Сергей Холзаков

Компания American Tower (AMT +0.02%) совсем недавно увеличила свои дивиденды на 5.3%. Это, знаете, как будто вам на день рождения прибавили к зарплате. Дивидендная доходность сейчас составляет 3.7%, что в три с лишним раза выше, чем у индекса S&P 500 (1.2%). Они, эти ребята, с 2014 года, когда стали REIT (фондом инвестиций в недвижимость), увеличивают дивиденды в среднем на 17% в год. Впечатляет, правда? Вроде бы просто мачты и вышки, а деньги растут. В прошлом году у них вырос денежный поток на акцию почти на 9%, что связано с высоким спросом на аренду вышек и центров обработки данных. А спрос этот, в свою очередь, вызван тем, что мы все больше и больше сидим в телефонах и смотрим видео. И это, знаете ли, только начало. Развертывание 5G, облачные технологии, искусственный интеллект – всё это требует всё больше и больше вышек и центров обработки данных. Так что у American Tower есть все шансы и дальше радовать нас своими дивидендами.

Повышение цены на целых шестьдесят пять процентов – это вам не шутки. Это заявление о том, что потраченные миллиарды на дата-центры для этого самого ИИ должны быть возвращены. Понимаете, им нужно оправдать свои расходы. А кто будет платить? Конечно, не те, кто сидит в роскошных кабинетах, а те, кто каждый день трудится, пытаясь хоть как-то удержаться на плаву.

Но есть еще один, гораздо более хитрый секрет. Kirkland Signature. Этот бренд, начавшийся как простая замена, как дешевая подделка, оказался стратегическим активом, который укрепляет власть Costco, привязывает покупателей к магазину, как липким сиропом, и делает их конкуренцию почти невозможной.

Искусственный интеллект – это океан возможностей, простирающийся до самого горизонта, и в этом океане, словно маяк, возвышается компания Nvidia. Ее графические процессоры – словно мозг, оживляющий центры обработки данных, дарующий им способность мыслить и действовать.

Оба актива, словно две стороны одной медали, обладают уникальными свойствами, способными принести плоды даже в самые суровые времена. Однако, если присмотреться, становится ясно, что один из них, словно росток, пробивающийся сквозь асфальт, имеет больше шансов на выживание.

Вальтер полагал, что рынок, подобно бесконечному лабиринту, отражает все возможные исходы. Искать выгоду в центре – значит обречь себя на повторение чужих ошибок. Истинный путь – это движение к периферии, к тем уголкам, где еще не ступала нога большинства.

В условиях этой неразберихи, инвесторам следует придерживаться тех, кто доказал свою стойкость, тех, кто способен выстоять перед лицом любой бури. Два таких бастиона, выдержавших испытания, – это Home Depot (HD +1.05%) и The TJX Companies (TJX +0.45%).

Для инвесторов, опытных и начинающих, эти компании, кажется, понятны, как лица соседей. Но разве достаточно знать лицо, чтобы понять душу? Разве можно строить на этом иллюзию уверенности? Есть в этом что-то успокаивающее, но и обманчивое.

«Палантир» – словно искусный ремесленник, вытачивающий драгоценности из сырого материала. Рост – ошеломительный, но цена… цена, батенька, – как за царский наряд, когда в кармане – лишь грош. А «Альфабет»? Это – фабрика, отлаженная годами, где каждый винтик знает свое место. Рост – более сдержанный, но надежный, как старый друг. И цена – более разумная, как у добротного инструмента.