Сергей Холзаков

Рынок, как и Вселенная, расширяется с головокружительной скоростью, заполняясь новыми моделями искусственного интеллекта. Попытки различить их, понять истинную ценность каждой, напоминают попытки составить каталог всех книг в Вавилонской библиотеке. Потребитель, потерянный в этом море информации, зачастую не способен отличить подлинное откровение от мимолетной иллюзии.

Видите ли, IAU берет комиссию вполовину меньше, чем SGDM. Но, как говорится, скупой платит дважды. IAU, видите ли, не платит дивидендов, потому что он покупает само золото, а не акции компаний, которые его добывают. SGDM, напротив, платит дивиденды, что, конечно, радует глаз и кошелек. Хотя, признаться, дивиденды эти, словно капля в море, если сравнивать с потенциальной прибылью.

У них есть лекарство, Casgevy. Лечат серповидноклеточную анемию и талассемию. Дорогое лекарство, конечно. Два с лишним миллиона долларов за курс. Но что поделать, если здоровье – это товар, а деньги – его мерило? В прошлом году заработали на этом лекарстве сто с лишним миллионов. Неплохо. Но и потратили больше. Так уж всегда.

Рост впечатляет, конечно. Выручка подскочила на 70% за последний квартал (конец 2025 года). Прибыль составила 609 миллионов долларов, маржа – 43%. Карп гордится «правилом 40», комбинацией роста и маржи. По его словам, Palantir – вне конкуренции. Но я видел и более убедительные доказательства. Есть одна маленькая деталь, которая портит всю картину.

К 10 апреля индекс iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV), отслеживающий акции таких гигантов, как Microsoft, Palantir и Oracle, потерял 30%, в то время как S&P 500 оставался в состоянии неподвижности, словно ожидая своей очереди на допрос. В понедельник, однако, сектор внезапно ожил, продемонстрировав рост почти по всем направлениям, IGV подскочил более чем на 4%, несмотря на то, что общий рынок оставался непоколебимым, реагируя на угрозу президента Трампа заблокировать Ормузский пролив. Причина этого скачка осталась неясной, словно сигнал, переданный по каналу связи, заблокированному помехами.

Когда деньги дешевы – кредиты льются рекой, а проценты по вкладам падают ниже плинтуса – люди начинают искать острые ощущения. Они кидаются в рискованные активы, вроде акций роста и, конечно же, этих крипто-галлюцинаций. Это как наркотик – чем меньше риска, тем больше хочется адреналина. Но когда Федрезерв закручивает гайки, повышая ставки, эти инвесторы, словно тараканы, разбегаются по своим норам, ища безопасные убежища. И что вы думаете? Крипта тут же начинает бледнеть и терять свои иллюзорные мускулы.

Прибыль на акцию – 17.55. На доллар больше, чем шептали аналитики. Выручка – 17.23 миллиарда. Превзошли ожидания на 260 миллионов. Но рынок не смотрит на цифры, он смотрит сквозь них. И увидел он то, что ему не понравилось.

Но, знаете ли, все может оказаться куда интереснее. Аналитики, люди, склонные к апокалиптическим прогнозам (несмотря на то, что живут в довольно комфортных условиях), заговорили о так называемом «Сценарии Читрини». Звучит, как название плохого итальянского фильма, не правда ли? Однако, стоит прислушаться. По крайней мере, чтобы было о чем посплетничать за бокалом мартини.

Они продавали и раньше, конечно. За год двадцать четыре раза, в среднем по 482 тысячи акций за раз. Эта сделка – мелочь, по сравнению с прошлыми. Но, знаете ли, мелочь копится. Так и жизнь проходит.