Sandisk: Пыль и Золото в Эпоху Искусственного Чуда

Позвольте мне поведать вам историю о компании Sandisk, производителе этих маленьких, но назойливых чипов памяти. В последнее время, знаете ли, они взлетели, как воздушный змей в ураган. Говорят, что за последний год их акции выросли в пятнадцать раз – целое состояние из ничего! В 2025 году они обогнали весь S&P 500, а в 2026-м и вовсе улетели в стратосферу. С тех пор, как их отделили от Western Digital, это прямо-таки золотая лихорадка, только вместо кирок и лопат – кремниевые пластины.

И знаете что самое интересное? Уолл-стрит, эта кучка мудрецов, в большинстве своем считает, что акции Sandisk недооценены. Как будто они упустили что-то очевидное. По состоянию на 30 января, акция стоила 576 долларов. Аналитики, как всегда, спорят: кто-то предсказывает рост до 1000 долларов (73% вверх!), кто-то скромнее – до 690 (всего лишь 20%), а кто-то и вовсе предрекает падение до 235 (59% вниз!). Забавные люди, эти аналитики. Как будто рынок можно предсказать, как погоду в апреле.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Самый оптимистичный прогноз: $1,000 за акцию (рост на 73%).
Средний прогноз: $690 за акцию (рост на 20%).
Пессимистичный прогноз: $235 за акцию (падение на 59%).

И что вы думаете? После того, как Sandisk отчиталась о выдающихся результатах 29 января, эти самые аналитики стали пересматривать свои прогнозы. Раньше они оценивали акцию в 400 долларов, а теперь… теперь пытаются угнаться за поездом. Вопрос только в том, не слишком ли поздно покупать? Не слишком ли эта золотая лихорадка уже подошла к концу?

Sandisk: Покоритель Мира Флэш-Памяти

Sandisk – это компания, которая делает эти маленькие чипы, которые хранят все наши фотографии, видео и прочие цифровые сокровища. Они специализируются на флэш-памяти, которая используется в центрах обработки данных и в наших гаджетах – в автомобилях, компьютерах, смартфонах, игровых консолях. Они делают USB-накопители и твердотельные накопители (SSD) – все, что нужно для хранения информации в эпоху цифрового безумия.

Главный секрет Sandisk – это их совместное предприятие с японской компанией Kioxia. Они делят расходы на исследования и разработки, а также на производство чипов. Это как два кузнеца, которые вместе ковали меч – дешевле и надежнее. Кроме того, Sandisk умеет делать все сама – от производства чипов до сборки готовых продуктов. Это как фермер, который выращивает пшеницу, мелет муку и печет хлеб. Это позволяет им контролировать качество и надежность своей продукции.

Sandisk занимает пятое место на рынке флэш-памяти, но за последний год они увеличили свою долю на два процента. Это как маленький волк, который откусывает кусочки от пирога у больших волков. Samsung и SK Hynix теряют долю рынка, а Sandisk набирает. Это потому, что несколько крупных компаний тестируют их твердотельные накопители.

Дефицит Чипов и Золотая Лихорадка

Спрос на искусственный интеллект (AI) привел к небывалому дефициту чипов памяти. Цены на память взлетели на 50% в последнем квартале 2025 года, и, по прогнозам, вырастут еще на 40-50% в первом квартале 2026 года. Это как золотая лихорадка, когда каждый хочет заполучить кусочек золота.

Sandisk извлекла из этого огромную выгоду. Во втором квартале 2026 года их выручка выросла на 61% до 3 миллиардов долларов, а прибыль выросла на 404% до 6,20 долларов на акцию. Это как фермер, который собрал богатый урожай.

Руководство компании прогнозирует еще больший рост в третьем квартале – выручку в 4,6 миллиарда долларов и прибыль в 13 долларов на акцию. Если это правда, то прибыль удвоится по сравнению с предыдущим кварталом. Генеральный директор Дэвид Гоеклер заявил, что спрос превышает предложение и, вероятно, превысит его и в 2026 году.

Оценка Компании: Разумная Цена или Пузырь?

Аналитики прогнозируют, что прибыль Sandisk будет расти на 156% в год до 2027 года. Это делает текущую оценку в 80 раз больше прибыли вполне разумной. Это как хороший конь, который стоит своих денег.

Но есть одна проблема. Продажи полупроводников подвержены циклическим колебаниям. То есть, рынок то испытывает дефицит, то перенасыщение. Рано или поздно рынок, вероятно, оценит Sandisk по более низкой цене, поскольку инвесторы будут ожидать изменения ситуации.

В этом и заключается опасность. Невозможно предсказать, когда рынок увидит дальше дефицита чипов. Это может произойти в ближайшие месяцы, а может и не произойти больше года. Но когда этот день наступит, акции Sandisk могут резко упасть. Инвесторы, которые готовы к этому риску, могут купить небольшую позицию. Но помните, что золото не всегда блестит, и иногда оно скрывается под слоем пыли.

Смотрите также

2026-02-01 11:34