Дивидендные перспективы: За пределами Сандиска

В суматохе нынешнего бума искусственного интеллекта, где имена семи гигантов технологического мира мелькают в заголовках с частотой крыльев бабочки-монарха, компания Sandisk (SNDK +0.02%) совершила нечто близкое к акробатическому трюку на биржевой арене. За прошедший год её акции взмыли вверх более чем на 2200% – результат, заставляющий даже самых искушенных спекулянтов прищуриться от удивления. И все же, дорогой читатель, позвольте мне предложить вам не столь очевидный, но, смею надеяться, более изысканный выбор.

Не поймите меня превратно. Sandisk, безусловно, заслуживает внимания. Но когда речь заходит о долгосрочных инвестициях, о стабильном потоке дивидендов, способном утешить душу в бурные времена, я склоняюсь к более фундаментальным, более зрелым игрокам: Alphabet (GOOGL 0.41%)(GOOG 0.20%) и Microsoft (MSFT 0.60%). Они, как хорошо выдержанное вино, обладают сложным букетом и обещают долгое послевкусие.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Почему акции Sandisk взлетели так высоко?

В основе искусственного интеллекта лежит, как ни странно, информация. Огромные массивы данных, поглощаемые и анализируемые с головокружительной скоростью – вот что делает эти модели полезными. Именно поэтому компании, создающие эти модели, нуждаются в колоссальных объемах хранилищ данных, доступных в мгновение ока. Здесь-то и появляется Sandisk. Она производит накопители большой емкости, которые являются неотъемлемой частью центров обработки данных. Представьте себе, что это крошечные, но жизненно важные органы в теле цифрового гиганта.

По мере того как гиперскейлеры строят свои огромные центры обработки данных, вкладывая сотни миллиардов долларов в их расширение, возникает дефицит тех самых накопителей, которые производит Sandisk. Для её клиентов это, конечно, неприятно. Но для поставщика – весьма благоприятная ситуация. Как опытный охотник, она воспользовалась благоприятной добычей.

Sandisk умело воспользовалась растущим спросом на хранилища данных и возникшим дефицитом оборудования, подняв цены и резко увеличив свою прибыльность и маржу. Во втором квартале 2026 финансового года её чистая прибыль увеличилась на 617% по сравнению с первым кварталом, достигнув 803 миллионов долларов (и на 672% по сравнению с предыдущим годом). При этом валовая маржа выросла до 50,9%, увеличившись на 21,1 процентных пункта. Это, скажу я вам, весьма впечатляющие цифры, достойные пера самого Бальзака.

Sandisk – это нишевая акция, к которой инвесторы стекаются в надежде извлечь выгоду из растущего спроса на цифровые хранилища в мире искусственного интеллекта. Но как говорил один мудрец, «не все то золото, что блестит».

Две акции, в которые я бы инвестировал вместо Sandisk

Бизнес Sandisk находится в нужном месте в нужное время, но когда речь заходит об инвестициях в акции, связанные с искусственным интеллектом, я бы предпочел Alphabet (GOOGL 0.41%)(GOOG 0.20%) или Microsoft (MSFT 0.60%), потому что они являются компаниями с полным циклом производства, вертикально интегрированными, а не нишевыми игроками. Они, как хорошо отлаженный механизм, охватывают все этапы производства.

Обе компании владеют центрами обработки данных, крупными облачными платформами и имеют конечные продукты и услуги, которые они используют для распространения своих моделей искусственного интеллекта и монетизации их. Благодаря своему вертикальному подходу, Alphabet и Microsoft получают выгоду от трех основных этапов конвейера искусственного интеллекта, но наиболее важными, возможно, являются их облачные платформы Google Cloud и Azure. Хотя ни одна из них не является такой же большой, как ведущий поставщик инфраструктуры Amazon Web Services, второй и третий по величине игроки предоставляют значительную вычислительную мощность, в которой нуждаются другие компании, занимающиеся искусственным интеллектом. Они, как опытные поставщики, обеспечивают бесперебойное функционирование всей системы.

Это ставит их в более выгодное положение, позволяя извлекать выгоду из растущей индустрии искусственного интеллекта, не полагаясь исключительно на успех своих собственных продуктов и услуг. Sandisk, напротив, полагается исключительно на объем продаж. Это, как игра в рулетку, всегда сопряжена с риском.

Я больше доверяю Alphabet и Microsoft в долгосрочной перспективе

Текущий дефицит накопителей не продлится долго, поскольку такие компании, как Samsung и Micron, наращивают свои производственные мощности. Это неизбежно повлияет на Sandisk. В конечном итоге ей придется снизить цены, чтобы оставаться конкурентоспособной. Это может лишить компанию того, что привлекло многих инвесторов. Это, как потерять драгоценный камень.

Alphabet и Microsoft имеют интересы во многих областях технологического мира. Каждая из них преуспевает в чем-то конкретном (поиск в Google для Alphabet и корпоративное программное обеспечение для Microsoft), но также имеет множество различных направлений бизнеса. Это делает их более устойчивыми. Даже если нынешний бум искусственного интеллекта окажется «модой» (хотя, реалистично говоря, он здесь, чтобы остаться), обе компании построены так, чтобы продолжать процветать. Они, как старые корабли, способные выдержать любую бурю.

Обе компании продолжают быть денежными коровами, впечатляюще увеличивая свои доходы и прибыль, несмотря на свой мегакапитал. У них более чем достаточно ресурсов, чтобы выдержать почти любые штормы. Это те типы компаний, в которые я бы предпочел инвестировать прямо сейчас. Не нужно долго думать.

Смотрите также

2026-04-11 08:43