Пфайзер заключил историческое соглашение о ценах на лекарства с президентом Дональдом Трампом. Стоит ли покупать акции?

Самые большие риски, с которыми сталкиваются фармацевтические компании в последние годы, имеют мало общего с клиническими испытаниями или получением одобрения регуляторов. Нет, их боятся куда больше — тарифы на импорт и странные идеи президента Дональда Трампа, который заявляет о намерении снизить цены на лекарства. Эти усилия могут существенно повлиять на прибыль компаний, и неопределенность по поводу того, когда и как эти новшества будут реализованы, заставляет инвесторов задуматься дважды перед покупкой акций фармкомпаний.

Однако на этой неделе один производитель решил развеять мрак неопределенности. Pfizer (PFE) стал первой фармкомпанией, которая заключила соглашение с Трампом по вопросам цен, и взамен получила освобождение от импортных тарифов на три года. Акции гиганта фармацевтики стремительно взлетели вверх, прибавив 14% за два торговых дня.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Итак, мы возвращаемся к нашему вопросу: стоит ли покупать акции Pfizer после этого исторического соглашения с президентом? Давайте разберемся.

Рекордный доход Pfizer

Прежде чем погрузиться в дебри финансовых деталей, давайте кратко посмотрим на историю Pfizer. Этот фармацевтический гигант — производитель популярной вакцины от коронавируса и ряда других бестселлеров в области лечения. Благодаря этим продуктам компания достигла рекорда более 100 миллиардов долларов выручки в 2022 году. Но с тех пор Pfizer столкнулся с падением спроса на вакцину и лечение от коронавируса, а также с грядущим истечением патентов на ключевые продукты.

Тем не менее, компания не сидит сложа руки. Запущены программы по оптимизации расходов, на рынок выходят новые препараты, а недавнее приобретение онкологической биотехнологической компании Seagen укрепляет позиции Pfizer в области лечения рака.

Все эти шаги должны помочь Pfizer набрать обороты и, возможно, войти в новую фазу роста в ближайшие годы, когда начнутся экономия на расходах и рост выручки от новых продуктов. Компания недавно заявила, что ожидает сэкономить более 7 миллиардов долларов к 2027 году, а новые препараты, не связанные с коронавирусом, должны принести 20 миллиардов долларов в 2030 году.

Однако неопределенность вокруг импортных тарифов и возможных указаний от США на снижение цен оставались тяжким бременем для компании. Но затем Альберт Бурла, глава Pfizer, и Дональд Трамп договорились о сделке.

Детали соглашения Pfizer с Трампом

Вот ключевые моменты:

Pfizer согласился снизить цены на «большинство» своих препаратов для первичного лечения в среднем на 50%. Некоторые цены упали на 85%. Это сделано для того, чтобы цены на эти лекарства соответствовали ценам в других развитых странах.
Pfizer также согласился запускать новые препараты по ценам, схожим с другими развитыми рынками.
Пациенты с рецептами смогут получать эти лекарства через платформу прямых закупок.
Pfizer обязался увеличить инвестиции в производство в США и выделить 70 миллиардов долларов на исследования и разработки, а также капитальные проекты.
Взамен Pfizer получил освобождение от импортных тарифов на три года.

(США имеют фармацевтический торговый дефицит более 115 миллиардов долларов, согласно исследованию CORP-DEPO. Pfizer — одна из американских фармкомпаний, которые разместили части своих производств в Ирландии, стране с высоким уровнем фармацевтического экспорта в США.)

Стоит ли покупать акции сейчас?

Возвращаемся к вопросу: стоит ли покупать акции Pfizer после этого соглашения с Трампом? Стоит помнить, что снижение цен касается в основном препаратов для первичного лечения, которые можно продавать через платформу прямых закупок. Но не затрагивает более сложные — и дорогие — лекарства, такие как препараты для лечения онкологии. После этого объявления Pfizer не пересмотрела прогноз по прибыли, так что, похоже, это решение не повлияет на финансовые перспективы компании. И оно снимает риск возможного кардинального решения правительства по снижению цен на лекарства.

Кроме того, освобождение от импортных тарифов явно исключает возможность потери прибыли. Трамп планировал ввести 100% тариф на импорт фармацевтических товаров, но приостановил реализацию этого решения, пока идут переговоры с другими производителями.

Все это означает, что соглашение с США — это отличная новость для Pfizer, так как оно снимает ключевые риски без ущерба для прибыльности. В то же время акции Pfizer остаются недооцененными: они торгуются с коэффициентом цена/прибыль всего 8, даже после недавнего роста. И вот почему сейчас отличное время, чтобы приобрести эти акции — и, возможно, заработать, когда Pfizer войдет в новую фазу роста в ближайшие годы.

Так что да, с учетом всех обстоятельств это похоже на весьма удачный момент для инвестиций. Но, конечно, учитывая, как сильно этот рынок может поразить даже самых опытных инвесторов, мы все равно должны задаться вопросом: насколько велика вероятность, что даже это соглашение не станет очередным примером того, как Трамп решает все проблемы… с помощью прекрасных больших слов?

😎

Смотрите также

2025-10-03 10:34