Сдвиг во власти: Broadcom и грядущая эпоха специализированных вычислений

Nvidia, имя, звучавшее в последние три с половиной года как синоним искусственного интеллекта, вознеслась к вершинам рынка чипов, словно ласточка, поймавшая благоприятный ветер. Мощь ее графических процессоров, их способность к параллельным вычислениям, оказалась как нельзя кстати для обучения и внедрения новых систем. Власть ее, казалось, нерушима, подобно старым дворянским усадьбам, укоренившимся в веках.

По данным IDC, Nvidia контролирует 81% рынка чипов для центров обработки данных. Это доминирование, однако, не является абсолютным, и в тени ее успеха зреет новый игрок, готовый бросить вызов устоявшемуся порядку. Как часто бывает в истории, у каждого взлета есть свой предел, и у каждой империи – свои претенденты на трон.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Broadcom, компания, чье имя не столь часто мелькает на страницах деловых изданий, постепенно набирает силу. Я полагаю, что к концу десятилетия она станет не менее значимым игроком на рынке чипов для искусственного интеллекта, словно тихий ручей, неуклонно наполняющий свои берега.

Предвестие перемен: рост доходов Broadcom

В отличие от Nvidia, полагающейся на универсальные графические процессоры, Broadcom создает специализированные процессоры – интегральные схемы, предназначенные для решения конкретных задач. Это подобно тому, как опытный ремесленник создает инструмент, идеально подходящий для определенной работы, в то время как универсальный набор инструментов может быть недостаточно эффективным. Такая узкая специализация позволяет добиться большей скорости и энергоэффективности, а также уменьшить размер чипа.

Специализированные процессоры все больше востребованы в центрах обработки данных, и Broadcom является лидером в этой области. По оценкам Counterpoint Research, к следующему году компания будет контролировать 60% этого рынка. Этот сильный рыночный охват объясняет впечатляющий рост доходов Broadcom в последнем квартале.

Результаты за первый квартал 2026 финансового года (за три месяца, закончившихся 1 февраля) были опубликованы 4 марта. Общий доход компании увеличился на 29%, достигнув 19,3 миллиарда долларов. Доход от искусственного интеллекта вырос на целых 106% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов, что составляет 43% от общего дохода. Это значительный скачок, свидетельствующий о том, что ветер перемен дует в паруса Broadcom.

Инвесторам будет приятно узнать, что Broadcom прогнозирует дальнейшее ускорение роста доходов от искусственного интеллекта в текущем квартале, до 10,7 миллиарда долларов. Более того, компания оценивает, что к 2027 году она сможет достичь более 100 миллиардов долларов дохода от чипов для искусственного интеллекта. Как заметил генеральный директор Хок Тан на последней конференции для инвесторов:

Сегодня у нас есть четкое представление о том, что к 2027 году доход от чипов для искусственного интеллекта превысит 100 миллиардов долларов. И мы обеспечили надежную цепочку поставок, необходимую для достижения этой цели.

Это указывает на пятикратный рост доходов от искусственного интеллекта в 2025 финансовом году (завершившемся в ноябре 2025 года) всего за два года. Но не стоит удивляться, если к концу десятилетия доходы Broadcom от искусственного интеллекта станут еще больше. По оценкам Bloomberg, Broadcom может контролировать от 60% до 80% рынка специализированных процессоров, чему способствуют ее партнерские отношения с Google, OpenAI, Anthropic и Meta Platforms.

Bloomberg ожидает, что специализированные процессоры для искусственного интеллекта будут составлять 19% от рынка чипов для искусственного интеллекта, оцениваемого в 600 миллиардов долларов к 2033 году. Однако прогнозы доходов Broadcom свидетельствуют о том, что переход от универсальных графических процессоров к специализированным процессорам происходит быстрее. Это неудивительно, учитывая экономические и эксплуатационные преимущества специализированных чипов.

Смена караула: почему Broadcom может стать следующим Nvidia

Ускорение роста доходов Broadcom от искусственного интеллекта обусловлено масштабным внедрением ее специализированных процессоров крупными поставщиками облачных услуг и компаниями, специализирующимися на искусственном интеллекте. Например, Anthropic планирует развернуть 1 гигаватт (ГВт) своих специализированных процессоров в 2026 году, а затем более 3 ГВт в следующем году.

OpenAI, в свою очередь, планирует приобрести 1 ГВт специализированных чипов Broadcom в следующем году. Broadcom считает, что ее процессоры следующего поколения «масштабируются до нескольких гигаватт в 2027 году и далее» на платформе Meta Platforms. Для сравнения, Anthropic заключила с Nvidia соглашение о покупке 1 ГВт вычислительной мощности в ноябре прошлого года. Nvidia также заключила соглашение с OpenAI на поставку 10 ГВт своих чипов, что эквивалентно соглашению OpenAI с Broadcom, заключенному в октябре прошлого года.

Эти соглашения свидетельствуют о том, что позиции Broadcom на рынке чипов для искусственного интеллекта быстро укрепляются. Более того, рост доходов Broadcom от искусственного интеллекта сейчас происходит более быстрыми темпами, чем у Nvidia. В последнем квартале (завершившемся 1 февраля) доходы Broadcom от искусственного интеллекта выросли на 106% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов. Для сравнения, доходы Nvidia от центров обработки данных в последнем квартале (завершившемся 25 января) выросли на 75% по сравнению с прошлым годом.

Конечно, Nvidia сообщила о рекордных 62,3 миллиарда долларов доходов от центров обработки данных за квартал, что соответствует годовому доходу почти в 250 миллиардов долларов. Но более быстрый рост и прогнозы доходов Broadcom свидетельствуют о том, что компания быстро наверстывает упущенное. В частности, оценка Broadcom в 100 миллиардов долларов доходов от искусственного интеллекта на следующий год позволяет предположить, что в квартальном выражении она может достичь 25 миллиардов долларов.

Более того, рынок специализированных процессоров, по прогнозам Bloomberg, будет расти на 27% в год до 2033 года. Broadcom растет более быстрыми темпами, и эта тенденция может сохраниться благодаря ее лидерству на рынке специализированных чипов. Если Broadcom удастся поддерживать рост доходов от искусственного интеллекта на уровне 35% в год в 2028, 2029 и 2030 годах, ее годовой доход от этого сегмента может достичь 246 миллиардов долларов к концу десятилетия, опираясь на оценку в 100 миллиардов долларов на 2027 год.

Таким образом, Broadcom действительно может достичь уровня доходов Nvidia от искусственного интеллекта к 2030 году, что открывает новые возможности для инвесторов, учитывая, что ее рыночная капитализация в 1,5 триллиона долларов составляет почти треть рыночной капитализации Nvidia.

Смотрите также

2026-03-15 03:33