Пауза ФРС: Хорошие новости для этих банков

Итак, ФРС приостановила повышение ставок. Честно говоря, я уже начала придумывать, куда спрятать деньги, если бы они продолжили их поднимать. Количество потерянных единиц криптовалюты: 12. Часов, потраченных на изучение графиков: 9. Количество панических сообщений друзьям: 24. Но, похоже, переживать не о чем, по крайней мере, пока.

Они решили оставить ставку в диапазоне 3,50%-3,75%, ссылаясь на расширяющуюся экономику, стабилизировавшуюся безработицу и все еще высокий уровень инфляции. Звучит логично. Хотя, если честно, я уже не уверена, что что-то вообще имеет смысл. Рынки, знаете ли, как бы непредсказуемы. Как мой бывший муж.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Все это было вполне ожидаемо. По данным CME FedWatch, большинство трейдеров ожидали паузы до заседания FOMC 16-17 июня. Разумеется, это всего лишь спекуляции. Но иногда спекуляции оказываются полезными. Как когда ты покупаешь платье на распродаже, которое, как тебе кажется, идеально тебе подойдет.

Технологические акции и акции роста обычно предпочитают более низкие ставки, как и многие финансовые организации, поскольку более низкие ставки стимулируют слияния, поглощения и кредитование. Но есть два крупных финансовых игрока, которым, вероятно, не помешает пауза или даже повышение ставок. Я даже немного завидую их стабильности. Ах, если бы у меня была такая же стабильность в жизни!

Речь идет о двух ведущих кастодиальных банках: BNY Mellon (BK 1.35%) и State Street (STT 0.43%). Они как надежные, немного скучные, но очень важные люди в твоей жизни.

Почему этим банкам может понравиться пауза в повышении ставок

BNY Mellon и State Street хранят, защищают и обслуживают активы крупных институциональных инвесторов, управляющих активами, пенсионных фондов, корпораций, фондов, фондов благосостояния и дарителей, среди прочих. Они как очень надежные, но немного отстраненные консьержи.

BNY Mellon управляет активами на сумму 59,3 триллиона долларов, а State Street — на 53,8 триллиона долларов. Цифры, конечно, впечатляют. Но, честно говоря, я не очень понимаю, что они означают.

Оба банка получают большую часть своих доходов от обслуживания и других комиссий, выплачиваемых клиентами за управление активами. В четвертом квартале BNY Mellon получила около 70% своих 5,2 миллиарда долларов в виде комиссий, а State Street — около 75% своих 3,7 миллиарда долларов. Это как получать стабильный доход от аренды квартиры. Только в гораздо больших масштабах.

Но остальная часть их доходов поступает от процентного дохода от таких вещей, как кредитование ценными бумагами, неинвестированные денежные средства, денежные переводы и валютные спреды. В прошлом квартале BNY Mellon получила около 1,35 миллиарда долларов процентного дохода, а State Street — 802 миллиона долларов. Они платят гораздо более низкие процентные ставки по депозитам, чем традиционные коммерческие банки, потому что активы более устойчивы; их клиенты не ищут доход или сбережения, а просто хотят хранить и обслуживать свои активы. Плюс высокие комиссии за переключение. Это как очень дорогой, но надежный сейф.

Таким образом, когда ставки выше, BNY Mellon и State Street получают более высокую процентную маржу или спред. Эти банки также менее чувствительны к изменениям процентных ставок и конкуренции со стороны других банков, поэтому их считают более стабильной инвестицией в условиях роста процентных ставок. Они как старый друг, на которого всегда можно положиться.

Акции State Street и BNY Mellon растут

После решения FOMC акции State Street выросли примерно на 2,5% до около 131 доллара за акцию, а акции BNY Mellon увеличились примерно на 2% до 121 доллара за акцию. Это, конечно, радует. Хотя, если честно, я уже не уверена, что могу себе позволить купить хоть одну акцию.

Вероятно, потому, что оба банка продолжат получать более высокий процентный доход в ближайшие месяцы, если ставки действительно останутся на прежнем уровне. Это как предсказуемый, но приятный бонус.

Оба фонда считаются аналитиками хорошими покупками. State Street имеет среднюю целевую цену в 145 долларов за акцию, что указывает на 11% потенциал роста, а целевая цена BNY Mellon составляет 136 долларов за акцию, что предполагает 13% доходность. Это, конечно, звучит неплохо. Но я все равно беспокоюсь о будущем.

Кроме того, обе акции недооценены и показали стабильный рост за последние три года в условиях высоких процентных ставок. BNY Mellon в среднем показывала годовую доходность в размере 34% за этот период, а State Street — около 13%. Это как найти надежный источник дохода в хаотичном мире.

Смотрите также

2026-02-01 03:25