Rigetti Computing: Стоит ли рисковать?

Итак, Rigetti Computing (RGTI +3.47%). Помню, как меня уговаривали вложить в них еще год назад. «Будущее квантовых вычислений!» – кричали мне. А я, как дурак, поверил. Ну, почти. Хотя, если честно, в портфеле у меня всегда есть пара таких «звездочек», чтобы жизнь не казалась слишком предсказуемой. И вот, они снова в минусе. На прошлой неделе не оправдали даже скромных ожиданий по выручке. Вроде бы, 78% роста за год – неплохо, но это как пытаться скрыть огромную дыру в бюджете парой красивых наклеек. И я задаюсь вопросом: стоит ли сейчас ловить падающий нож, или просто спокойно наблюдать, как он вонзается в землю?

Технологические заминки

Знаете, с квантовыми вычислениями все как с моей личной жизнью: звучит захватывающе, а на практике – сплошные ошибки. Эти самые кубиты, в отличие от привычных битов, вечно норовят выскользнуть из-под контроля. Чуть коснулся – и все, привет, ошибка. Rigetti, конечно, стараются, но пока что у них получается как-то не очень. В январе, например, пришлось отложить поставки их квантового компьютера Cepheus-1-108Q из-за технических проблем. Теперь обещают развернуть систему с 99.5% точностью. Звучит неплохо, да? Но IonQ уже достигли 99.99%. Понимаете, разница в пару десятых процента – это в мире квантовых вычислений как между скромным ужином и роскошным пиром. И Rigetti, скажем так, пока что сидят за самым дешевым столиком.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В итоге, выручка упала на 17% – всего 1.9 миллиона долларов. Аналитики ожидали 2.3 миллиона. Валовая прибыль просела с 44% до 35%, а операционные расходы взлетели на 19% – до 23.2 миллиона долларов. Итог? Операционный убыток в 22.6 миллиона долларов. А чистый убыток – 11.3 миллиона долларов. Единственное, что хоть немного скрашивает картину – это рост процентных доходов. Но знаете, я бы предпочла прибыль, а не проценты.

Впрочем, в 2026 году ситуация, возможно, улучшится. У них есть заказы. Два Novera системы продали за 5.7 миллиона долларов в конце прошлого года. Почти половину этой суммы должны признать в первом квартале, а остальное – в течение года. И еще один заказ на 8.4 миллиона долларов на 108-кубитный компьютер от Индийского центра развития передовых вычислений. Так что, возможно, они еще смогут выкарабкаться.

Стоит ли покупать на снижении?

Знаете, я люблю компании с потенциалом. Но Rigetti – это как парень, который обещает золотые горы, а сам еле-еле сводит концы с концами. Да, выручка вырастет в 2026 году, но с такой базы роста – это не подвиг. И самое главное – они отстают от конкурентов по точности систем. А теперь посчитаем: рыночная капитализация – более 5 миллиардов долларов, а прогнозируемая выручка на 2026 год – всего около 20 миллионов долларов. Это просто безумие! Я, конечно, понимаю, что инвесторы любят мечтать о будущем, но иногда нужно смотреть правде в глаза. Поэтому, если вы спросите меня, стоит ли покупать акции Rigetti на снижении, я отвечу: лучше держитесь от них подальше. Иначе рискуете остаться ни с чем. А я, знаете ли, люблю деньги. И предпочитаю инвестировать в компании, которые реально зарабатывают, а не просто обещают.

Смотрите также

2026-03-10 13:52