PayPal, имя, которое еще совсем недавно ассоциировалось с самой сутью цифровых платежей, переживает не лучшие времена. Акции компании упали более чем на 40% за последние 12 месяцев, что, знаете ли, заставляет задуматься. Как часто бывает в мире бизнеса, всё оказалось не так просто, как казалось. История PayPal – это любопытный случай, демонстрирующий, как даже самые успешные компании могут столкнуться с трудностями, когда перестают адаптироваться к меняющимся условиям. Вспомните, как в XIX веке железные дороги вытеснили кареты. Примерно то же самое происходит и здесь, только вместо лошадей – алгоритмы и новые финансовые технологии.
Что же случилось с PayPal?
В 2021 году в PayPal с энтузиазмом заявили о планах достичь 750 миллионов активных аккаунтов к 2025 году. Амбициозно, не правда ли? В итоге, этот план пришлось отложить. К концу 2025 года количество активных аккаунтов увеличилось лишь с 426 миллионов до 439 миллионов. Это, конечно, не катастрофа, но и не тот взрывной рост, на который рассчитывали инвесторы. Похоже, что у компании возникли некоторые трудности с привлечением новых пользователей. Представьте себе, что вы пытаетесь наполнить стакан водой, но вода утекает быстрее, чем вы её наливаете. Примерно то же самое происходит и с PayPal.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналКомпания объяснила замедление роста макроэкономическими факторами и конкуренцией. Инфляция, конечно, оказывает влияние на потребительские расходы, но и конкуренция в сфере цифровых платежей усиливается. Вспомните, как в эпоху золотой лихорадки все бросились искать золото. Примерно то же самое происходит и в сфере финтеха. Кроме того, расторжение сотрудничества с eBay, которое длилось с 2018 по 2023 год, добавило PayPal проблем. Это было похоже на то, как два корабля, плывущие вместе, вдруг расходятся в разные стороны.
За последний год выручка PayPal выросла всего на несколько процентов, что говорит о трудностях с привлечением новых клиентов и увеличением объемов транзакций. Компания пытается удержать свою долю рынка, но конкуренция заставляет её прибегать к различным уловкам. Это напоминает борьбу гладиаторов на арене, где каждый пытается выжить.
| Метрика | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Рост активных аккаунтов (YOY) | 2% | 2% | 2% | 1% | 1% |
| Рост объема транзакций (TPV) (YOY) | 7% | 3% | 6% | 8% | 9% |
| Рост количества платежных транзакций (YOY) | (3%) | (7%) | (5%) | (5%) | 2% |
| Процент от транзакции (Transaction Take Rate) | 1.73% | 1.68% | 1.68% | 1.64% | 1.65% |
| Рост выручки (YOY) | 4% | 1% | 5% | 7% | 4% |
PayPal всё больше полагается на платформу брендированных чекаутов, приложение Venmo, дебетовые карты и сервисы «купи сейчас, заплати позже» (BNPL), что приводит к увеличению средних платежей, но снижению общего количества транзакций. Это похоже на то, как вы переходите от покупки большого количества дешевых сувениров к покупке небольшого количества дорогих произведений искусства. В целом, это может быть выгодно, но требует более взвешенного подхода.
Компания пытается оптимизировать свою платформу Braintree, чтобы стабилизировать маржу и процент от транзакций, а также сократить расходы и выкупить больше акций, чтобы увеличить прибыль на акцию. Это похоже на то, как вы пытаетесь починить старый автомобиль, чтобы он мог проехать еще немного.
Стоит ли покупать акции PayPal перед маем?
PayPal ожидает снижения прибыли на акцию в 2026 году из-за трудностей с ростом платформы брендированных чекаутов на рынке, где существует множество аналогичных сервисов. Компания пытается компенсировать это за счет внедрения новых функций онлайн- и офлайн-чекаутов, но это потребует дополнительных расходов, и неясно, сможет ли это укрепить её конкурентные преимущества. Это похоже на то, как вы пытаетесь построить крепость на зыбучих песках.
Акции PayPal выглядят довольно дешево при коэффициенте P/E, равном 8, и могут привлечь внимание крупных банков или технологических компаний. Однако, я бы не спешил покупать их в качестве контр-инвестиции перед публикацией отчета о прибылях и убытках, пока не появятся какие-либо признаки улучшения. Это похоже на то, как вы ждете, пока буря утихнет, прежде чем выходить на улицу.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Объединенная авиастроительная корпорация акции прогноз. Цена UNAC
- Золото прогноз
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- Ozon Holdings PLC акции прогноз. Цена OZON
- ТГК-14 акции прогноз. Цена TGKN
2026-02-24 23:45