Театр алчности: Кто заслуживает короны в $2 триллиона?

О, сколь велика глупость человеческая! Вот, как в комедии Мольера, где пожиратели мелочей грезят о сокровищах, так и инвесторы, подобно пьяницам, хлопочут вокруг Бродкама, забывая, что истинный герой на сцене — не тот, кто шумит, а тот, кто молчит. По данным UBS, расходы на инфраструктуру ИИ достигнут $375 млрд в этом году, а к завтрашнему дню — $500 млрд. Но кто же будет платить за эту алчность? Полупроводники, дорогие мои, полупроводники! А Нвидиа, как шут, умело уворачивается от вопроса: «Почему именно вы?»

Но вот на сцене появляется Бродкам, как богатый купец, который, купив Виртум, теперь торгует облаками, будто бы они были сладким вином из Бордо. Его акции взлетели в пять раз, а капитализация — $1,4 триллиона. Однако, дорогой зритель, не спешите аплодировать: цена за вход в этот театр слишком высока. Перспектива в $2 триллиона — это не волшебство, а математика, и Бродкам, как старый жадина, не может позволить себе роскоши роста.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Эпос о Бродкаме: Герой или жертва?

Ах, как он гордится своими ИИ-доходами, которые растут, как грибы после дождя! 46% роста в прошлом квартале — $4,4 млрд. В этом квартале, по слухам, $5,1 млрд. Но скажите мне, дорогие мои, если 30% выручки — это ИИ, а остальные 70% — это старые добрые «ремесла», то насколько вырастет королевство? Покупка Виртума — как попытка надеть шпильки на кривые ноги: может, и красиво, но неудобно.

А его P/E в 45 раз — это не мудрость, а призрак. Даже если ИИ растет как моя борода, а Виртум приносит деньги, как сад в Блуа, то все же Бродкам — это не только ИИ. Его общая выручка растет всего на 20% в год. Так что, дорогие мои, не искушайтесь: 45 раз — это не цена, а притворство.

Кто же настоящий герой?

Вот он, герой, скрытый за кулисами: Тайваньский Семикондуктор (TSMC). Как тень, он печатает чипы для всех, кто не хочет учиться на уроках. Его рынок — больше двух третей, а его цены за N2-узлы — 66% надбавки. Это не просто бизнес, это фарс, где клиенты готовы платить любые суммы, лишь бы получить «следующий уровень». А TSMC улыбается, как Мольеров мудрец, и говорит: «Зачем мне рисковать? Я просто печатаю».

Его P/E — 24, его рост — 20%, а его будущее — как шахматная партия, которую он играет в одиночку. Если он сохранит этот темп, то к 2028 году его капитализация превзойдет даже самые смелые мечты Бродкама. Но кто будет смеяться, когда придет время? Не зрители, а те, кто знал, что истинный герой — не тот, кто кричит, а тот, кто молчит.

Итак, дорогие мои, выбирайте: алчность или разум. А я, как истинный инвестор, уже сижу в первом ряду, смотрю на пьесу и улыбаюсь. 🎭

Смотрите также

2025-08-30 19:34