Представьте себе улицу, где все дома построены по одному проекту, но один внезапно начинает оседать в землю. Именно так выглядит ситуация с C3.ai (AI), которую ещё вчера хвалили за «полный набор решений для искусственного интеллекта», а сегодня сравнивают с песочным замком, разрушенным приливом. Ревеню компании упал на 19% до $70,3 млн, а запасные лицензии, раньше демонстрировавшие мощь платформы, вдруг перестали покупать. Как будто магазин, торгующий волшебными палочками, внезапно обнаружил, что дети перестали верить в фокусы.
Super Micro Computer (SMCI) выбрала другую дорогу: стать «железным сердцем» ИИ-инфраструктуры. Но даже при росте выручки на 47% до $22 млрд в фискальном 2025 году, компания напоминает повара, который приготовил шикарный торт, но не может его разрезать без потерь. Маржа в 9,6% оказалась ниже ожиданий, а зависимость от «чужих меню» (вроде архитектуры Nvidia) превратила прогнозы в лотерею. Один клиент откладывает покупки до появления новой «кухонной техники», другой требует пересмотра рецепта.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Аналитики, словно смотрители маяков, уже подняли красные флаги. Эрик Хит из KeyBanc сравнил C3.ai с лодкой без весел: $10 вместо $17,80 — это как платить за проезд в будущее, которое не наступило. А Мехди Хоссейни из Susquehanna увидел в Super Micro Computer «здание с трещинами»: $15 вместо $44,60 — падение, от которого даже землетрясение кажется легким толчком. Почему так мрачно?
Потому что C3.ai, несмотря на сотрудничество с армией США и гигантами вроде Nucor, превратилась в театр одного актера. Профессиональные услуги приносят $10 млн, а «приоритетные инженерные проекты» — это вечное «мы почти готовы». Убыток в $57,8 млн и утекающий песок свободного денежного потока ($34,3 млн) заставляют вспомнить старую шутку: «Прибыль — это не просто слово, но и то, чего у нас нет».
Даже CEO Том Сибел, обычно похожий на капитана корабля, внезапно признал: «Квартал был хуже некуда». Перестановки в руководстве и новые лица в штабе — это попытка перезагрузить игру, но без сохранения прогресса. Рыночная капитализация в $2,4 млрд при мультипликаторе 6,5 к выручке — это как платить за картину, которую ещё не написали.
А Super Micro Computer, несмотря на амбициозный проект Data Center Building Block Solutions, напоминает строителя, который обещает собрать дом за месяц, но пока только распаковывает инструменты. Запасы в $4,7 млрд — это как склад мебели, где половина предметов не соответствует последнему каталогу. И если Nvidia представит «новую коллекцию», старые модели превратятся в пыльные экспонаты.
В итоге, рынок оценивает SMCI в 16,9 P/E, что кажется оптимизмом, достойным героя детской сказки. Пока аналитики пересчитывают риски, инвесторам стоит вспомнить мудрость: «Не все, что блестит, — золото. Иногда это просто осколки разбитого сервера». 🚩
Смотрите также
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
- Серебро прогноз
2025-09-21 12:24