Сергей Холзаков 
Времена нынче непростые. Беспокойство о финансах, инфляция, геополитическая напряженность… Люди, как и всегда, стараются экономить. Первостепенные нужды – да, но роскошь… Роскошь, знаете ли, может подождать. И это, разумеется, не лучшая новость для компании, торгующей украшениями. Ведь драгоценности – это, скажем так, не хлеб насущный.
Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), Паркман Хелскеар Партнерс вложился в EyePoint, потратив на акции около 19.88 миллионов долларов. Нельзя сказать, чтобы это был взрывной рост портфеля, но, безусловно, демонстрация определенного интереса к компании, занимающейся весьма специфической областью офтальмологии.
Если говорить официально, то SEC зафиксировала продажу этих самых акций UMB Financial в четвертом квартале 2025 года. Оценили сделку примерно в $2.63 миллиона, ориентируясь на среднюю цену за квартал. Позиция, конечно, похудела – на $2.77 миллиона. Но кто считает, правда? Главное, чтобы кофе был крепким.
Итак, Logos, эта контора, что, как утверждают, разбирается в делах здравоохранения, приобрела полтора миллиона акций Immunovant, потратив на это, представьте себе, двадцать четыре с половиной миллиона долларов! Сумма, конечно, внушительная, но, смею заметить, на рынке встречаются и более щедрые траты. Однако, дело не в сумме, а в намерении. Похоже, господа из Logos увидели в Immunovant нечто, чего не видим мы, простые смертные. Или, быть может, просто решили поиграть в рулетку, надеясь на счастливый случай.
Мы наблюдаем не просто временный всплеск интереса к нефтяным акциям, а фундаментальный сдвиг в восприятии этого сектора. Традиционные метрики, вроде P/E, теряют свою актуальность в эпоху экспоненциальных технологий и геополитических шоков. Инвесторы, осознающие эту реальность, переходят к поиску активов, способных выдержать давление турбулентности и обеспечить долгосрочный рост. И нефть, благодаря своей фундаментальной ценности и ограниченному предложению, идеально подходит на эту роль.
В первую очередь, я бы выделил Microsoft (MSFT 1.57%), Nvidia (NVDA 1.56%) и The Trade Desk (TTD +2.96%). Все три, безусловно, переживали лучшие времена, но, как мне кажется, их нынешнее положение – это не признак слабости, а временное недоразумение, которое, рано или поздно, разрешится.
Но есть и Walt Disney (DIS 0.15%), чьи акции сейчас торгуются на 51% ниже пика. И у нее есть свои аргументы. Какая из этих компаний принесет больше прибыли в будущем? Вопрос не простой, и ответ, как обычно, лежит где-то между надеждой и реальностью.
Еще пару лет назад Carvana балансировала на грани банкротства. Долги, неудачные покупки, постоянный денежный голод… Казалось, это конец. Я, признаюсь, уже приготовилась вычеркнуть ее из своего портфеля. Но знаете что? Она выжила. И не просто выжила – взлетела. И теперь я сижу и думаю: «Боже мой, я чуть не упустила шанс!»
Издавна, наблюдатели рынка отмечали преобладание технологических компаний в индексах, как S&P 500, и особенно в Nasdaq Composite. Кажется, будто весь мир устремляется в цифровые дали, и все капиталы стекаются туда. Но мудрый инвестор знает, что и в других отраслях, за видимой суетой, скрываются предприятия, способные принести долгосрочную прибыль. Не стоит забывать, что даже самые передовые технологии рано или поздно устаревают, а потребность человека в простых, необходимых вещах остается неизменной.
В последнее время, когда цена золота взмыла выше отметки в пять тысяч долларов за унцию, держатели паев фонда SPDR Gold испытали кратковременное облегчение. Однако, как показывает внимательный взгляд на историю этого фонда, входящего в серию материалов для «Voyager Portfolio», его путь не был усеян розами. Он был полон затиший, периодов стагнации, и, что важнее, скрытых издержек.