Увядающие Надежды: Два Истязаемых Рыночным Капиталом Инструмента

Рынок, словно безразличный надзиратель, не снисходил к акциям компаний Sarepta Therapeutics и Teladoc Health в минувшем году. Обе, словно ослабленные узники, отставали от общего прогресса, теряя ценность, что могло бы привлечь внимание, если бы не надвигающаяся тень сомнений. Однако, и в этом нет ничего удивительного. Обе компании, словно обремененные тяжким грузом, несут в себе изъяны, которые, весьма вероятно, вновь приведут к неудачам в 2026 году. И вот почему, как разумный распорядитель капитала, я не вижу оснований вкладывать средства в эти инструменты.

1. Sarepta Therapeutics: Цена Беспечности

В минувшем году акции Sarepta Therapeutics, словно подкошенные, потеряли более 80% своей стоимости после того, как у ключевого продукта возникли серьезные проблемы с безопасностью. Компания, занимающаяся разработкой лекарств от редких заболеваний, в частности, мышечной дистрофии Дюшенна, словно строит замки на песке. Elevidys, их генная терапия, является единственным препаратом, направленным на устранение первопричин этого изнурительного заболевания.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Однако, словно зловещая тень, два пациента скончались от печеночной недостаточности после получения Elevidys. Компания, словно под давлением обстоятельств, вынуждена была добавить в инструкцию предупреждение о потенциальном повреждении печени и ограничить доступ к препарату для наиболее уязвимых пациентов, включая тех, кто не может самостоятельно передвигаться.

Неудивительно, что спрос на препарат упал. Компания прогнозирует выручку в 1,86 миллиарда долларов за весь 2025 год, в то время как в прошлом году этот показатель составлял 1,9 миллиарда долларов. Без проблем с Elevidys, продажи могли бы значительно возрасти.

Sarepta Therapeutics предпринимает различные шаги, чтобы изменить ситуацию. Компания разрабатывает новые лекарства и может добиться определенных успехов в клинических испытаниях. Однако, эти препараты вряд ли появятся на рынке в ближайшее время, если вообще появятся. Они не помогут улучшить финансовое положение компании в этом или следующем году.

Более того, один из препаратов, находящихся в разработке, также был связан со смертью пациентов из-за печеночной недостаточности. Хотя Sarepta Therapeutics отказалась от его дальнейшей разработки, этот эпизод не может не вызывать опасений у пациентов и инвесторов.

В итоге, перспективы Elevidys остаются неопределенными, как и будущее самой Sarepta Therapeutics. Возможно, дно еще не достигнуто. Лучше держаться подальше.

2. Teladoc Health: Иллюзия Связи

Teladoc Health, специалист в области телемедицины, продолжает испытывать трудности. За последние несколько лет рост выручки замедлился, а компания накопила чистые убытки.

Что происходит с компанией? Хотя Teladoc была очень популярна в начале пандемии, конкуренция значительно возросла. Даже при известном бренде в области телемедицины, другим компаниям и организациям с развитыми экосистемами было несложно создать параллельные платформы для виртуальных консультаций, направлений и рецептов.

Многие так и сделали, подорвав усилия Teladoc и отняв часть ее доли рынка. Это особенно заметно на платформе виртуальной терапии BetterHelp. Когда-то она была основным драйвером роста, но теперь теряет платных подписчиков, и ее продажи движутся в неправильном направлении.

Teladoc пытается изменить ситуацию. Получение широкого страхового покрытия для BetterHelp помогло бы привлечь больше пациентов на платформу, но пока это не удалось. Различные приобретения, которые компания совершила, также не принесли заметного эффекта. Одно из них, приобретение UpLift, платформы виртуальной психического здоровья с большой базой застрахованных, может помочь, но пока рано говорить.

Teladoc Health также пытается расширить свою деятельность на международном уровне. И хотя международная выручка растет быстрее в последние кварталы, компания, вероятно, столкнется с теми же проблемами за рубежом, что и на внутреннем рынке. Поэтому акции Teladoc, вероятно, продолжат падать, что делает их непривлекательным инструментом для покупки сегодня.

Смотрите также

2026-01-22 06:32