В мире расчетов, как и в жизни, случается всякое. PayPal, компания, возникшая на заре цифровой эпохи, сегодня напоминает старый провинциальный театр – когда-то полный надежд, а теперь лишь тень былой славы. Основанная в 1998 году, она, безусловно, пионер, но и пионеры стареют, и их тропы зарастают травой.
К одиннадцатому марта сего года акции компании упали на восемьдесят пять процентов от максимума, достигнутого почти пять лет назад, в июле 2021 года. И возникает вопрос, не слишком ли это скромная цена за мечту о безналичном будущем? Стоит ли ловить падающий нож, или лучше наблюдать за его полетом со стороны?
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналО росте и его иллюзиях
Рынок, знаете ли, любит тех, кто растет быстрее. PayPal когда-то входил в число этих счастливчиков. Во времена пандемии, когда все вдруг стали платить онлайн, компания переживала настоящий бум. Но бум, как известно, всегда сменяется спадом. И вот, когда жизнь вернулась в привычное русло, рост замедлился. Инвесторы, люди прагматичные, начинают понимать, что это может быть и новая реальность.
К концу 2025 года у PayPal было 439 миллионов активных аккаунтов. Всего на тринадцать миллионов больше, чем пять лет назад. Рост, конечно, есть, но какой-то… вялый. Доходы выросли на четыре процента. А объем транзакций через систему в четвертом квартале увеличился всего на один процент. Это, знаете ли, не те цифры, которые заставляют рынок ликовать. Особенно учитывая, что это был период новогодних распродаж.
И тут еще смена руководства. Энрике Лорес, бывший глава HP, сменил Алекса Крисса первого марта. Что ж, новые метлы, как говорится, тоже иногда разбивают горшки.
О сильных сторонах и их относительности
Впрочем, нельзя сказать, что у PayPal совсем нет козырей. Компания в целом финансово устойчива. В прошлом году она получила 5,6 миллиарда долларов свободных денежных средств. А на конец декабря у нее было 14,8 миллиарда долларов наличных и инвестиций на балансе, при долге в 11,6 миллиарда долларов. Неплохо, конечно, но и не повод для безудержного оптимизма.
У PayPal есть эффект масштаба. Чем больше пользователей, тем ценнее платформа. Это, знаете ли, замкнутый круг. Но и в этом круге есть свои трещины. Конкуренция в сфере платежей растет, и у PayPal появляется все больше соперников.
Поговаривают, что частная финтех-компания Stripe проявляет интерес к приобретению PayPal. Возможно, это просто слухи, но, как известно, дыма без огня не бывает.
О дешевизне и ее причинах
Сейчас акции PayPal можно купить по относительно низкой цене – коэффициент P/E составляет 8,4. Это может быть привлекательно для инвесторов, которые ищут недооцененные активы. Но я думаю, что эта оценка вполне оправдана. Нет никаких оснований полагать, что рост компании ускорится. И без этого ускорения сложно ожидать значительного роста котировок.
Акции упали, конечно, сильно. Но это не значит, что стоит ловить их на дне. PayPal – не тот случай, когда стоит рассчитывать на эффект отскока. Скорее, это история о компании, которая упустила свой шанс. И теперь ей предстоит долгий и трудный путь к возрождению. Или, возможно, ее ждет забвение. Время покажет.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Прогноз нефти
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
2026-03-16 14:02