Ядерный Ренессанс: Или Как Заработать На Страхе?

Год 2025 выдался щедрым на взлеты и падения для акций, связанных с ядерной энергией. Что ж, не удивительно. В эпоху, когда центры обработки данных пожирают энергию со скоростью дракона, а искусственный интеллект требует все больше и больше вычислений, ядерная энергия представляется… разумным выбором. Или, по крайней мере, самым предсказуемым. Компания Centrus Energy (LEU +8.14%) стала своеобразным символом этого бума, взлетев на 264% за год и прибавив еще 26% с начала текущего. Впрочем, взлеты всегда сменяются падениями. Это закон, который работает даже в самых сложных финансовых моделях. По крайней мере, так говорят.

Международное энергетическое агентство (IEA) утверждает, что центры обработки данных уже потребляют около 1.5% всей вырабатываемой в мире электроэнергии. И эта цифра растет на 12% в год. Если верить прогнозам IEA, к 2030 году потребность в энергии для центров обработки данных удвоится и составит 3% от общемирового объема. Впечатляет, если подумать, что еще пару десятилетий назад мы беспокоились о том, хватит ли энергии для освещения наших квартир. Теперь же мы хотим запитать мыслительные машины.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Власти США планируют утроить производство ядерной энергии к середине века. Звучит амбициозно. Хотя, если учесть, что значительная часть ядерного топлива сейчас импортируется, то это скорее вопрос национальной безопасности, чем заботы об экологии. Впрочем, это лишь моя скромная версия. Всегда нужно искать скрытые мотивы.

И, что примечательно, северная Вирджиния, эпицентр бума строительства центров обработки данных, находится буквально в соседстве с Centrus Energy. Удобное расположение, не правда ли? Похоже, кто-то заранее продумал эту комбинацию. Или это просто совпадение? Во Вселенной не бывает случайностей, но иногда они очень похожи на таковые.

Как работает ядерная магия?

Компания Centrus Energy, базирующаяся в Бетесде, является крупнейшим в Америке производителем ядерного топлива. Не стоит думать, что все так просто, как выкопать уран и сжечь его. Это вам не дрова для печки. Уран нужно обогащать. В природе около 99% урана приходится на изотоп U-238, содержащий 146 нейтронов. Он радиоактивен, но не особо реактивен. Для выработки энергии он не подходит, если только не используется в специализированных реакторах, которые, как правило, требуют финансирования из бюджета, где и так не хватает средств на здравоохранение и образование.

Centrus берет сырой U-238, добытый шахтерами, и превращает его в U-235, удаляя три нейтрона, чтобы получить 143. Это делает его делящимся, то есть способным расщепляться под воздействием нейтронов. Именно этот процесс и лежит в основе работы ядерных реакторов. Примечание: Не пытайтесь повторить это дома. Во-первых, вам понадобится лицензия. Во-вторых, вам понадобится реактор. В-третьих, вам понадобится очень хорошее страхование.

Это сложный процесс, который Centrus отточил на своем заводе в Ок-Ридже, штат Теннесси. Кстати, именно там в годы Второй мировой войны производили уран и плутоний для Манхэттенского проекта. Примечание: Не стоит путать Манхэттенский проект с проектом по строительству нового торгового центра. Хотя, в некотором смысле, и то, и другое связано с большими деньгами и потенциальными рисками.

Этот завод имеет критическое значение для энергетической независимости Америки. Когда США закрыли свои последние обогатительные заводы эпохи холодной войны в 2013 году, страна лишилась собственных промышленных мощностей по обогащению урана. Но в 2015 году Министерство энергетики заявило, что центрифуга AC100 компании Centrus является наиболее перспективной и наименее рискованной опцией для удовлетворения долгосрочных потребностей страны. Примечание: В мире технологий всегда есть что-то «наиболее перспективное» и «наименее рискованное». Вопрос лишь в том, кто это определяет и кому это выгодно.

В течение почти 11 лет Centrus развивала это направление. В 2025 году компания пережила невероятный рост, взлетев с чуть ниже 70 долларов за акцию до пика в 436 долларов в октябре, после чего произошла коррекция. За последние 12 месяцев акции выросли на 315%. Итак, после падения в конце 2025 года, сейчас ли время покупать акции Centrus или компания достигла своего предела роста?

Давайте посмотрим на ее финансовые показатели, и вы сами решите.

Постоянный рост доходов делает эту акцию привлекательной

За третий квартал 2025 года Centrus зафиксировала общий доход в размере 74,9 миллиона долларов, что на 30% больше, чем в третьем квартале 2024 года. За первые девять месяцев 2025 года доход составил 302,5 миллиона долларов, что на 4,1% больше, чем за первые девять месяцев 2024 года. Однако операционный доход вырос с 2,9 миллиона долларов за первые девять месяцев 2024 года до 37,4 миллиона долларов за первые девять месяцев 2025 года, что составляет увеличение на 1189,6%. Примечание: Цифры могут быть впечатляющими, но они не всегда отражают реальную картину. Всегда нужно смотреть на контекст.

За последние три года Centrus демонстрирует стабильный рост доходов, составляющий 20% в год. И я полагаю, что этот рост продолжится, поскольку правительство запретило импорт российского урана после вторжения России в Украину. Ранее импорт составлял 24% закупок американскими энергетическими компаниями. Это брешь, которую Centrus помогает заполнить, и это создает благоприятный фактор для компании. Примечание: Политическая ситуация может быстро меняться, и это может повлиять на бизнес. Всегда нужно быть готовым к неожиданностям.

Независимо от любого будущего расширения ядерной энергетики в стране, она по-прежнему генерирует около 20% своей электроэнергии на ядерных электростанциях. Так что, независимо от того, поступает ли уран из России или из Теннесси, он должен течь. Примечание: Энергия должна течь, как вода. Если она останавливается, начинаются проблемы.

Компания Centrus прогнозирует рост ядерной энергетики на 40% в течение следующих 30 лет, даже без каких-либо новых климатических законов. Цель Министерства энергетики утроить производство ядерной энергии в Америке к 2050 году позволит стране приблизиться к нулевым выбросам. Centrus также учла это в своих расчетах. Примечание: Прогнозы — это всего лишь прогнозы. Они могут оказаться неточными.

Компания также значительно увеличила свои денежные резервы: с 671,4 миллиона долларов на конец 2024 года до 1,63 миллиарда долларов на 30 сентября 2025 года. Это означает, что Centrus может погасить весь свой долг в размере 1,21 миллиарда долларов и оставить 400 миллионов долларов. Примечание: Деньги — это хорошо. Но они не решают всех проблем.

Компания Centrus была основана в 1998 году, но ее время пришло, и она настойчиво использует возможности, которые открываются перед ней. Особенно после падения в конце 2025 года, Centrus выглядит очень привлекательно в данный момент.

Смотрите также

2026-01-19 16:02