Rivian: Между Надеждой и Безнадёгой

Rivian (RIVN +2.28%), производитель электрических пикапов, внедорожников и фургонов для доставки, появился на бирже в ноябре 2021 года по цене 78 долларов за акцию. Сегодня её стоимость едва достигает 15 долларов. Оптимисты поспешно ретировались, когда производство замедлилось, убытки росли, а процентные ставки, словно злые духи, сжимали оценку компании. И вот, мы наблюдаем эту печальную комедию, господа.

Искушение увидеть в Rivian контр-инвестицию, учитывая, что её стоимость менее чем в два раза превышает ожидаемые продажи на следующий год, велико. Но не обманывайтесь. Она дешева не просто так. Ей необходимо успешно наладить производство R2, внедорожника, в этом году, чтобы отогнать медвежьи настроения. Если этого не произойдет, то это будет самая большая угроза для акций Rivian в ближайшем будущем. Но, как известно, даже в аду есть место для надежды, и если компании удастся привести свои дела в порядок, её стоимость может взлететь до небес.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Почему R2 так важен для Rivian?

До запуска R2 в этом году, Rivian продавал всего три модели: пикап R1T, внедорожник R1S и электрические фургоны для Amazon (AMZN 0.84%) и других компаний. Посмотрим на количество произведенных автомобилей с момента выхода на рынок:

Год	2022	2023	2024	2025
Произведено автомобилей	24,337	57,232	49,476	42,284

Производство Rivian замедлилось за последние два года из-за проблем с поставками, снижения государственных субсидий и ожесточенной конкуренции со стороны других производителей электромобилей. R1T и R1S вышли на рынок по стартовой цене 77 500 долларов (которая росла с добавлением опций и премиальных комплектаций) – цены, отпугивающие обычного покупателя. Что ж, роскошь никогда не была доступна всем, но и бизнес должен приносить прибыль, а не только разочарования.

R2 стоит значительно дешевле R1. Rivian представила свою первую высокопроизводительную версию R2 в марте этого года по цене от 57 990 долларов. Базовая версия, менее мощная, появится в конце 2027 года по цене около 45 000 долларов. Эти более доступные автомобили могут помочь Rivian эффективнее конкурировать с Tesla Model Y (TSLA 0.26%), которая начинается примерно с 40 000 долларов. Конкуренция – это хорошо, господа. Она заставляет компании двигаться вперед, а нас – надеяться на лучшее.

Даже несмотря на то, что R2 стоит дешевле R1, его производство обходится дешевле, поскольку он использует меньше электронных блоков управления, улучшенную батарею, более простую проводку и крупные отливки. Поэтому R2 также сыграет важную роль в увеличении валовой прибыли Rivian. Экономия, господа, – это всегда приятно. Особенно в наше время.

Почему инвесторам следует опасаться макроэкономических факторов?

Rivian планирует поставить 62 000-67 000 автомобилей в 2026 году, по мере увеличения продаж R2. Если это произойдет, аналитики ожидают, что выручка компании вырастет на 30% за весь год. Звучит неплохо, не правда ли? Но, как всегда, дьявол кроется в деталях.

Достичь этого ускорения возможно только в том случае, если макроэкономическая ситуация улучшится. Инфляция может привести к росту затрат на энергию и рабочую силу, а количество покупателей R2 сократится, даже если он дешевле R1, если Федеральная резервная система снова повысит процентные ставки в этом году. Геополитические конфликты и тарифы могут вызвать проблемы с поставками для Rivian, даже если компания производит больше собственных компонентов. Поэтому инвесторам следует внимательно следить за этими проблемами и понимать, что любые макроэкономические трудности для R2 могут оставить акции Rivian в «penalty box» на неопределенный срок. В конце концов, господа, жизнь – это всего лишь комедия, трагедия или, что вероятнее всего, их странная смесь.

Смотрите также

2026-05-14 22:32