В мире энергетических активов, где обещания роста часто опережают реальные результаты, есть компании, которые умело играют роль вечных оптимистов. Их балансовые отчёты украшены проектами, способными, по их словам, обеспечить процветание на десятилетия. Но как часто эти проекты превращаются в финансовые болота? Рассмотрим три примера, где надежды на рост сталкиваются с суровой реальностью рынка.
1. Energy Transfer: 7,5% дивидендов и вечные обещания
Energy Transfer (ET) с гордостью демонстрирует свои $5,3 млрд в проекте Desert Southwest. По их словам, трубопровод доставит природный газ из Пермского бассейна в пустыни Аризоны и Нью-Мексико — будто бы регионы жаждут именно этот ресурс. Однако стоит вспомнить, как в прошлом подобные проекты превращались в долговые ямы, а акционеры получали вместо дивидендов письма с извинениями.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Компания хвастается «устойчивым» коэффициентом покрытия дивидендов в 1,7 раза. Но разве не звучали такие же уверения у Enron? Или, например, у компании Kinder Morgan, которая в 2016 году сократила дивиденды на 75% после аналогичных заявлений о «стабильности»? ET обещает 3-5% роста выплат ежегодно. Остается только пожелать им большего успеха, чем их предшественникам.
2. Enterprise Products Partners: 27 лет подряд и ни одного кризиса
Enterprise Products Partners (EPD) с гордостью заявляет о 27 годах повышения дивидендов. Однако стоит вспомнить, что этот рекорд начался в 1998 году — как раз перед чередой кризисов, которые они «успешно преодолели». В 2023 году компания столкнулась с падением доходов от LPG-сегмента, но продолжает утверждать, что всё под контролем. Их долг со средней ставкой 4,7% и сроком погашения через 18 лет выглядит как дань эпохе дешевых денег, которая, возможно, уходит в прошлое.
Инвестиции в новые проекты, включая приобретение активов Occidental Petroleum, напоминают игру в русскую рулетку с дивидендами. Вероятно, менеджеры EPD считают себя слишком опытными для таких метафор, но история показывает, что даже самые «стабильные» компании могут рухнуть быстрее, чем кажется.
3. MPLX: рост дивидендов и иллюзия устойчивости
MPLX (MPLX) обещает двузначный рост дивидендов, несмотря на то, что его коэффициент покрытия составляет скромные 1,5 раза. Их приобретение Northwind Midstream за $2,4 млрд — классический пример надежды на «долгосрочный рост», которая часто оборачивается неожиданными убытками. Увеличение капитальных расходов до $1,7 млрд в год выглядит как попытка отвлечь внимание от рисков, связанных с зависимостью от Marathon Petroleum.
Компания утверждает, что управляет 10% американского газового рынка. Но если вспомнить, как быстро меняются условия в энергетике — от регулирования до цен на сырьё — эта цифра кажется скорее напоминанием о прошлом, чем гарантией будущего.
В мире, где каждый трубопровод превращается в «историю успеха», инвесторам стоит помнить: даже самые убедительные графики могут скрывать трещины. А когда рынок решит, что настало время платить по счетам, сегодняшние дивидендные звезды могут стать завтрашними банкротами. 🕯️
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Прогноз нефти
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Группа Русагро 01 акции прогноз. Цена RAGR
- Серебро прогноз
- Объединенная авиастроительная корпорация акции прогноз. Цена UNAC
2025-08-27 04:24