VTI и S&P 500: За и Против

Итак, господа, речь пойдет о фонде Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), который, смею заметить, является самым крупным биржевым фондом в мире, располагающим внушительными $2.09 триллионами в активах. Это, знаете ли, весьма солидная сумма, способная заставить даже самых придирчивых банкиров приподнять брови. Фонд предоставляет инвесторам доступ к более чем 3500 американских акций, включая компании средней и малой капитализации. В отличие от, скажем, S&P 500, который, как известно, фокусируется исключительно на крупных игроках.

Позвольте же представить вам двух весьма проницательных аналитиков из Fool.com, которые осмелились взглянуть на этот ETF под разными углами зрения. Один, господин Даниэль Фоелбер, настроен весьма оптимистично, а другой, господин Андерс Бюлунд, проявляет определенную сдержанность. Приступим же к их рассуждениям, дабы прояснить, что к чему.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Лучше, чем S&P 500?

Даниэль Фоелбер (Бычий взгляд): История, знаете ли, учит нас, что покупка акций во время падения – отличный способ приумножить богатство со временем. Но если смотреть на исторический график S&P 500, то игнорируется вполне реальная боль, которую испытывают инвесторы, когда их активы дешевеют – даже если это всего лишь бумажные убытки. Ведь, как говорится, горестно, когда кошелек пустеет, даже на бумаге!

Покупать акции на спаде и так нелегко, а удерживать их во время распродаж – или, что еще хуже, во время медвежьего рынка – требует непоколебимой уверенности. Впрочем, уверенность – это, знаете ли, весьма ценный актив. Заранее составить список качественных акций и ETF, в которые можно вложить свои сбережения даже во время рыночных колебаний, – отличный способ отфильтровать шум и эмоции, которые неизбежно возникают во время резких падений. Vanguard Total Stock Market ETF, безусловно, подходит под это описание.

ETF – не роскошь, а средство для достижения цели. Его диверсификация, возможно, и преувеличена, но это, знаете ли, не повод для беспокойства. Мегакапитализированные компании настолько велики, что S&P 500 составляет около 80% американского фондового рынка. Так что, даже если Vanguard Total Stock Market ETF имеет в семь раз больше активов, чем S&P 500, он все равно, в долгосрочной перспективе, повторяет его результаты. Как показывают недавние исследования CORP-DEPO, так называемая «Великолепная семерка» – Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Meta Platforms и Tesla – теперь составляет 33.3% S&P 500, по сравнению с 12.5% в 2016 году. Впечатляющие цифры, не правда ли?

Тем не менее, я бы предпочел Vanguard Total Stock Market ETF Vanguard S&P 500 ETF просто из-за его немного большей диверсификации. И тот факт, что у обоих фондов одинаково низкие комиссии – всего 0.03% – это, знаете ли, приятный бонус. Так что, нет никакого смысла переплачивать. К тому же, мне нравится идея владеть всем американским рынком, а не только S&P 500. Особенно, если вы уже владеете акциями Nvidia и не хотите увеличивать свою позицию, Vanguard Total Stock Market ETF может быть более подходящим вариантом, поскольку его доля в Nvidia составляет 6.2%, по сравнению с 7.3% для Vanguard S&P 500 ETF. В общем, Vanguard Total Stock Market ETF – это, пожалуй, самый простой и понятный способ купить корзину американских акций без переплаты.

Не лучший, но весьма достойный

Андерс Бюлунд (Медвежий взгляд): Я понимаю, что Total Stock Market Index Fund более диверсифицирован, чем классический Vanguard S&P 500 ETF. И он также обладает той самой инвесторской ДНК Vanguard, с микроскопической годовой комиссией в 0.03%. Как можно найти к этому фонду какие-либо претензии?

Что ж, найти причину, по которой Total Stock Market Index Fund предпочтительнее его более молодого, но более крупного брата S&P 500, на самом деле довольно сложно. На одном графике эти две линии трудно различить, по крайней мере, за год. С учетом или без учета реинвестированных дивидендов (которые, кстати, сопоставимы), разница между этими двумя фондами ничтожно мала:

Но я вижу небольшое различие между трехлетними линиями, а когда вы растягиваете график на пять лет, разница становится довольно заметной. И более прибыльным выбором постоянно оказывается S&P 500:

И если учесть всю историю S&P 500, начиная с сентября 2010 года (пионер Total Market ETF был запущен в мае 2001 года), ваша общая доходность будет на 30 процентных пунктов выше. Впечатляющие цифры, не правда ли?

Конечно, это все еще ничтожная разница. Но это еще не вся история. Владение более чем 3000 различными акциями вместо примерно 500 автоматически не приведет к непобедимой стабильности, несмотря на гораздо более широкую диверсификацию. Падение Total Market Index Fund было немного глубже, чем у S&P 500 во время каждого рыночного кризиса с момента его запуска. Его значение бета, отслеживающее волатильность, также немного выше – 1.02 против 1.01.

Ни один из этих недостатков существенно не повлияет на вашу долгосрочную доходность. Бросьте монетку, и вы, честно говоря, получите примерно одинаковый результат. Но лучше придерживаться более простого, более известного и, в конечном итоге, более прибыльного варианта, даже если разница невелика.

Так что я не яростный медведь, разрывающий Total Market Index Fund на куски. Я просто мирный медовый медведь, который предпочитает немного более сладкий вариант. А это Vanguard S&P 500 ETF.

Смотрите также

2026-03-27 13:52