Ривиан: иллюзии роста и разумные ставки

Недавно я назвал акции Rivian (RIVN +5.63%) наиболее перспективными для инвестиций в 2026 году. Мои доводы сводились к двум пунктам. Во-первых, компания готовится к началу поставок SUV R2. Этот шаг, как я полагаю, может стать поворотным моментом в её развитии. Во-вторых, недооцененный потенциал Rivian в области искусственного интеллекта. После недавней коррекции рынка, инвесторы, ориентирующиеся как на рост, так и на стоимость активов, должны обратить внимание на акции этой компании.

1. Не стоит недооценивать запуск Rivian R2

Tesla (TSLA +3.53%) сегодня оценивается в 1,2 триллиона долларов, и значительная часть этой оценки приходится на спекулятивные проекты, такие как производство роботов и разработка роботакси. Однако финансовый успех Tesla начался с запуска двух доступных моделей: Model 3 и Model Y.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Чтобы понять, насколько важными были эти две модели для роста Tesla, достаточно отметить, что из 418 227 автомобилей Tesla, поставленных клиентам в прошлом году, 406 585 единиц приходилось на Model 3 или Model Y. Остальные модели компании составили всего 11 642 единицы проданных автомобилей. Это, если хотите, концентрированное выражение успеха и зависимости.

В настоящее время Rivian предлагает только две модели: R1T и R1S. Обе эти машины стоят более 100 000 долларов, если учитывать все опции, сборы и налоги. Такая цена автоматически исключает подавляющее большинство потребителей. Однако, SUV R2 будет стоить от 45 000 долларов. Это ниже порога в 50 000 долларов, который, согласно недавнему исследованию, является ключевым для около 70% потенциальных покупателей автомобилей в США.

За запуском R2 последуют еще две модели Rivian, также ценой ниже 50 000 долларов: R3 и R3X. Смогут ли эти автомобили обеспечить Rivian такой же рост продаж, как Model 3 и Model Y – Tesla? Покажет время. Но Tesla уже создала прецедент для потенциального роста Rivian, в то время как доля электромобилей на рынке США была значительно меньше, чем сегодня.

2. Ставки Rivian на искусственный интеллект уже приносят плоды

После недавней распродажи акций Rivian торгуется с коэффициентом всего 3,2 к выручке. Это значительно ниже, чем у большинства компаний, работающих в области искусственного интеллекта. И вполне разумно, что рынок пока не оценивает Rivian как полноценную компанию, работающую в сфере ИИ. В декабре прошлого года компания провела свой первый «AI Day», на котором представила трехстороннюю стратегию, которая, как ожидается, будет определять ее деятельность в ближайшие годы.

Во-первых, Rivian стремится внедрить искусственный интеллект в дизайн и производственные процессы своих заводов, чтобы повысить производительность и снизить затраты. Во-вторых, компания планирует расширить возможности искусственного интеллекта в своей бортовой развлекательной системе. В-третьих, Rivian намерена активно ускорить разработку программного обеспечения для автономного вождения с использованием искусственного интеллекта, с возможностью производства собственных чипов для ИИ в будущем.

На прошлой неделе мы увидели первые результаты этих усилий: Uber Technologies (UBER +1.67%) заявила о намерении инвестировать до 1,25 миллиарда долларов в Rivian в обмен на до 50 000 SUV Rivian R2, которые будут использоваться для обеспечения работы роботакси этой компании.

Сделка с Uber обусловлена достижением Rivian определенных вех в области автономности. Неясно, сможет ли Rivian достичь этих вех. Однако ясно одно: другие компании готовы инвестировать более миллиарда долларов в усилия Rivian в области искусственного интеллекта. Это должно воодушевить инвесторов. В конечном счете, это не просто цифры, а признание потенциала, который, впрочем, еще предстоит реализовать.

Смотрите также

2026-03-24 16:02