Тени над Уолл-стрит

от

Рынок ликует, С&P 500 взбирается на новые вершины, словно на призрачный холм. Но Рей Далио, человек, знающий цену деньгам, видит надвигающуюся тень. Он говорит о силе, способной обрушить все это карточный домик, о силе, что шепчет о грядущих переменах. И в этом шепоте есть что-то… необратимое.

И вот, словно предвестник беды, показатель, измеряющий жадность рынка, поднимается до высот, виденных лишь перед крахом доткомов. Это не просто цифры, это отголоски прошлого, предостережения, которые слишком легко заглушить в пьяном танце прибыли.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Война капиталов

Далио говорит о «войне капиталов». Не о танках и пушках, а о деньгах, ставших оружием. Санкции, заморозка активов, контроль за движением капитала – вот арсенал этой новой войны. Мир, привыкший к свободному потоку денег, словно река, текущая в своем русле, вдруг ощущает, как это русло перегораживают плотины. Особенно ощутимо это сейчас, когда напряжение между Америкой и Китаем растет, как засушливая земля под палящим солнцем.

Как это отразится на рынке?

Американское правительство, словно вечный должник, каждый год влезает в долги, выпуская казначейские облигации. Раньше их охотно скупали иностранные инвесторы. Но теперь, когда мир полон тревог, они становятся осторожнее, опасаясь, что их активы могут быть заморожены, как вода в зимнюю стужу. И правительство оказывается перед выбором: либо повышать ставки, чтобы привлечь инвесторов, тем самым душив экономику, как лиану, либо печатать деньги, обесценивая доллар, словно старую монету.

Это выбор между чумой и голодом. И, скорее всего, правительство выберет и то, и другое, в надежде смягчить удар. Но рынок не прощает иллюзий. Он чует ложь, как волк чует запах крови.

CAPE Ratio – сигнал тревоги

Существует показатель, называемый CAPE Ratio, который сравнивает цену акций со средней прибылью за последние десять лет, с учетом инфляции. Это как посмотреть на рынок с высоты птичьего полета, отбросив кратковременные колебания. Он не идеален, конечно, но позволяет сравнить сегодняшнюю ситуацию с прошлым.

И сейчас этот показатель достиг исторического максимума, приближаясь к отметке 40. Такого не было с 1999 года, когда пузырь доткомов лопнул, оставив после себя лишь обломки и разочарование.

Но не спешите делать вывод, что мы снова в пузыре. Один показатель не может дать полной картины. Но когда к этому добавляется искусственный бум, вызванный искусственным интеллектом, который зависит от постоянного притока капитала и дешевых кредитов, тревога становится вполне оправданной. Если предупреждения Далио окажутся верными, этот бум может обернуться катастрофой.

Что делать инвестору?

Что же делать человеку, который стоит на краю пропасти? Если ваши акции зависят от долгов, подумайте о том, что произойдет, когда этот поток иссякнет. Не помешает иметь немного денег в запасе, чтобы воспользоваться моментом, когда рынок начнет падать. Но главное – инвестируйте в компании, которые имеют сильные конкурентные преимущества и стабильный денежный поток. Это те компании, которые смогут пережить бурю и продолжать приносить прибыль на протяжении десятилетий.

Играть вдолгую – всегда лучший подход. Потому что рынок, как и жизнь, полон неожиданностей. И только те, кто готов к ним, смогут выжить и преуспеть.

Смотрите также

2026-02-15 00:22