Toast: Падение акций и будущие перспективы

Акции Toast (TOST) немного снизились, несмотря на то, что компания, занимающаяся облачными решениями для ресторанов, сообщила о сильных результатах за второй квартал и повысила прогнозы. Акции выросли примерно на 20% с начала года после коррекции. (Примечание: если бы космос был акцией, он бы тоже падал, но с более высокой волатильностью.)

Давайте посмотрим на последние квартальные результаты компании и перспективы, чтобы понять, стоит ли покупать акции на снижении.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Рекордное количество локаций и позитивный прогноз

Во втором квартале Toast продемонстрировал сильный рост как в своей основной деятельности в США, так и в новых направлениях, таких как крупные сети, ритейлеры и международные рынки. Компания добавила рекордные 8 500 новых точек, увеличив общее количество до 148 000. Это на 24% больше, чем годом ранее. (Примечание: если бы это были звезды, они бы светили ярче, но, видимо, рестораны не входят в космос.)

Теперь компания обслуживает более 10 000 точек в новых сегментах. В этом квартале к клиентам добавились Firehouse Subs (1 300 точек) и Zabar’s, крупный продуктовый магазин в Нью-Йорке. Также была запущена деятельность в Австралии, что стало четвертым международным рынком. (Примечание: если бы Toast был магнитофоном, он бы уже играл в четырех странах, но без аудио.)

Компания сообщила о значительных приобретениях доли рынка, особенно в топ-10 рынках, где она уже имеет более 30% проникновения. Новые функции, такие как устройство Toast Go 3 и искусственный интеллект ToastIQ, находят отклик у клиентов. Также было объявлено о партнерстве с American Express, объединяющем резервации из Resy, Tock и Toast Tables в мобильном приложении Toast Local. (Примечание: если бы это было кулинарным шоу, это было бы главным призом, но, к сожалению, это просто бизнес.)

В целом, выручка Toast за второй квартал выросла на 25% до 1,55 млрд долларов. Подписная выручка увеличилась на 37% до 227 млн долларов, а выручка от финансовых технологий — на 25%. Годовая повторяющаяся выручка (ARR), включающая подписную выручку и годовую сумму от финансовых технологий, выросла на 31% до 1,9 млрд долларов. ARR — это ключевой показатель для Toast, учитывая разницу в валовой марже между подпиской и финансами. (Примечание: если бы ARR был котом, он бы спал на диване, но это не так.)

Объем платежей компании (GPV), который составляет платежи, обрабатываемые для ресторанов, увеличился на 23% до 49,9 млрд долларов.

Чистая прибыль на акцию (EPS) выросла с 0,02 до 0,13 доллара. Увеличение операционной прибыли до процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) составило 75%, достигнув 161 млн долларов с 92 млн долларов годом ранее.

Впереди Toast повысила прогнозы по выручке и EBITDA. Компания ожидает, что подписные услуги и выручка от финансовых технологий будут в диапазоне от 1,815 до 1,835 млрд долларов, что составляет рост на 28-29%, с EBITDA от 565 до 585 млн долларов.

	Оригинальный прогноз (февраль)	Предыдущий прогноз (май)	Текущий прогноз (август)
Подписные услуги и выручка от финансовых технологий	1,745 млрд — 1,765 млрд	1,775 млрд — 1,795 млрд	1,815 млрд — 1,835 млрд
— Рост	23% — 25%	25% — 27%	28% — 29%
EBITDA	510 млн — 530 млн	540 млн — 560 млн	565 млн — 585 млн

На третий квартал Toast ожидает рост выручки от подписных услуг и финансовых технологий на 23-26% до 465-475 млн долларов, с EBITDA от 140 до 150 млн долларов.

Стоит ли покупать на падении?

В целом, Toast работает как часы и является одной из самых ярких историй в секторе программного обеспечения. Компания продолжает инновации, что привлекает все больше клиентов на свою платформу. При этом ее технологии помогают ресторанам увеличивать продажи и работать эффективнее, что выгодно для Toast через платформу обработки платежей. (Примечание: если бы это были часы, они бы работали, но без стрелок.)

Компания становится явным лидером в секторе технологий для местных ресторанов и имеет долгий путь роста. Она также начинает набирать обороты в крупных сетях, ритейлере и международных рынках. Это все большие нераскрытые возможности. (Примечание: если бы это были магниты, они бы притягивали, но это не так.)

Я считаю, что лучший способ оценить Toast — это его ARR, которая к 2025 году составит около 2,1 млрд долларов. С учетом этого, акции торгуются по коэффициенту 11,5 раза по отношению к ARR, что при росте ARR на 30% все еще очень разумно. (Примечание: если бы это был коэффициент для кофе, он бы был выше, но это не так.)

С учетом сильных перспектив роста и разумной оценки, я бы купил акции на текущем падении.

С уважением, ваш вечно сомневающийся инвестор 📈

Смотрите также

2025-08-13 03:47