Софи: Комедия о Банке и Наивных Инвесторах

Софи Технолоджис (SOFI 0.86%) – зрелище, достойное пера комедиографа! Акции взлетели на семьдесят процентов в 2025 году, и за последние три года продемонстрировали рост, достойный сказочного обогащения. Но вот уже несколько месяцев они застыли в неподвижности, словно актер, забывший свою реплику. Неужели инвесторы, подобно зрителям, дожидаются развязки? И стоит ли вступать в этот спектакль сейчас?

Почему Софи танцует, а не идет

Софи – банк, но не тот, к которому мы привыкли. Никаких мраморных колонн и чопорных кассиров. Это банк для нового поколения, для тех, кто впервые знакомится с миром финансов. И он, подобно ловкому шуту, приспосабливается к их вкусам, предлагая все в цифровой обертке. Он спонсирует музыкальные фестивали и спортивные соревнования, ориентированные на молодежь, и, подобно алхимику, экспериментирует с блокчейном, предлагая криптовалюты и собственные стейблкоины.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Этот подход находит отклик у целевой аудитории, а также у всех, кто ценит простоту и удобство онлайн-сервисов. В результате Софи растет, словно на дрожжах. Вот лишь некоторые цифры из третьего квартала:

Скорректированная чистая выручка увеличилась на 38% по сравнению с прошлым годом.
Скорректированная прибыль на акцию выросла с 0,05 до 0,11.
Компания привлекла рекордные 905 000 новых клиентов, что на 35% больше, чем в прошлом году.
Количество новых продуктов увеличилось на 1,4 миллиона, что на 36% больше, чем в прошлом году.

Все части оркестра играют вместе

Софи выделяется на фоне множества необанков, стремящихся разрушить традиционные финансовые устои. Руководство постоянно хвалится своей моделью «универсального магазина», предлагающей все необходимое в одном месте. Банковские счета, кредитные карты, инвестиционные инструменты – все доступно в одном приложении. Новый продукт для международных переводов – прекрасный пример того, как Софи использует этот подход, чтобы выделиться. Отправить деньги за границу через многие банковские приложения – задача сложная, а Софи использует блокчейн, чтобы сделать это легко и недорого.

Руководство видит траекторию своего роста через эту призму «все в одном». Поскольку целевая аудитория довольно молода, оно планирует предложить что-то для начала, например, банковский счет. Действительно, 90% новых депозитов в Софи Money поступают от прямых депозитов, что говорит о стабильной и прогрессивной клиентской базе. Они могут открыть банковский счет для получения зарплаты, а затем добавить кредитную карту. По мере продвижения по карьерной лестнице и роста финансовых потребностей они могут начать использовать инвестиционные инструменты и покупать страховые пакеты, а также углублять взаимодействие со своими существующими счетами. По мере роста их зарплат они могут платить более высокие комиссии за некоторые продукты и присоединиться к программе членства Софи Плюс. И так далее.

Сегодня Софи растет быстро, отчасти благодаря высокому спросу от рекордного числа новых клиентов. Но даже если это в конечном итоге замедлится, у нее все еще есть большой потенциал для монетизации своей клиентской базы.

Три растущих акта

Основной бизнес Софи – кредитование, но компания расширилась и в другие финансовые услуги, а также создала бизнес-платформу Galileo. Кредитный бизнес процветает: в третьем квартале было выдано кредитов на рекордные 9,9 миллиарда долларов, что на 57% больше, чем в прошлом году. Снижение процентных ставок способствует увеличению числа заявок на кредиты и облегчает заемщикам их погашение, что приводит к более высоким показателям одобрения и более низким показателям дефолта. Руководство также приписывает хорошие результаты собственным инновациям, включая ступенчатое погашение студенческих кредитов.

Однако сегмент финансовых услуг растет еще быстрее. Выручка от этого сегмента увеличилась на 76% по сравнению с прошлым годом, а прибыль выросла на 126%, достигнув 226 миллионов долларов. Это почти догнало прибыль от кредитования в 260 миллионов долларов, и разнообразные источники прибыли делают Софи сильнее.

Софи: Комедия с потенциалом

Софи опубликует отчет о результатах четвертого квартала 2025 года 30 января, и цена акций, вероятно, изменится в соответствии с результатами. Акции Софи стали довольно дорогими в последнее время: коэффициент P/E составляет 48, а коэффициент P/B – 3,6. Определенная премия оправдана долгосрочными возможностями и отличными результатами. Но инвесторам может быть полезно использовать стратегию усреднения долларовой стоимости, чтобы купить акции сегодня, но извлечь выгоду из более привлекательных точек входа, которые могут появиться в будущем.

Смотрите также

2026-01-16 13:32