Искусственный Интеллект и Бесконечная Отчетность

от

Господин Акман, фигура, чье имя, кажется, выгравировано на табличках заседаний и отражается в полированных полах финансовых институтов, накопил состояние, руководствуясь принципом, который можно было бы назвать «смелой интервенцией». Или, если говорить более честно, умением перекладывать риски на других. Его фонд, Pershing Square, представляет собой, по сути, сложный механизм, предназначенный для извлечения прибыли из неустойчивости, что, впрочем, является нормой для его среды. Сейчас этот механизм, как и многие другие, обратил свой взор на искусственный интеллект.

Его стратегия, если ее можно так назвать, заключается в концентрации. Не в диверсификации, как советуют робкие аналитики, а в выборе нескольких объектов, которые, по его мнению, должны расти. Это напоминает бюрократическую процедуру: выбор нескольких форм для заполнения, надеясь, что одна из них, в конечном итоге, будет одобрена. В данном случае, этими объектами являются Alphabet, Amazon и Meta Platforms. Три компании, каждая из которых представляет собой лабиринт из технологий, данных и, разумеется, отчетов.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Около тридцати восьми процентов капитала Pershing Square теперь связано с этими тремя сущностями. Это не инвестиция, это скорее залог, как будто господин Акман заключил сделку с неким высшим органом, обещающим рост в обмен на контроль. Каждая из этих компаний, как утверждается, формирует будущее искусственного интеллекта. Но будущее, как известно, всегда туманно, а отчеты о нем – полны неточностей.

Alphabet

Alphabet, некогда простая поисковая система, теперь представляет собой вертикально интегрированный комплекс, производящий собственные чипы, известные как Tensor Processing Units. Эти чипы, как утверждается, лежат в основе всех инноваций компании. Но за каждым чипом скрывается цепочка поставок, полная непредсказуемых факторов, и бюрократических препятствий. Компания контролирует свой кремний, программное обеспечение, данные и каналы распространения. Звучит как идеальная система. Но идеальные системы, как правило, оказываются самыми хрупкими.

Google Cloud Platform, как и все облачные платформы, предлагает бизнесу возможность переложить ответственность за инфраструктуру на другого. Рекламная империя Alphabet, основанная на сборе данных, продолжает процветать, несмотря на все опасения по поводу конфиденциальности. Все это, конечно, хорошо. Но прибыль, как известно, эфемерна, а отчеты о ней – склонны к преувеличениям.

Компания тратит огромные суммы на искусственный интеллект. Но эти траты, как утверждается, – не расходы, а инвестиции. Как будто новые центры обработки данных, чипы и сети сами по себе создадут прибыль. Это напоминает бюрократическую веру в то, что увеличение количества форм для заполнения приведет к повышению эффективности.

Amazon

Amazon, как и Alphabet, разработала собственные чипы для искусственного интеллекта. Это дает ей структурное преимущество перед конкурентами, которые вынуждены полагаться на сторонних поставщиков. Но это преимущество, как и любое другое, имеет свою цену. Компания построила огромную облачную платформу для размещения рабочих нагрузок искусственного интеллекта. Это, по сути, склад данных, предназначенный для хранения и обработки информации. Но кто гарантирует, что эта информация будет полезной?

Amazon использует искусственный интеллект в своих центрах обработки заказов, для оптимизации доставки и для снижения потерь в магазинах. Это, конечно, эффективно. Но эффективность, как известно, часто достигается за счет человеческих ресурсов. Компания использует персонализированные рекомендации и динамическое ценообразование для увеличения продаж. Это, по сути, манипуляция потребителями, замаскированная под инновации.

Компания продолжает генерировать свободный денежный поток. Но этот денежный поток направляется на расширение бизнеса в новые вертикали, такие как здравоохранение и спутниковая связь. Это напоминает бюрократическую веру в то, что увеличение количества отделов приведет к повышению эффективности.

Meta Platforms

Meta Platforms, ранее известная как Facebook, разработала автоматизированные рекламные инструменты, известные как Advantage+. Эти инструменты используют генеративный искусственный интеллект для создания различных вариантов рекламных кампаний. Это, по сути, машина для производства рекламных объявлений, предназначенная для манипуляции потребителями. Система оптимизирует рекламу для конверсий, не требуя ручного управления. Это, по сути, автоматизация бюрократической процедуры.

Advantage+ работает на собственной модели Meta, известной как Llama. Это создает замкнутый цикл: лучшее рекламное исполнение приводит к большему количеству рекламных долларов, что финансирует дальнейшие улучшения. Это, по сути, машина для печатания денег, замаскированная под инновации.

Компания имеет привлекательный профиль оценки. У нее миллиарды пользователей по всему миру и бизнес-модель с низкими капитальными затратами. Но ее успех зависит от способности генерировать доход от рекламы. А это, как известно, зависит от настроений потребителей.

Господин Акман видит в Meta классический пример качественной компании, которая временно недооценена. Рынок продолжает беспокоиться о рисках, связанных с регулированием социальных сетей, ростом пользователей и бюджетами на инфраструктуру. Но некоторые на Уолл-стрит упускают из виду структурный сдвиг компании в сторону автоматизированной, высокодоходной рекламы. Это напоминает бюрократическую веру в то, что увеличение количества отчетов приведет к повышению эффективности.

По мере углубления внедрения способность Meta к увеличению прибыли должна привести к значительному расширению оценки в долгосрочной перспективе. Это вознаграждает тех, кто купил, когда повествование было осторожным. Или, другими словами, тех, кто не боится рисковать.

Смотрите также

2026-04-25 19:52