Секретный выбор Беркшира Хатоуэя

Дорогой дневник, сегодня я узнала, что 14 августа стало для инвесторов самым важным днём квартала. Хотя сезон отчётов раскрывает здоровье крупных компаний, отчёты 13F тоже важны. Они показывают, какие акции покупают и продают крупные инвесторы.

Форма 13F — это обязательный документ для институциональных инвесторов с активами более 100 млн долларов. Он даёт представление о том, какие акции покупали умные менеджеры в последнем квартале. Хотя на Уолл-стрит много известных управляющих, никто не привлекает столько внимания, как Уоррен Биффетт.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Мирит, что Биффетт всегда подвергается внимательному анализу. Но этот квартальный отчёт 13F оказался особенным. Он раскрыл его «тайную акцию» — и это не то, что ожидала Уолл-стрит.

Иногда регуляторы позволяют крупным инвесторам покупать акции под «конфиденциальным статусом». Это означает, что такие позиции не публикуются в отчётах. Уоррен Биффетт получал такое разрешение несколько раз:

В 2015 году он накапливал позиции в «Филлипс 66».
Во время пандемии — в «Веризон» и «Чевроне».
В 2023-2024 годах — в «Чаббе».
В 2025 году — в неизвестной акции, которую теперь раскрыли.

Анализ отчётов Беркшира Хатоуэя показал, что его инвестиции в банки и потребительские товары снижаются, а в промышленные компании растут. Это было явным признаком, что его тайная акция — промышленная компания. Но Уолл-стрит ошиблась.

Уоррен Биффетт не только продаёт акции, но и покупает. В квартале, закончившемся в июне, он открыл шесть новых позиций и увеличил существующие. Но самая неожиданная покупка — это «Юнайтед Хелс Групп» (UNH). Он приобрёл 5 млн акций на 1,6 млрд долларов.

Биффетт лучше всех понимает финансовую сферу. Хотя банки первыми приходят на ум, страховые компании, такие как «Чабб», тоже входят в этот сектор. «Юнайтед Хелс» занимается медицинским страхованием. Его сегмент Optum растёт быстрее и приносит больше прибыли.

Стоит отметить, что «Юнайтед Хелс» потерял более половины стоимости с апреля. Это редкая возможность для Биффетта. Его стратегия — искать дислокации цен. Хотя он избегает технологий и здравоохранения, эта акция подходит под его критерии.

Конечно, у компании есть проблемы с Medicare Advantage. Но она уже проходила через сложные времена. Её P/E 14 — это 26% скидка по сравнению с историческим средним. А ещё у неё стабильный дивиденд и программы выкупа акций.

Интересно, что Уолл-стрит не ожидала именно этой акции. Но, как говорится, «смех смехом, а сальто вперёд». 📈

Смотрите также

2025-08-17 10:22