Стратегия (MSTR): Рискованное, но Заманчивое Приключение

Итак, позвольте мне поведать вам историю о компании, некогда занимавшейся анализом данных, а ныне – о яром поклоннике цифрового золота, известного как Bitcoin. Компания, именуемая Strategy (ранее известная как MicroStrategy), решилась на весьма необычный шаг, и, признаться, весьма заманчивый. Они, видите ли, решили, что у старых добрых программных пакетов будущее не столь безоблачно, как у этой самой Bitcoin, и, следовательно, направили все свои ресурсы в эту весьма волатильную, но, несомненно, захватывающую область. Вполне себе авантюра, знаете ли.

Их основатель, мистер Майкл Сэйлор, человек с весьма дальновидными взглядами, решил, что Bitcoin – это не просто модное увлечение, а нечто гораздо большее. Он предвидел, что эта цифровая валюта взлетит до небес, затмив собой все остальные активы, и, как оказалось, он был прав. С тех пор, как компания начала скупать Bitcoin в августе 2020 года, цена этой криптовалюты взлетела примерно на 670%, а акции Strategy взмыли вверх на целых 1100%! Весьма впечатляющие цифры, не правда ли?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

На данный момент компания потратила около 53,9 миллиарда долларов на покупку 709 715 Bitcoin, которые в настоящее время оцениваются в 63,2 миллиарда долларов. Что весьма любопытно, эта сумма превышает текущую рыночную капитализацию компании, что, по мнению некоторых экспертов, делает акции Strategy недооцененными. В конце концов, если у вас есть больше активов, чем стоит сама компания, это, как минимум, повод задуматься.

В конце 2024 года компания Strategy представила новый план под названием «21/21», предусматривающий привлечение 42 миллиардов долларов, включая 21 миллиард долларов за счет акций и 21 миллиард долларов за счет долговых обязательств, для финансирования дальнейших покупок Bitcoin. Мистер Сэйлор также предсказал, что к 2045 году цена Bitcoin достигнет отметки в 21 миллион долларов. Весьма смелое заявление, не правда ли? Если это действительно произойдет, то акции Strategy могут взлететь до небес. Представьте себе, десятикратное увеличение ваших инвестиций – весьма заманчивая перспектива.

Какова долгосрочная стратегия компании Strategy?

Компания Strategy не собирается закрывать свой бизнес по разработке программного обеспечения, который, правда, демонстрирует снижение доходов в течение последних трех лет. Вместо этого они намерены использовать этот устаревший бизнес для получения стабильного дохода и денежных средств, которые будут направлены на покупку Bitcoin. Впрочем, они не планируют вкладывать средства в новые исследования и разработки или маркетинговые инициативы. Весьма прагматичный подход, знаете ли.

Сохраняя свой бизнес по разработке программного обеспечения, компания Strategy может выпускать конвертируемые облигации и привлекать капитал по более низким ставкам, чем трасты или биржевые фонды (ETF), специализирующиеся на Bitcoin. Кроме того, компания подвергается меньшему регулированию и имеет доступ к большему количеству финансовых инструментов. Эти преимущества делают компанию Strategy более привлекательной для институциональных инвесторов. Пока компания может привлекать крупных «рыб», она сможет привлекать больше денежных средств за счет выпуска новых акций и долговых обязательств.

Однако эта стратегия не будет устойчивой, если цена Bitcoin рухнет, поскольку большая часть покупок Bitcoin финансируется за счет заемных средств. По состоянию на конец третьего квартала 2025 года общие обязательства компании составили 15,5 миллиарда долларов, включая 8,2 миллиарда долларов долгосрочного долга. Если рыночная стоимость Bitcoin упадет более чем на 75%, общие обязательства компании превысят стоимость ее Bitcoin-активов, что приведет к банкротству. Впрочем, это не значит, что компания немедленно обанкротится, но ее собственный капитал станет отрицательным, и ей будет трудно погасить свои долги.

Однако, если цена Bitcoin продолжит расти, компания Strategy сможет использовать стоимость своих существующих Bitcoin-активов для привлечения дополнительных средств для покупки еще большего количества Bitcoin. Таким образом, это ставка «все или ничего» на Bitcoin, и она может принести огромные прибыли, если этот механизм продолжит работать.

Как компания Strategy может принести многократную прибыль?

Bitcoin по-прежнему добывается с использованием энергоемкого механизма консенсуса «доказательство работы» (PoW), который требует мощных майнеров, работающих на специализированных интегральных схемах (ASIC). Общее количество Bitcoin ограничено 21 миллионом токенов, и почти 20 миллионов из них уже добыты. Каждые четыре года вознаграждение за добычу уменьшается вдвое. Эта ограниченность делает Bitcoin более похожим на золото, серебро и другие товары, чем на другие небольшие криптовалюты.

Мистер Сэйлор, как и другие максималисты Bitcoin, ожидает, что доллар США и другие фиатные валюты рухнут, поскольку правительства расширяют свою денежную политику для решения проблемы растущего долга. В этом случае инвесторы будут направлять больше средств в твердые активы, такие как золото и серебро. Если Bitcoin сохранит свою репутацию «цифрового золота», он также выиграет от этого долгосрочного тренда.

Если цена Bitcoin взлетит на 23 500% и достигнет целевой отметки в 21 миллион долларов к 2045 году, акции Strategy взлетят более чем в десять раз. Этот прогноз может показаться чрезмерным, но стоит помнить, что доллар США уже потерял более 40% своей покупательной способности за последние 20 лет. Если эта девальвация ускорится, цена Bitcoin может взлететь до небес, что приведет к росту акций Strategy.

Смотрите также

2026-01-22 21:02