Сергей Холзаков

Стоимость транзакции основана на средней взвешенной цене покупки по форме 4 SEC ($86.56); стоимость доли после транзакции основана на цене закрытия рынка 5 февраля 2026 года ($86.56).

Шепот о «SaaS-апокалипсисе» звучит все настойчивее, но стоит ли видеть в этом лишь бездну? Или же в этой турбулентности скрывается возможность – словно росток, пробивающийся сквозь затвердевший грунт?

2 марта правление Американ Экспресс одобрило увеличение дивидендов на 16%. Квартальная выплата теперь составит 95 центов, против 82 ранее. Это не новость, разумеется. Компания, подобно опытному игроку, умело балансирует между необходимостью поддерживать лояльность акционеров и неизбежностью экономических потрясений. Временами, подобно замерзшему ручью, дивиденды прекращались – в 2020 году, во время пандемии, и во времена Великой рецессии. Но в целом, Американ Экспресс можно назвать дивидендным ростком, пусть и не всегда обильно плодоносящим.

BDT Capital, как опытный земледелец, взял Alliance Laundry под свою опеку еще в 2015 году, взрастил ее, а затем, в октябре прошлого года, выпустил на широкий рынок. Это старая история: частный капитал берет компанию, улучшает ее, а потом снова выводит на биржу, чтобы получить прибыль. Порой кажется, что вся экономика – это большая игра в перекладывание денег, где победитель получает лишь временное преимущество.

Вот, скажем, компания Ferrari (RACE 2.35%). Она делает автомобили, которые, если честно, не каждый может себе позволить. И логично было бы предположить, что когда экономика растёт, Ferrari будет процветать. Но что мы видим? Акции компании упали на целых 21% за последний год. Это как если бы великолепный конь споткнулся о камень. Странно, не правда ли?

Причины? О, их всегда много. Кто-то там опасается, что этот искусственный интеллект не оправдает ожиданий. Кто-то волнуется о какой-то там войне в Иране. Впрочем, это все довольно скучно. Главное, что это дает нам возможность приобрести хорошие акции по разумной цене. Итак, давайте посмотрим, во что можно вложить тысячу долларов, не чувствуя себя полным идиотом.

Итак, Лондонская компания, руководствуясь, вероятно, какими-то своими таинственными расчетами, сократила свои владения в NewMarket. Словно избавилась от лишнего груза, от чего-то, что тяготило ее душу… или, скорее, баланс. К концу квартала, ее доля в NewMarket уменьшилась до 492 820 акций, стоимостью 338,71 миллиона долларов. Но не спешите радоваться, почтенные господа! Сумма уменьшилась на 99,71 миллиона долларов, что свидетельствует о колебаниях рынка и, возможно, о чьей-то нечистой игре.

Господа из Tensile, судя по всему, предчувствуют неладное. Они сократили свою долю в CWAN, и это, разумеется, не связано с внезапным приступом альтруизма. В конце квартала позиция, конечно, выросла на 11.54 миллиона долларов, но это лишь иллюзия благополучия, созданная временным взлетом цены. Полагаю, они вовремя увидели трещину.

Боюсь, что следующего спада придется ждать недолго. Когда вокруг все говорят о росте, это всегда тревожный знак. А у нас, инвесторов, память, как у золотых рыбок. Мы быстро забываем, что такое настоящая волатильность. И когда рынок начнет падать, многие запаникуют. Это, знаете ли, предсказуемо.

Их акции всё ещё выросли более чем вдвое с момента IPO в 2021 году. Неплохо, учитывая, что большинство новичков в этом бизнесе исчезают быстрее, чем дым сигареты. Давайте посмотрим, что заставляет их двигаться вперёд, пока остальные смотрят в другую сторону.