обращает на нее внимание?

Фьючерсы West Texas Intermediate (WTI) упали на 16,6% к 7 мая, но все еще держатся около 95 долларов за баррель. Это все равно слишком много, потому что это разрушает спрос и, вероятно, повлияет на предстоящий летний туристический сезон. Это плохие новости, но хорошие новости заключаются в том, что инвесторы в энергетику пожинают плоды. Не будем забывать, что алхимия – это, в сущности, игра с вероятностями, и иногда вероятность складывается в вашу пользу.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Энергетический секторный ETF SPDR (XLE +1.32%) вырос на 39.4% с начала года. Более того, этот ETF несет в себе дивидендную доходность в 2.67%, что более чем вдвое превышает доходность, которую инвесторы получают по индексному фонду S&P 500. Говоря о выплатах, 82 энергетические компании, торгующиеся в США, предлагают доходность в 3%. Вот «бочка» из четырех, которые стоит изучить в этом месяце. Представьте себе, что это четыре особо удачливых гнома, которые нашли залежи чистого золота в шахте Удача.

Взгляд на Antero

Antero Midstream (AM +0.67%) – часть обширной группы трубопроводных компаний с заманчивой дивидендной доходностью. В данном случае мы говорим о 4.3%. Дверь может быть приоткрыта для охотников за ценностями с Antero, поскольку акции упали на 6.3% за последний месяц, причем примерно половина этой потери произошла за последнюю неделю, что указывает на неудовлетворенность инвесторов обновлением результатов за первый квартал, опубликованным 29 апреля. Это как если бы главный алхимик Гильдии внезапно объявил, что его попытки превратить свинец в золото потерпели неудачу. Разумеется, это вызвало некоторое беспокойство.

Падение после публикации результатов может быть симптомом отсутствия роста чистой прибыли в годовом исчислении, но пристальный взгляд на результаты показывает некоторые признаки роста. Например, объемы транспортировки увеличились на 14% по сравнению с предыдущим годом, а свободный денежный поток увеличился на 8%. Кроме того, Antero выкупил акции на 18 миллионов долларов в течение квартала. Это как если бы гномы решили переплавить часть своих запасов свинца в более ценные предметы, чтобы компенсировать убытки.

У этой энергетической компании со средним потоком остается 318 миллионов долларов в рамках существующей программы выкупа акций, и первый квартал ознаменовал 46-й подряд квартал, в котором Antero выплачивает дивиденды с момента его первичного публичного размещения (IPO) в ноябре 2014 года. Суть в том, что Antero уделяет приоритетное внимание возврату капитала инвесторам в двух формах. Это как если бы гномы решили разделить свою добычу между собой и отложить часть на будущее.

Chevron: Надежность дивидендов в нефтяном секторе

Когда дело касается надежности дивидендов в энергетическом секторе, Chevron (CVX +1.50%) почти не имеет себе равных. Доходность в 3.8% привлекательна, особенно по сравнению с более широким сектором и S&P 500, но еще более впечатляет 39-летняя серия увеличения выплат. Это означает, что на этот дивиденд мало влияет цена на нефть. Это как если бы главный гном Гильдии был настолько богат, что мог бы выплачивать дивиденды даже во время засухи.

Что касается цены на нефть, то это основной фактор, влияющий на акции Chevron в ближайшей перспективе. Упомянутое падение цен на нефть снизило цену на эти акции на 5.3% за последний месяц, но это не представляет угрозы для вознаграждений акционеров. Это как если бы гномы решили немного уменьшить свои запасы золота, но все равно остались достаточно богатыми, чтобы выплачивать дивиденды.

На своем инвестиционном дне в ноябре 2025 года Chevron прогнозировал капитальные затраты и «точку безубыточности» дивидендов ниже 50 долларов за баррель Brent до 2030 года. Компания также отметила, что выкупала акции в 18 из 22 предыдущих лет и что будет выкупать от 10 до 20 миллиардов долларов своих акций в год до 2030 года при средней цене Brent от 60 до 80 долларов. Brent торговался около 102.50 долларов 7 мая, что говорит о том, что вознаграждения акционеров Chevron, вероятно, в безопасности в долгосрочной перспективе. Это как если бы гномы построили неприступную крепость, чтобы защитить свои сокровища.

Для большой доходности встречайте MPLX

MPLX LP (MPLX 0.55%) — оператор сланцевых потоков со впечатляющей дивидендной доходностью в 8.3%. Это, безусловно, ставит эту энергию в разговор о акциях с высокой дивидендной доходностью, особенно в энергетическом разнообразии, но инвесторам не нужно беспокоиться о том, что это ловушка с доходностью. Это как если бы гномы нашли огромную жилу золота, но боялись, что их сокровища будут украдены.

В первом квартале MPLX сгенерировал скорректированный свободный денежный поток в размере 549 миллионов долларов, а его выплата в размере 1.07 доллара на акцию была обеспечена в 1.3 раза. Кроме того, компания завершила квартал с 1.5 миллиардами долларов наличными и доступом к еще 3.5 миллиардам долларов ликвидности. Сам по себе денежный резерв подразумевает, что выплата безопасна, если не в состоянии расти. Это как если бы гномы построили неприступную крепость, чтобы защитить свои сокровища.

И для полноты картины, MPLX выкупил акции на 50 миллионов долларов в первые три месяца и имеет 1.1 миллиарда долларов на свою программу выкупа, подтверждая, что у него есть способы уменьшить количество акций в обращении, одновременно увеличивая прибыль. Это как если бы гномы решили переплавить часть своих запасов золота в более ценные предметы, чтобы увеличить свою прибыль.

Изучение EOG

EOG Resources (EOG +1.13%) также пострадал от недавнего падения цен на нефть, что неудивительно, учитывая, что это компания, занимающаяся разведкой и добычей, но это падение может оказаться возможностью для покупки. При публикации результатов за первый квартал 5 мая EOG сообщил инвесторам, что ожидает небольшого увеличения добычи нефти и жидких углеводородов (НЖУ) в 2026 году, сохраняя при этом объем расходов на уровне 6.5 миллиардов долларов. Это как если бы гномы решили углубить свои шахты, чтобы найти больше золота.

EOG, который предлагает доходность в 3.2%, потратил почти 1 миллиард долларов в первые три месяца года на выкупы и дивиденды, и эти усилия не обременяют его, потому что он сгенерировал 1.5 миллиарда долларов свободного денежного потока за этот период. Это как если бы гномы были настолько богаты, что могли бы тратить деньги на роскошь, не беспокоясь о последствиях.

Хотя EOG не является самым высоким плательщиком дивидендов в нефтяном секторе, он, пожалуй, один из самых безопасных плательщиков дивидендов в группе. Серия увеличения выплат приближается к десятилетию, и он завершил первый квартал с 3.85 миллиардами долларов наличными, что дало ему один из самых сильных балансов среди отечественных независимых энергетических производителей. Это как если бы гномы построили неприступную крепость, чтобы защитить свои сокровища.

Смотрите также

2026-05-11 17:42