Рост акций Roblox на 180% за год: Стоит ли инвестировать?

Акции Roblox (RBLX) наконец-то начали расти. После нескольких лет торга в узких пределах, сопровождавшихся внезапным и внезапланированным падением в 2022 году, акции подскочили на 180% за последний год, благодаря играм вроде Grow a Garden, которые вновь пробудили интерес к метавселенной. Как видим, чудеса случаются, если не слишком зацикливаться на логике и математике.

Однако, как это обычно бывает с восходящими звездами, есть несколько темных облаков. Судебный иск, касающийся критически важной части пользователей, может побудить некоторых инвесторов продать акции. А если также учитывать продолжающиеся убытки компании и её, скажем так, завышенную оценку, возникает вопрос: могут ли такие чудеса продолжаться?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Состояние бизнеса Roblox

Roblox — это игровая платформа, где пользователи могут создавать и играть в игры. Платформа предоставляет функции, такие как общение с друзьями и создание личных аватаров. Исторически она была популярна среди детей младше 13 лет, но теперь 64% активных пользователей ежедневно старше этого возраста.

В принципе, рост DAU (ежедневных активных пользователей) привлек внимание инвесторов. База пользователей, которая почти достигла 112 миллионов во втором квартале 2025 года, увеличилась на 41% по сравнению с предыдущим годом. Для тех, кто в замешательстве, DAU — это не какая-то загадочная аббревиатура для организации общества динозавров, а просто метрика, измеряющая количество пользователей, играющих в игру каждый день. Понятно, что это важно, если ты хочешь делать деньги.

Этот рост, как водится, привел к росту покупок Robux, виртуальной валюты внутри экосистемы Roblox. Robux позволяет пользователям покупать улучшения для аватаров и особые способности в играх, что приносит большую часть доходов компании. Все просто, как шахматная партия с собственными правилами.

Однако, для быков на Roblox (и для тех, кто не знаком с этим термином, быки — это те, кто верит, что акции будут расти), рост не обходится без трудностей. Недавние проблемы возникли с судебным иском от штата Луизиана, который утверждает, что Roblox не имеет эффективной системы проверки возраста, позволяя злоумышленникам обманывать систему и преследовать детей. Ну да, «проверка возраста» — не всегда звучит как слово «веселье», но для бизнеса, работающего с детьми, это совершенно не лишняя часть игры.

Компания ответила, что внедрила более 40 новых функций для защиты детей и помощи родителям в их усилиях. Как это повлияет на Roblox и его акции, пока неизвестно. Но этот случай служит напоминанием о тех трудностях, с которыми сталкивается компания в условиях бурного роста. И вы думали, что ваши проблемы с бумажными отчетами — это нечто серьезное.

Финансовые результаты Roblox: разочарование или благословение?

Однако у инвесторов есть все основания сомневаться, не слишком ли медленно приходят финансовые улучшения. За первую половину 2025 года доход составил немного более 2,1 миллиарда долларов, что на 25% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Компания также сдержала рост расходов на 20%. Не слишком ли все хорошо, чтобы быть правдой? Это похоже на попытку уместить слона в холодильник — возможным, но невероятно трудным.

Проблема в том, что почти 2,7 миллиарда долларов расходов значительно превышают доходы компании. Поэтому чистые убытки за первые два квартала 2025 года составили 493 миллиона долларов, что немного больше, чем 476 миллионов, потерянных в том же периоде 2024 года. Ну а теперь представьте себе акцию, которая теряет деньги, как разразившийся ураган, но всё равно продолжает уверенно двигаться вперед. Это и есть Roblox.

Тем не менее, ситуация с денежным потоком может несколько смягчить картину. Свободный денежный поток за первую половину года составил 603 миллиона долларов, что почти в два раза больше, чем в прошлом году. Так что, если считать расходы на компенсации и отложенную выручку, финансовое состояние компании выглядит не так уж плохо. Странно, но финансовая магия здесь явно присутствует.

Кроме того, на 2025 год компания прогнозирует доход в диапазоне от 4,39 до 4,49 миллиарда долларов. Если этот прогноз сбудется, это будет рост на 23%, почти такой же, как и текущий рост доходов. Слушайте, если бы так всё работало в жизни, мы бы все были миллиардерами.

Акции Roblox показали существенные приросты в этих условиях. Однако такие увеличения также привели к повышению её оценки, и теперь коэффициент цены к продажам (P/S) составляет почти 21. Хотя это значительно ниже уровней после пандемии, это также самый высокий коэффициент продаж Roblox с 2022 года. Учитывая, что коэффициент P/S удвоился с апреля, это может заставить инвесторов быть осторожными с покупкой акций Roblox.

Стоит ли покупать акции Roblox?

В текущих условиях инвесторам стоит наблюдать за акциями Roblox, но также стоит воздержаться от добавления их в свой портфель на данный момент.

Компания демонстрирует значительный рост DAU и доходов за последние несколько кварталов, что благоприятно сказывается на долгосрочных перспективах акций.

Тем не менее, трудно предсказать, как иск штата Луизиана повлияет на рост Roblox. Кроме того, несмотря на сильный денежный поток, огромные убытки из-за компенсаций и других расходов могут продолжать давить на финансовое состояние компании. И, конечно, растущая оценка акций заставляет инвесторов осторожно подходить к вопросу покупки. Так что, возможно, стоит подождать, пока финансовые показатели компании не покажут путь к прибыли.

Но как бы там ни было, это всё не имеет значения в контексте галактических временных рамок и бесконечных вселенных. Мы все здесь лишь гости, так что давайте наблюдать за всем этим с интересом. 🚀

Смотрите также

2025-09-01 16:19