Погода в финансовом мире: стратегия «всепогодного» портфеля

Знаете, когда рынок начинает лихорадить, инвесторы внезапно обнаруживают, что их «железные нервы» на самом деле сделаны из, скажем, марципана. Легко заполнить анкету и с уверенностью заявить, что вы выдержите обвал, но когда видишь, как 10, 20, а то и больше процентов портфеля испаряются быстрее, чем чашка чая в зимний день, ощущения оказываются совсем другими.

Если вы вдруг заметили, что риск-аппетит у вас оказался скромнее, чем предполагалось, стратегия «всепогодного» портфеля может вас заинтересовать. Один весьма известный инвестор, Рэй Далио, разработал такую стратегию, и теперь, благодаря ETF State Street Bridgewater All Weather ETF (ALLW +1.08%), она стала доступна и обычным смертным. На эту тему уже вышло пара статей для Voyager Portfolio, но в этой, заключительной, мы попытаемся разобраться, что же лежит в основе этой стратегии, прямо от самого Далио.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Далио о всепогодном инвестировании

Неделю назад Далио изложил суть своей идеи. По его мнению, всепогодный портфель должен:

Быть хорошо диверсифицированным.
Обеспечивать наилучшую доходность при минимальном риске.
Не требовать от инвестора каких-либо пророческих способностей и умения угадывать моменты для входа и выхода из рынка.

Традиционные финансовые советники обычно предлагают сбалансированные портфели, состоящие из акций и облигаций. Популярная схема – 60% в акциях, 40% в облигациях. В большинстве случаев акции обгоняют облигации, но даже с учетом «тормозящего» эффекта облигаций, такой портфель в долгосрочной перспективе показывает неплохие результаты. А когда акции падают, облигации часто растут, смягчая удар и снижая общий риск.

Превзойдя классическую схему 60/40

Однако Далио считает, что построение действительно всепогодного портфеля – задача несколько сложнее. Он выделяет два ключевых момента, которые могут улучшить результат.

Во-первых, расширение набора активов за пределы традиционных акций и облигаций. Например, золото и другие сырьевые товары часто показывают хорошие результаты в периоды инфляции. А появление облигаций, индексированных на инфляцию, открывает новые возможности для повышения доходности и защиты от обесценивания денег. И знаете, я всегда удивлялся, почему люди так долго не обращали внимания на эти очевидные вещи. Это как искать иголку в стоге сена, а она лежит у вас под носом.

Во-вторых, необходимо понимать, как различные классы активов взаимодействуют друг с другом в разных рыночных условиях. Каждый класс активов по-разному реагирует на изменения темпов экономического роста и уровня инфляции. И умение правильно корректировать структуру портфеля с учетом этих изменений – ключ к оптимальному управлению рисками. Это как дирижировать оркестром – нужно чувствовать каждый инструмент и уметь заставить их играть в гармонии.

ETF State Street Bridgewater All Weather ETF стремится реализовать эту стратегию в соответствии с видением Далио. В нем есть небольшой элемент рыночного тайминга, так как фонд периодически корректирует структуру активов. Но в целом, основные принципы, сформулированные Далио, четко прослеживаются в его методологии.

Ищем «зеленый свет»

Инвесторам, стремящимся к всепогодному портфелю, нужно понимать, что он не всегда будет лидером по доходности. Следование такой стратегии требует долгосрочной уверенности и признания того, что снижение риска, вероятно, приведет к более скромной доходности, чем у портфеля, состоящего только из акций. Это как выбирать между быстрым мотоциклом и надежным семейным автомобилем – у каждого свои преимущества и недостатки.

Поэтому ETF State Street Bridgewater All Weather ETF не совсем подходит для Voyager Portfolio. Но если вы чувствуете, что инвестирование в акции связано с чрезмерным риском, альтернативные варианты, такие как всепогодный ETF, могут быть хорошим выбором. В конце концов, спокойствие – тоже ценный актив.

Смотрите также

2026-03-31 19:02