Рынок не ожидал хода Rocket Lab. Два кандидата на внимание

Многие инвесторы, словно сторонясь чего-то нечистого, не обратили внимания на Rocket Lab (RKLB +4.62%), разработчика многоразовых орбитальных ракет, когда компания вышла на биржу посредством слияния со SPAC в августе 2021 года. Начавшись с $11.58, акции быстро опустились, достигнув отметки $3.79 в июне 2022 года. Какая-то обреченность читалась в этом падении, словно в судьбе многих начинаний.

Но сегодня акции Rocket Lab торгуются около $82. Взлет, надо сказать, произошел не сразу, а постепенно, после 87 успешных запусков ракеты Electron, способной выводить на орбиту небольшие грузы до 300 килограммов. Контракты с крупными заказчиками, включая NASA, Космические силы США, Шведское космическое агентство, Capella Space, Kinéis и BlackSky Technology, добавили уверенности. В планах – запуск Neutron, ракеты большей грузоподъемности, до конца этого года. Остается лишь гадать, насколько долго продлится эта полоса удачи.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год выручка Rocket Lab вырастет с $602 миллионов до $1.56 миллиарда, по мере увеличения количества запусков и получения новых контрактов. Впечатляющая траектория, конечно. Но и цена соответствующая – 29-кратная от продаж 2028 года. Не стоит, однако, гнаться за уже взлетевшим. Гораздо интереснее обратить внимание на две другие перспективные компании, чьи акции пока еще далеки от своих исторических максимумов: QuantumScape (QS +8.33%) и Plug Power (PLUG 1.21%).

QuantumScape

QuantumScape разрабатывает твердотельные литий-металлические аккумуляторы, которые обещают лучшую термостабильность, более высокую емкость и более быстрое время зарядки, чем традиционные литий-ионные аккумуляторы. Уже более десяти лет компания совместно с Volkswagen (OTC:VWAP.Y) работает над этими аккумуляторами. Долгое сотрудничество, надо сказать, не всегда гарантирует успех, но в данном случае… посмотрим.

Аккумуляторы QSE-5 для электромобилей (EV) имеют удельную энергию 844 Втч/л (ватт-часов на литр) и могут заряжаться от 10% до 80% менее чем за 15 минут. Для сравнения, большинство литий-ионных аккумуляторов для электромобилей имеют среднюю удельную энергию 300-700 Втч/л и время быстрой зарядки от 20 минут до часа. Разница, конечно, существенная. Но пока это лишь цифры в отчетах.

QuantumScape еще не коммерциализировала ни один из своих аккумуляторов и поставила образцы только Volkswagen и другим автопроизводителям. Однако недавнее обновление «Cobra» процесса изготовления сепараторов должно значительно повысить выход годной продукции и количество отгружаемых образцов в этом году. Надежды, как всегда, велики. Поживем – увидим.

Компания планирует лицензировать свои первые коммерческие разработки к концу 2026 года. Если все пойдет по плану и компания лицензирует свою технологию большему количеству автопроизводителей, аналитики ожидают, что ее выручка вырастет с нуля в этом году до $63 миллионов в 2027 году и $99 миллионов в 2028 году. Цена в 45 раз превышающая продажи 2028 года, конечно, не радует. Но если твердотельные аккумуляторы заменят литий-ионные, то перспективы компании могут быть весьма значительными.

Plug Power

Plug Power продает водородные топливные элементы, системы зарядки, электролизеры и оборудование для хранения. Два крупнейших клиента компании – Amazon и Walmart, которые используют ее топливные элементы и системы зарядки для питания своих водородных вилочных погрузчиков. Компания также продает все больше электролизерных установок для производства «зеленого» водорода. Звучит красиво. Но сколько из этого реально работает?

К концу 2025 года Plug Power развернула более 74 000 топливных ячеек по всему миру, по сравнению с примерно 50 000 системами в конце 2021 года. В 2024 году компания столкнулась с серьезным замедлением, связанным с двумя крупными приобретениями и неблагоприятной макроэкономической ситуацией. Но в 2025 году выручка снова начала расти, а чистый убыток сократился. Небольшое утешение.

Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год выручка Plug Power будет расти на 17% в год, с $710 миллионов до $1.15 миллиарда. Они также ожидают, что скорректированная EBITDA станет положительной к концу этого периода. Надежда умирает последней.

Акции Plug Power по-прежнему выглядят разумно оцененными, в 6 раз превышая продажи этого года, и у компании есть большой потенциал для роста по мере расширения рынка водорода. Компания уже производит «зеленый» водород в Техасе и Джорджии, и строит новый завод по сжижению водорода в Луизиане совместно с Olin, чтобы удовлетворить растущий спрос. Поэтому, возможно, эта акция взлетит, когда рынок водорода привлечет больше внимания. Но это лишь «возможно». А жизнь, как известно, идет своим чередом.

Смотрите также

2026-05-06 21:02