Триллионные Иллюзии: Два Претендента

Тот самый клуб, куда вход лишь избранным – компании с капитализацией в три триллиона долларов – полон странной, почти капризной эксклюзивности. Nvidia, Apple, Alphabet – три имени, произнесенные с благоговением, и Microsoft, балансирующая на грани, словно балерина на лезвии бритвы, в зависимости от прихоти рыночных колебаний. Смехотворно, не правда ли, наблюдать, как цифры обретают почти осязаемую власть над нашими судьбами. Но мы, наблюдатели и игроки, подчиняемся этому абсурду, как мотыльки, тянущиеся к фатальному свету.

Я полагаю, что в ближайшие три года к этому узкому кругу могут присоединиться две компании. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), тихий гигант, плетущий микроскопические узоры будущего, и Broadcom, искусный кудесник, создающий чипы на заказ. Путь их к триллионной вершине, разумеется, не усыпан розами. TSMC оценивается в 1,75 триллиона, Broadcom – в 1,59. Для достижения желанной отметки им предстоит вырасти на 71% и 89% соответственно. Задачка не из простых, но, как известно, именно в сложностях кроется истинное наслаждение. И, если они справятся, мы, инвесторы, будем вознаграждены за нашу прозорливость. Или, возможно, за нашу удачу. Кто знает, где заканчивается разум и начинается случайность?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Искусственный интеллект: Благоприятная почва для роста

Broadcom и TSMC, словно два опытных садовника, умело воспользовались бумом искусственного интеллекта. Огромные инвестиции в инфраструктуру, неутолимая жажда вычислительных мощностей – все это сыграло им на руку. И, судя по всему, эта тенденция сохранится. 2026 год обещает стать рекордным по объемам инвестиций в дата-центры, предназначенные для обработки данных искусственного интеллекта. Представьте себе эти дата-центры – огромные, гудящие ульи, наполненные информацией, словно медом. И в каждом из этих ульев – чипы TSMC, незримо управляющие потоком данных.

TSMC, словно нейтральная Швейцария, извлекает выгоду из любого победителя в гонке искусственного интеллекта. Будь то Nvidia, AMD или кто-то еще, TSMC будет производить чипы для всех. Они не делают ставок, они просто обеспечивают инфраструктуру. Это гениально, не правда ли? Они словно наблюдают за схваткой гладиаторов, не принимая в ней участия, но извлекая из нее выгоду. Они – поставщики оружия, а битва идет за будущее.

Broadcom, в отличие от TSMC, не ограничивается производством чипов. Они создают чипы на заказ, словно портные, создающие костюмы по индивидуальным меркам. Они не выпускают универсальные решения, они создают чипы, идеально подходящие для конкретных задач. Это позволяет им добиться невероятной эффективности и снизить затраты. Конечно, эти чипы не заменят универсальные графические процессоры, но они займут свою нишу на рынке. Это как сравнивать виолончель и скрипку – у каждой из них свой уникальный голос.

Обе компании обладают солидным инвестиционным потенциалом. Но как они достигнут триллионной отметки?

Broadcom опередит TSMC в гонке за триллион

Несмотря на то, что Broadcom стартует с более низкой позиции, я полагаю, что они достигнут триллионной капитализации на год раньше. К концу 2027 года Broadcom ожидает, что их бизнес по производству чипов для искусственного интеллекта принесет 100 миллиардов долларов дохода. В первом квартале финансового года 2026 (завершившемся 1 февраля) их общий бизнес по производству полупроводников для искусственного интеллекта (включая другие продукты) принес 8,4 миллиарда долларов. Впечатляющий рост, не правда ли? И аналитики Уолл-стрит согласны с прогнозами Broadcom. В среднем аналитики Уолл-стрит оценивают прибыль Broadcom на акцию в 17,54 доллара к концу 2027 года. Если мы оценим акции Broadcom по коэффициенту 40 к прибыли, что является высокой, но оправданной ценой, учитывая темпы роста, это оценит акцию в 701 доллар за акцию – рост на 109%. Заманчивая перспектива, не правда ли?

TSMC предстоит немного больше поработать. Они не растут так быстро, как Broadcom, но они верят, что смогут продолжать расти с темпом 25% в год в период с 2024 по 2029 год. Если они обеспечат рост на 25% в 2026-2028 годах, это приведет к росту цены акций на 95%, если цена акций будет расти в тандеме с бизнесом. Учитывая, что TSMC торгуется по уже разумной оценке (коэффициент 32 к прибыли), я думаю, что этот прогноз имеет смысл и делает Taiwan Semiconductor гарантированным членом клуба компаний с капитализацией в три триллиона долларов к 2028 году. Это как наблюдать за двумя кораблями, плывущими к горизонту. Один корабль идет быстрее, другой – медленнее. Но оба они, в конце концов, достигнут своей цели.

Смотрите также

2026-03-18 14:23