Пентаир: Дивидендный Король и его причудливое царство

Почтенный Иоганн Рокфеллер, тот самый, что первым ощутил тяжесть миллиарда в кармане, утверждал, будто величайшая отрада для него – наблюдать, как дивиденды прибывают, словно грибы после дождя. Что ж, не стану судить о полноте его душевной жизни, но и не стану отрицать: поток дохода, растущий год от года, подобно усам старого барина, приносит инвесторам радость и, чего греха таить, некоторую стабильность.

Взгляните на «ЭксонМобил», выросший из осколков империи Рокфеллера, по воле судебного приказа. Вот уже сорок три года, как эта компания ежегодно увеличивает дивиденды. Иные, конечно, скажут, что это лишь цифры. Но истинные долгосрочные инвесторы, те, что помнят вкус настоящей прибыли, понимают, о чём речь.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Но есть компании, что превзошли даже этих долгожителей. Именуемые «Дивидентными Королями», они увеличивают дивиденды вот уже полвека и более. Редкое явление, скажу я вам, особенно если учесть все экономические бури и непредсказуемости, что обрушивались на мир с 1976 года. К слову, из пятидесяти четырех тысяч публичных компаний в мире, лишь пятьдесят шесть удостоились этого звания. Пятьдесят шесть! Представляете себе, какая теснота в этом королевском клубе?

Новый Дивидентный Король

В середине декабря компания «Пентаир», занимающаяся решениями в области водоснабжения, объявила об увеличении дивидендов на восемь процентов, ознаменовав свое пятидесятое ежегодное повышение. Таким образом, компания вступила в ряды Дивидентных Королей, и у инвесторов есть всего пара недель, чтобы приобрести акции и получить следующую квартальную выплату, прежде чем она станет недоступной. Это как поймать ускользающую рыбу, скажу я вам.

Но не спешите радоваться, господа. Достижение, конечно, примечательное, но не гарантирует успеха в будущем. Даже Дивидентные Короли могут рухнуть, как карточный домик. Вспомните «Леггетт и Платт», 141-летнюю компанию, производящую постельные принадлежности, напольные покрытия и мебель, которая в 2024 году, к великому удивлению всех, сократила дивиденды на восемьдесят девять процентов, прервав 52-летнюю полосу успехов. Акции компании, как следствие, упали примерно на тридцать три процента. Печальная история, достойная пера Гоголя.

Сможет ли «Пентаир» избежать этой участи и последовать примеру «Кока-Колы», которая после своего пятидесятого повышения дивидендов продолжала увеличивать выплаты еще тринадцать лет подряд и не собирается останавливаться? Давайте посмотрим, что говорят цифры. И да, не удивляйтесь, если в процессе анализа мы заблудимся в лабиринтах бухгалтерских отчетов и встретим там пару привидений.

Перспективы дивидендов «Пентаир»: Заглядываем под капот

Бизнес «Пентаир» состоит из трех сегментов. «Пентаир Флоу» предоставляет услуги по удалению воды для коммерческих объектов и населенных пунктов, а также предлагает насосные решения для откачки воды во время наводнений и пожаротушения. «Пентаир Пул» занимается обслуживанием бассейнов, а «Пентаир Вотер» предлагает фильтрацию воды для домов, фильтрацию воды для общественного питания и оборудование для производства льда для национальных операторов общественного питания. Сложная структура, скажу я вам, как запутанный клубок ниток.

Другими словами, это «скучный» бизнес, который, тем не менее, может предложить стабильность и потенциально превзойти рынок по доходности. И действительно, дивиденды «Пентаир» выросли на тысячу триста процентов с 2000 года, а акции компании принесли семьсот десять процентов прибыли. Неплохо, господа, неплохо.

В последнем квартале «Пентаир» сообщила о росте скорректированной прибыли на акцию на четырнадцать процентов. Это более чем покрывает недавнее увеличение дивидендов на восемь процентов. Компания также сообщила о рекордном за год денежном потоке в размере 719 миллионов долларов. Деньги льются рекой, скажу я вам.

Еще больше безопасности дивидендам придает программа выкупа акций «Пентаир». В первые три квартала 2025 года компания выкупила акции на 175 миллионов долларов. В отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал 2025 года мы увидим, продолжатся ли программы выкупа акций, но выкупленные акции на сумму 175 миллионов долларов помогают укрепить дивиденды, уменьшая количество акций в обращении, тем самым позволяя руководству отправлять более крупные чеки на меньшее количество акций. Хитроумный ход, скажу я вам.

Наконец, коэффициент выплат дивидендов «Пентаир», то есть процент чистой прибыли, используемый для покрытия дивидендов, просто великолепен. Всего двадцать пять процентов прибыли используется для выплаты дивидендов, что означает, что руководство могло бы удвоить дивиденды в одночасье и все равно иметь половину чистой прибыли «Пентаир» в запасе для выкупа акций, приобретений или других инвестиций. Неплохие перспективы, господа, неплохие.

Если есть оговорка, так это то, что дивидендная доходность «Пентаир» в размере 1,05% немного ниже средней доходности компаний, входящих в индекс S&P 500, в размере 1,14%. Однако увеличение дивидендов «Пентаир» в 2025 году на восемь процентов значительно опережает среднее увеличение дивидендов компаний, входящих в индекс S&P 500, в размере 5,5%.

С 2021 года «Пентаир» увеличила свои дивиденды на 35%, опережая инфляцию в 19% за этот период. Ее фундаментальные показатели и ориентированное на акционеров руководство должны позволить ей отправлять все более мощные чеки акционерам на протяжении многих лет. Этот Дивидентный Король не потеряет свою корону в ближайшее время. И да, если вы встретите в этом королевстве говорящего кролика или летающую черепаху, не удивляйтесь. Здесь возможно все.

Смотрите также

2026-01-20 17:33