USA Rare Earth: Оценка Инвестиций и Риски

Акции USA Rare Earth (USAR +17.36%) продемонстрировали значительный рост на фоне объявлений о комбинации государственного и частного финансирования. Данное финансирование, как заявлено, направлено на снижение рисков и обеспечение внутреннего снабжения критически важными редкоземельными магнитами, в том числе из месторождения Round Top в Техасе. Однако, прежде чем говорить о триумфе, необходимо тщательно проанализировать структуру сделки и потенциальные риски.

Условия Сделки USA Rare Earth

В рамках объявленной сделки компания получит $277 миллионов в виде федерального финансирования и кредитную линию на $1.3 миллиарда сроком на 15 лет под процентную ставку, привязанную к казначейским облигациям плюс 1.5% в соответствии с законом CHIPS. Столь щедрая поддержка, безусловно, заслуживает внимания, но требует детального изучения условий.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В обмен на финансирование, правительство США получит $277 миллионов в виде обыкновенных акций (16.1 миллиона акций по $17.17 за акцию) и 10% от разводненного количества акций в виде варрантов (17.6 миллионов акций по $17.17 за акцию). На момент написания, рыночная цена акции составляет около $29, что позволяет предположить, что государство, по крайней мере на первый взгляд, получило выгодные условия. Однако, истинную стоимость сделки можно будет оценить лишь по результатам долгосрочной реализации проекта.

Кроме того, компания привлекла $15 миллиардов (69.8 миллиона акций по $21.50) в рамках соглашения о покупке ценных бумаг с Inflection Point и другими инвесторами. Такой объем привлеченных средств, несомненно, создает впечатление финансовой устойчивости, но также ставит вопрос о потенциальном размывании доли существующих акционеров.

Трансформационный Потенциал Сделки: Оценка Рисков

Данное финансирование призвано решить проблему финансирования между началом разработки производства магнитов на объекте Stillwater в этом году и началом коммерческого производства на Round Top в 2028 году. Руководство компании оперативно обновило информацию о своих коммерческих планах.

Теперь руководство ожидает производства 8000 тонн в год с Round Top к 2030 году и 27500 тонн металла (дефицит будет покрываться за счет источников, не относящихся к Китаю), что позволит произвести 10000 тонн магнитов в год к 2030 году – более чем вдвое превышает предыдущую оценку в 4800 тонн. Данные прогнозы, безусловно, амбициозны, и их реализация зависит от множества факторов, включая геологические условия, технологические возможности и рыночную конъюнктуру.

Сделка выглядит благоприятно для компании и, возможно, для правительства США, однако существует ряд препятствий, которые необходимо преодолеть, прежде чем компания достигнет заявленной цели в $900 миллионов свободных денежных средств в 2030 году. К числу основных рисков относятся:

Геологические риски: Успешная разработка месторождения Round Top зависит от подтверждения запасов и качества редкоземельных элементов.
Технологические риски: Производство редкоземельных магнитов требует использования передовых технологий и квалифицированного персонала.
Рыночные риски: Цены на редкоземельные элементы подвержены колебаниям, что может повлиять на прибыльность компании.
Регуляторные риски: Изменения в экологических нормах и других нормативных актах могут повлиять на деятельность компании.
Риски конкуренции: Компания сталкивается с конкуренцией со стороны других производителей редкоземельных элементов, в том числе из Китая.

В заключение, финансирование, полученное USA Rare Earth, представляет собой значительный шаг вперед для компании. Однако, прежде чем делать какие-либо выводы об инвестиционной привлекательности компании, необходимо тщательно оценить все потенциальные риски и возможности. Инвесторам следует проявлять осторожность и проводить собственное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Смотрите также

2026-01-26 21:32