Сергей Холзаков

AMD, как и Nvidia, копается в этих самых компьютерных чипах – процессорах и графических ускорителях, которые сейчас все обожают из-за этого искусственного интеллекта. У них есть целая кучка брендов: Ryzen, EPYC и Instinct. Звучит как заклинание, не правда ли? Эти чипы, как голодные рты, поглощали все больше и больше заказов, особенно от тех, кто занят разработкой этого самого искусственного разума. А голодные рты, знаете ли, всегда привлекают деньги.

Есть тут, конечно, и возможности какие-то. Всегда есть. Но, знаете, как это обычно бывает: обещаний-то громадьё, а на деле – одна головная боль. Говорят, что дешево стало. Ну да, дешево, как битая рублевая купюра. Но дешево – это не всегда хорошо, это надо понимать. Может, оно и должно быть дешевым. Может, это вообще какая-то ловушка.

Enterprise Products Partners. Звучит солидно, как юридическая фирма, которая занимается спасением тонущих компаний. В общем, у них там 50 000 миль трубопроводов. 50 000! Это как целая страна, только вместо людей – нефть. В 2025 году они потратили кучу денег на новые проекты (около 4.5 миллиардов), а в 2026 году, видимо, собираются немного расслабиться и начать возвращать деньги акционерам. Умная стратегия. Хотя, конечно, всегда есть риск, что они решат потратить все на очередную безделушку. Они уже увеличили программу выкупа акций, так что, может, и до дивидендов дойдет. У них там вообще 27 лет подряд дивиденды растут. Почти как моя бабушка – тоже каждый год что-то выращивает.

Nvidia, эти ребята, как будто случайно, оказались в нужное время в нужном месте. Три года назад, когда все вдруг осознали, что их графические процессоры (GPU) идеально подходят для ИИ, они как бы сказали: «Ну что, господа, мы тут, как бы, в доле!». И что вы думаете? Спрос на их GPU взлетел до небес. Это как в старом анекдоте: «У вас есть деньги? Нет? Ну, тогда у нас нет товара!». Но, знаете, меня как инвестора больше интересует не просто рост выручки, а прибыль. А у Nvidia она… впечатляет.

Уолл-стрит, конечно, не могла пройти мимо. Финансовые инженеры всегда найдут способ обернуть любую ценность в цифру. И вот, золото стало токенами, цифровыми обещаниями, подкрепленными физическим металлом. Это – как отпечаток пальца на слитке, гарантия того, что он существует.

Позвольте же нам, подобно опытным врачам, исследовать эту болезнь, поразившую столь много надежд. Ибо, как говорил один мудрец, прежде чем лечить, нужно поставить точный диагноз. А диагноз сей, господа, весьма печален: непонимание истинной природы рынка и, что важнее, человеческой прихоти.

Когда говорят о всеобщем помешательстве на искусственном интеллекте, обычно вспоминают тех, кто рисует мечты – дизайнеров. Но кто же воплощает их в жизнь? Кто кует эти цифровые грезы из кремния? Taiwan Semiconductor Manufacturing. Они – невидимые мастера, что работают в тишине машин, создавая основу для всех этих чудес. Они – сердце, что качает кровь по венам новой эпохи.

Несмотря на то, что технологические тренды, такие как развитие искусственного интеллекта и квантовых вычислений, безусловно, способствуют этому росту, значительную роль играет и политика Федеральной резервной системы, направленная на смягчение процентных ставок.

Итак, Оракул, весьма солидная инвестиционная компания Silver Lake и инвестиционная компания MGX из Абу-Даби, каждый владеют по 15% акций в этом предприятии и будут выступать в качестве управляющих инвесторов. Ещё 35.1% акций распределены между прочими инвесторами, а китайская ByteDance удерживает оставшиеся 19.9%. Всё это напоминает тщательно выстроенную конструкцию, где каждый кирпичик на своем месте, хотя и немного сложно уследить за всеми участниками.