Sezzle (SEZL) начала год, как будто у неё в ботинках были реактивные ускорители — с $45 в январе до $180 к июлю. Это 300% рост, и, да, я тоже сначала подумала, что кто-то перепутал калькулятор с кофемашиной. Но рынок любит триумфальные парады — пока не наступает понедельник. За последние пару месяцев акции обрушились более чем на 40%, и теперь инвесторы сидят, как после пятничной вечеринки в офисе: голова болит, виновато никто, но все чувствуют, что что-то пошло не так.
8 августа вышла отчётность за второй квартал, и на следующий день акции рухнули на 34%. К 8 октября падение достигло 41% с доквартирного пика. Конечно, переоценка была предсказуема — 300% за полгода звучат как сценарий из «Амстердама», а не из финансового отчёта. Но сейчас реакция выглядит избыточной. Словно уволили всю службу поддержки за один медленный ответ. Sezzle — один из немногих прибыльных игроков на рынке BNPL («купи сейчас — плати потом»), и это уже само по себе вызывает уважение. Остальные пока только мечтают о прибыли, как стажёры — о повышении.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Sezzle хватает куски у конкурентов — и не скрывает это
Отчёт за Q2 вроде бы не взорвал умы, но взорвал только нервы инвесторов. А по делу — всё хорошо. Продажи выросли на 76% в годовом исчислении, и компания прогнозирует 60-65% рост по итогам 2025 года. Сравните с Affirm: у них рост выручки — 33%. Это как сравнить марафонца с человеком, который только вспомнил, где у него лыжные палки.
Клиентская база у Sezzle растёт чётко и последовательно — +13,7% за квартал. У Affirm прирост пользователей — 24% за год, что неплохо, но морально устаревает, как Powerpoint-презентация в Zoom-совещании. А вот рентабельность? Sezzle спокойно превосходит PayPal, Bread Financial и даже Block. У тех, кто помнит, что такое прибыль, просто слеза на глазу.
Sezzle трижды пересматривала прогнозы в сторону роста — как продюсер, который постоянно продлевает сезон у хитового шоу. И если они продолжат в том же духе, рынок вспомнит, что у них не сотрясение акций, а, возможно, просто фантастический сценарий роста.
Оценка акций: дешево и сердито
Sezzle не только растёт быстрее — она и стоит разумнее. У Affirm коэффициент P/E — 598. У Sezzle — 29. Это как если бы вы купили тот же кофе, но за цену из 2018 года. Кто сказал, что финансовое волшебство не существует?
PayPal и Bread Financial торгуются с P/E ниже — 15 и 11. Но их рост? Около 10%. Это не рост, это балетное продвижение к финишной черте. А Sezzle, при всём при этом, показывает 76%. Представьте, что ваша коллега с отдела внедрения KPI внезапно начала исполнять сальсу — и это оказалось эффективно.
Block? Даже избегать не надо — они уже сами ушли в отпуск по собственному желанию. Два квартала подряд — снижение выручки. Это не стратегия, это плейбук для провала в стиле «как уволиться, не увольняясь».
Sezzle сочетает высокие темпы роста и умеренную оценку — редкость в мире финтеха. Падение на 40% выглядит не как рыночная коррекция, а как коллективная паника после прочтения заголовка без контекста. Как будто весь офис испугался, когда ИТ-отдел сказал: «Мы обновляем пароли».
А вдруг весь BNPL — это воздушный замок?
Есть одна проблема: вся модель BNPL может быть построена на доверии, как доверие сотрудников к обещаниям гендиректора на ежегодной встрече. Пока люди платят вовремя — всё великолепно. Но Grand View Research прогнозирует рост отрасли на 27% ежегодно до 2033 года. Звучит вдохновляюще — как TED-лекция о будущем. Но есть нюанс.
BNPL традиционно привлекает людей с неидеальной кредитной историей. Это не роскошь, это выживание. Опрос LendingTree в апреле показал: 40% пользователей допускают просрочки. Год назад было 33%. Не катастрофа, но тревожный звоночек — как система охлаждения в стареньком кондиционере.
Когда вы платите за такси или суши в четыре приёма, легко забыть, что это не «бесплатно», а «позже». И если экономика начнёт давить сильнее, этот пул пользователей может превратиться в мину замедленного действия. Но пока что — индустрия растёт. А Sezzle, благодаря своей прибыльности и умеренности, — один из тех, кто выиграет, если «плати потом» не станет «не плати вообще». 💼
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Прогноз нефти
- Серебро прогноз
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Золото прогноз
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2025-10-10 04:52