Оценка перспектив акций Nike

Компания Nike, несомненно, занимает положение, достойное всяческого уважения в мире спортивной обуви и экипировки, и ее объемы продаж, достигающие почти 47 миллиардов долларов за последние двенадцать месяцев, свидетельствуют о ее влиянии. Однако, подобно благородному дому, переживающему не лучшие времена, Nike столкнулась с некоторыми затруднениями, и ее акции, к сожалению, демонстрируют заметное снижение в течение последних лет, потеряв 34% только в текущем году. В таких обстоятельствах, вопрос о целесообразности приобретения акций на фоне текущего снижения представляется весьма законным.

Смутные перспективы

Трудности, с которыми столкнулась Nike, являются, как это часто бывает, результатом целого ряда факторов, сплетенных воедино. Некогда принятое решение о сокращении сотрудничества с оптовыми партнерами в пользу прямой продажи потребителю, несомненно, казалось разумным шагом, однако, позволило конкурентам занять более выгодное положение в торговых залах. Кроме того, чрезмерное внимание к существующим, проверенным моделям, оставило мало места для инноваций, что, естественно, дало возможность более молодым компаниям, таким как On Holding, занять свою нишу на рынке.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Назначение нового генерального директора полтора года назад, безусловно, является обнадеживающим знаком. Компания предприняла шаги по исправлению ошибок прошлого, восстановив сотрудничество с оптовыми партнерами, что уже положительно сказывается на росте продаж. Кроме того, была проведена реструктуризация операций, с акцентом на сегментацию по видам спорта, что, несомненно, является разумным шагом в правильном направлении.

Наблюдается некоторый прогресс. В третьем квартале 2026 года (завершившемся 28 февраля) выручка осталась на прежнем уровне, что, безусловно, лучше, чем продолжающееся снижение. Продажи напрямую потребителям снизились на 4%, но оптовые продажи увеличились на 5%. Генеральный директор Nike, Эллиот Хилл, неоднократно отмечал на телефонной конференции, посвященной результатам, что, несмотря на все еще существующие трудности, он уверен, что компания выбрала верный путь.

Однако, работа предстоит немалая. Китайский рынок, как известно, весьма конкурентен, и Nike пытается восстановить свою репутацию в этой стране. Выручка в Китае снизилась на 10% в третьем квартале по сравнению с прошлым годом. В то же время, компания имеет избыточные запасы, которые необходимо распродать с помощью скидок, что, естественно, негативно сказывается на прибыли и бренде. Кроме того, более высокие тарифы также оказывают влияние на финансовые показатели. Валовая прибыль снизилась с 41,5% до 40,2% за год, достигнув пятилетнего минимума, а чистая прибыль составила 500 миллионов долларов, что на 35% ниже, чем в прошлом году.

Следует ли воздерживаться?

По текущей цене акции Nike торгуются с коэффициентом 28 к прибыли за последние двенадцать месяцев. Это, конечно, не слишком дешево, хотя и ниже среднего показателя за последние пять лет. Такая оценка, безусловно, учитывает сильный бренд и лидирующие позиции компании на рынке.

Нельзя не отметить, что падение стоимости акций открывает возможности для получения дивидендов. Текущая доходность составляет 3,9%, что является привлекательным предложением для инвесторов, стремящихся к пассивному доходу.

Несмотря на все трудности, я не считаю, что акции Nike достаточно дешевы, чтобы назвать их выгодной покупкой. Однако, инвесторы, ориентированные на получение дивидендов, могут воспользоваться этой возможностью, чтобы зафиксировать привлекательную доходность.

Смотрите также

2026-05-19 14:52