Тайваньские полупроводники: куда вложить, если AI захватит мир

Итак, я тут сижу, смотрю на графики, пью зеленый чай (иногда перехожу на что-нибудь покрепче, но это секрет) и пытаюсь понять, куда вложить деньги, чтобы не прогореть, когда искусственный интеллект окончательно захватит мир. Сатья Наделла, генеральный директор Microsoft, говорит, что 30% их кода сейчас пишет AI. 30%! Это как если бы твой личный ассистент внезапно стал в три раза эффективнее, но при этом у него нет чувства юмора. И я уверена, что эта цифра сейчас гораздо выше.

Microsoft, конечно, не собирается полагаться только на AI. Они наняли Чарли Белла, бывшего главу отдела безопасности, чтобы он следил за качеством. Это как если бы ты поручил своему бывшему парню следить за твоим новым. Вроде и логично, а вроде и тревожно.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Наделла, а потом и главный технологический директор Кевин Скотт, предсказывают, что к 2030 году AI будет писать 95% кода Microsoft. 95%! Это как если бы ты решил, что больше не будешь сама готовить, а будешь заказывать еду на дом каждый день. Удобно, но как-то… нездорово.

И вот я думаю, как на этом заработать. Не просто купить акции Nvidia, как все, а найти что-то более… фундаментальное. И я пришла к выводу, что лучшая ставка – это Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +0.42%). Да, звучит не так гламурно, как акции компаний, разрабатывающих AI, но это как фундамент дома. Без него не будет и красивого фасада.

Маленький остров, огромный след

Тайвань производит 60% всех полупроводниковых чипов в мире. 60%! Это как если бы один маленький магазин удовлетворял потребности всего города. И 90% самых передовых чипов (7 нм и меньше) производятся именно там. А эти чипы нужны для работы AI. Проще говоря, без Тайваня AI не будет работать.

Microsoft использует кучу оборудования Nvidia для работы своего AI. Как и все остальные. По данным IOT Analytics, Nvidia контролирует 92% рынка графических процессоров для центров обработки данных. Их главный конкурент, Advanced Micro Devices, – всего 4%. Но все эти графические процессоры производятся Taiwan Semiconductor. Как и чипы Apple, Broadcom, Qualcomm и других компаний. Даже самый современный чип Blackwell от Nvidia производится на заводе Taiwan Semiconductor в Аризоне.

Увеличиваем след

Рынок полупроводниковых чипов, а значит и рынок оборудования для центров обработки данных, просто не существует без Taiwan Semiconductor. Они не разрабатывают чипы, они только производят их на заказ. Но они абсолютно доминируют на этом рынке, с долей 72% по состоянию на третий квартал 2025 года. Samsung – только 7%. Это как если бы один парикмахер обслуживал всех звезд Голливуда.

Все эти разговоры про «лопаты и кирку» для золотоискателей? Taiwan Semiconductor – это сама лопата, кирка, и еще вся шахта в придачу. Они – основа всего. И они расширяют свое производство. Завод в Аризоне расширяется, планируют построить еще шесть заводов и два предприятия по упаковке чипов в США. Также планируют расширить производство в Японии и Германии.

И все это не идет в ущерб их прибыльности. У них по-прежнему невероятно здоровое финансовое положение.

Триллионный младенец

На данный момент Taiwan Semiconductor – одна из всего двух неамериканских компаний с рыночной капитализацией более 1 триллиона долларов. Их последние результаты говорят сами за себя.

В 2025 году их выручка превысила 122,4 миллиарда долларов, увеличившись на 35,9% по сравнению с 2024 годом. Прибыль на акцию выросла на 46,4%. У них также отличная прибыльность с чистой прибылью в 45%. Они прогнозируют рост выручки на 30% в 2026 году и среднегодовой темп роста выручки (CAGR) в 25% до 2029 года.

Их отношение цены к прибыли к росту (PEG) составляет всего 1,2, что означает, что они недооценены по отношению к будущим прогнозам прибыли.

В общем, это надежная долгосрочная инвестиция. Если Microsoft действительно хочет, чтобы 95% их кода писалось AI к 2030 году, им понадобится гораздо больше оборудования. И Taiwan Semiconductor с радостью его произведет. И, скорее всего, продолжит расти.

Список моих тревог на сегодня: 1. Вероятность восстания машин. 2. Необходимость купить новые туфли. 3. Покупка акций Taiwan Semiconductor (надеюсь, это поможет мне пережить апокалипсис).

Смотрите также

2026-03-14 23:04