Tesla: Цена Иллюзий и Срок Выплаты

Инвесторы Tesla (TSLA +0.78%) привыкли к потоку плохих новостей. И это, пожалуй, закономерно. Генеральный директор, мистер Маск, своим поведением отпугивает часть потенциальных покупателей. Ассортимент продукции ограничен и устаревает. А конкурент, китайская BYD Company, не просто догнала Tesla по мировым продажам электромобилей, но и представила целых одиннадцать новых моделей. Кажется, судьба предрешена.

На первый взгляд, решение Tesla прекратить производство моделей S и X во втором квартале, заканчивающемся 30 июня, может показаться катастрофическим. Учитывая, что компания выпускает всего пять моделей. Но давайте успокоимся, посмотрим на цифры и попытаемся понять, что действительно должно беспокоить инвесторов, и особенно тех, кто надеется на дивиденды.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Естественное устаревание

Под естественным устареванием понимается процесс, когда продукт теряет свою ценность, становится неактуальным или недоступным из-за технологического прогресса или изменений в окружающей среде. Модели S и X – яркий пример. Индустрия электромобилей развивается стремительно, предлагая всё более совершенные характеристики, увеличенный запас хода и сниженную стоимость. Они выполнили свою задачу, и теперь им требуется замена.

Проще говоря, модели S и X уже давно не оказывают существенного влияния на мировые поставки Tesla – с тех пор, как появилась модель Y. Компания называет это «почётной отставкой», и это справедливо. Но суть в том, что эти модели требовали обновления. И вот тут-то и кроется самое интересное для инвесторов, поскольку Tesla не просто меняет поколение автомобилей, а пересматривает всю свою бизнес-стратегию.

Как сообщает издание Automotive News, после телефонной конференции 28 января, аналитики Piper Sandler отметили: «Tesla официально заявила о своем амбициозном новом направлении: компания сжигает мосты, делая ставку на автономные автомобили и роботов».

Tesla планирует переоборудовать производственные мощности, предназначенные для моделей S и X на заводе во Фремонте, под производство роботов Optimus. В долгосрочной перспективе компания рассчитывает выпускать до миллиона роботов в год. Звучит амбициозно, особенно учитывая сложности, связанные с разработкой технологии, текучестью кадров и историей невыполнения производственных планов. Но, как говорится, аппетит приходит во время еды.

Истинная причина для беспокойства

Есть ряд факторов, которые должны заставить инвесторов Tesla насторожиться в ближайшем будущем. Во-первых, глобальные продажи компании снижаются уже второй год подряд, и аналитики прогнозируют, что эта тенденция может сохраниться и в 2026 году. Во-вторых, Tesla прекращает производство не только моделей S и X, но и ее основные модели 3 и Y устаревают. Пока им удается держаться лучше, чем традиционным устаревшим моделям, но рано или поздно продажи всё равно начнут падать, если не будет предпринято никаких мер.

И, наконец, Tesla планирует удвоить капитальные затраты, превысив 20 миллиардов долларов. Аналитики прогнозируют, что компания вскоре начнет тратить больше, чем зарабатывать – большая перемена после семи лет положительного денежного потока. Это, мягко говоря, тревожный сигнал.

Стоит ли продавать акции Tesla до прекращения производства моделей S и X 30 июня? Абсолютно нет. Но инвесторам следует пересмотреть свою инвестиционную стратегию, поскольку компания быстро превращается во что-то совсем другое? Безусловно. И, пожалуй, это самое важное, что нужно понять.

Смотрите также

2026-03-18 01:14