Тарифная драма, или Недолговечность иллюзий

от

Иллюстрация к статье

Ах, эти наивные попытки управлять рынком посредством тарифов! Похоже, кто-то забыл, что рынок – это капризная дама, которую нельзя принуждать, только ухаживать. Верховный суд, как всегда, лишь констатировал очевидное: иллюзии имеют свойство лопаться, особенно если они подкреплены лишь волей одного человека. Впрочем, в мире финансов, как и в театре, часто аплодируют не таланту, а костюмам.

Вспомните «День освобождения», как гордо окрестил 2 апреля президент Трамп. Освобождение от здравого смысла, не иначе. Высокие тарифы, как внезапный шторм, обрушились на инвесторов, вызвав панику, достойную пера Эдгара Аллана По. Рынок, разумеется, ответил бунтом, но, как известно, бунты редко бывают продолжительными. Позже последовала череда уступок и сделок, и рынок, словно уставшая примадонна, вновь вышел на поклон, продемонстрировав впечатляющее выступление в 2025 году. Что ж, все мы знаем, что даже самые искусные иллюзионисты рано или поздно раскрывают свои секреты.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Администрация Трампа, полагаясь на «Закон о чрезвычайных экономических полномочиях», действовала, как щедрый, но не слишком дальновидный меценат, раздающий деньги налево и направо. Закон, позволяющий президенту контролировать финансовые операции в чрезвычайных ситуациях, оказался лишь удобным инструментом для реализации прихоти. Но, как гласит старая поговорка, власть развращает, а абсолютная власть… ну, вы знаете.

Верховный суд, с холодной отстраненностью судьи, вынес решение: тарифы, на которые так рассчитывали, оказались лишь миражом. Закон, видите ли, не предусматривает возможности вводить тарифы по взмаху руки. Требуется «четкое разрешение Конгресса». Как будто Конгресс когда-нибудь отказывает президенту в удовольствии! Впрочем, это уже другая история.

Интересно, что суд не стал вдаваться в вопрос о возврате собранных средств. По мнению судьи Кавано, процесс возврата обещает быть «неприятным». Экономисты из Уортонской школы оценивают возможные выплаты в 175 миллиардов долларов. Представляете, какая сумма! На эти деньги можно было бы построить еще несколько иллюзорных империй.

Неизвестность как постоянная величина

Тарифы были лишь частью грандиозного плана администрации. «Единый прекрасный акт», принятый Конгрессом, обещает добавить 4,7 триллиона долларов к национальному долгу к 2035 году. А тарифы должны были компенсировать эти расходы. Но, как известно, благими намерениями вымощена дорога в ад. В 2025 году таможенные сборы выросли на 192%, достигнув 287 миллиардов долларов. Похоже, кто-то слишком увлекся подсчетом монет.

Президент Трамп уже заявил о наличии «резервного плана». Что ж, в мире финансов всегда найдется лазейка. Но если резервного плана не будет, «бдительные облигационисты» не заставят себя ждать. Эти господа, обеспокоенные долгом и финансовой ситуацией в стране, будут подталкивать процентные ставки вверх, чтобы компенсировать риски. Высокие ставки, как известно, не способствуют росту рынка. Но кому это интересно, когда речь идет о сохранении иллюзий?

Если тарифы отменят, инфляция, вероятно, снизится. Тарифы, как известно, толкают цены вверх. В начале 2025 года цены упали после «Дня освобождения», но затем индекс потребительских цен вырос с 2,3% до 3%. Похоже, кто-то пытается скрыть правду. Но правда, как известно, всегда выплывает наружу, даже если ее пытаются утопить в море иллюзий.

График

В конечном счете, никто не знает, какое влияние окажет решение Верховного суда. Слишком много неопределенности: возврат средств, резервный план президента… Рынок, как капризная дама, будет реагировать непредсказуемо. Но, как гласит старая поговорка, в мире финансов, как и в театре, всегда найдется место для сюрпризов.

Смотрите также

2026-02-20 20:42