Триллионные Акции: Кто Выдерживает Шторм?

Итак, десять лет назад о триллионных акциях никто даже не мечтал. А сегодня, даже после некоторого обвала технологических гигантов, их целых десять. Впечатляет, да? Похоже, рынок в последние годы был щедр, а потом… немного передумал.

Вот этот впечатляющий список, если кто-то вдруг потерял счет:

Nvidia ($4.07 трлн)
Apple ($3.65 трлн)
Alphabet ($3.32 трлн)
Microsoft ($2.65 трлн)
Amazon ($2.14 трлн)
Taiwan Semiconductor ($1.7 трлн)
Broadcom ($1.42 трлн)
Tesla ($1.36 трлн)
Meta Platforms ($1.3 трлн)
Berkshire Hathaway ($1.01 трлн)

Как вы, наверное, уже заметили, технологический сектор доминирует. Ну, почти. Berkshire Hathaway – приятное исключение. И да, почти все они активно инвестируют в искусственный интеллект. Что, в общем-то, логично. Все хотят кусочек этого пирога. Хотя, признаться, пирог этот сейчас выглядит немного подгоревшим.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

По состоянию на 27 марта, корзина этих самых «технологических избранных» потеряла около 12%. Подразбираться в причинах? Да легко. AI-бум, конечно, хорош, но он же и пугает. Вдруг AI разрушит всю структуру программного обеспечения? Ну и, конечно, огромные инвестиции в инфраструктуру. Все эти гиперскейлеры тратят миллиарды, чтобы хоть как-то угнаться за прогрессом. А это, знаете ли, тоже деньги.

Но есть один, кто выбивается из общей картины. Один, кто пока держится. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, или TSMC. Загадочная компания, не правда ли?

Почему Taiwan Semi все еще в выигрыше

На начало года TSMC выросла на 7.5% (по состоянию на 27 марта). Не рекорд, конечно, но в то время как S&P 500 просел на 7%, это, знаете ли, неплохо. TSMC обогнала более 70% индексов широкого рынка. Мои личные финансовые результаты, признаюсь, выглядят менее оптимистично. Количество выпитых чашек кофе, чтобы пережить волатильность: 8. Количество сеансов панических поисков в Google: 15.

AI-акции увядают, а TSMC держится. У компании есть доступ к искусственному интеллекту, поскольку она работает с такими гигантами, как Nvidia, AMD и Broadcom. 55% ее доходов в четвертом квартале приходилось на высокопроизводительные вычисления, которые, как вы уже догадались, используются для AI.

Теоретически, эти доходы могут быть под угрозой, если спрос на AI-чипы рухнет и лопнет этот самый пузырь. Но, учитывая, что крупные гиперскейлеры планируют потратить около 700 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году, а Nvidia обещает заработать триллион долларов в ближайшие два года, в ближайшее время TSMC не грозит крах.

К тому же, экономический ров TSMC, пожалуй, шире, чем у всех остальных компаний в этом списке. Компания производит более половины контрактных полупроводников в мире и около 90% передовых чипов.

Экспертиза и сеть из более чем 15 фабрик (каждая из которых стоит десятки миллиардов долларов) означают, что лидерство TSMC в производстве полупроводников нелегко поколебать. Конкуренты, такие как Intel и Samsung, в последние годы только отстают. Мои попытки предсказать рынок: 0. Количество пропущенных возможностей: бесчисленно.

Стоит ли покупать TSMC?

Taiwan Semi продолжает демонстрировать сильный рост доходов и прибыли. Доход вырос на 26% до 33,7 миллиардов долларов, а операционная маржа составляет 54%. Это, знаете ли, впечатляет. И показывает, насколько сильны ее конкурентные преимущества.

Даже несмотря на то, что акции продолжают расти в этом году, они все еще торгуются с разумным соотношением цены к прибыли – 31,5. Исторически TSMC торговалась с дисконтом из-за ее местонахождения в Тайване, и из-за опасений, что Китай может вторгнуться на территорию.

Как и другие технологические акции, TSMC немного просела после начала конфликта на Ближнем Востоке – на 13%. Это показывает, что компания подвержена макроэкономическим факторам. Но в первые два месяца года она показала хорошие результаты.

В целом, Taiwan Semi – одна из самых надежных акций в технологическом секторе, и она, похоже, продолжит демонстрировать сильный рост по разумной цене. Акция остается привлекательной для покупки. Количество обещаний себе стать более дисциплинированным долгосрочным инвестором: 17. Количество нарушенных обещаний: 17.

Смотрите также

2026-03-28 09:32