Память подорожала. Ну и что.

Прошлым летом мой рабочий компьютер, на котором я пишу эти строки, начал капризничать. Знакомо, да? Всё тот же браузер, тот же текстовый редактор, но страницы грузятся как будто в патоке. Реклама, слежки – всего этого прибавилось, а память, как память. Пришлось купить новые планки для этого Франкенштейна, собранного из запчастей, купленных между 2010 и 2022 годами.

Вовремя обновлённая память

В октябре 2025 года я заказал 64 гигабайта DDR4, увеличив объем в три раза. 95 долларов с бесплатной доставкой с Amazon (AMZN 1.40%). На Newegg (NEGG +0.77%) или Best Buy (BBY +1.30%) было примерно то же самое. Помогло. Этот старый Linux-ящик снова работает как часы. Ну, почти.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Просто из любопытства проверил, сколько бы это стоило сегодня. 450 долларов. Люди на eBay (EBAY +3.35%) продают б/у за 250 и больше. Можно было бы неплохо заработать, перепродав этот 2023 год, предназначенный для устаревших процессоров и материнских плат. Но кому это нужно?

Я давно увлекаюсь компьютерами, да и сын у меня геймер. Меня это раздражает. Но приятно владеть акциями Micron Technology (MU 3.02%) в эпоху перевернутых цен на память. Что ж, так оно и бывает.

Виноваты дата-центры ИИ

Подорожание памяти – это побочный эффект более масштабной тенденции. Наверное, вы уже в курсе, но всё равно расскажу:

Гиганты искусственного интеллекта, такие как OpenAI, Microsoft (MSFT 0.15%) и Alphabet (GOOG 1.91%) (GOOGL 2.02%), строят огромные дата-центры для обучения и работы своих систем ИИ.
Этим системам требуется много памяти. Одна стойка Nvidia GB300 NVL72 оснащена 17 терабайтами DDR5 и 20 терабайтами ещё более быстрой HBM. Мои 64 гигабайта медленной памяти достаточно для рабочей станции или игрового ПК, но это менее 0.2% от потребностей одной такой системы.
Одна стойка GB300 обладает огромной вычислительной мощностью, но настоящие гиганты на этом не останавливаются. Например, Microsoft добавила 64 таких системы в свой облачный сервис Windows Azure. Моих планок памяти даже не видно в этом море данных.
Nvidia и другие продают эти ускорители ИИ так быстро, как могут их производить. Спрос на высококлассную память для индустрии ИИ практически безграничен. Тройка производителей памяти – Micron, Samsung (SSNLF +55.02%) и SK Hynix – продают чипы ещё до их производства. Micron уже распродала весь объем производства на 2026 год, некоторые контракты зафиксированы на 2027 и 2028 годы.

Эффект каскада доходит до вашего рабочего стола

Этот революционный спрос на оборудование для ИИ имеет каскадные последствия для всего рынка компьютерного оборудования. Micron закрыла свой потребительский бренд Crucial после 30 лет, перенаправив производственные мощности на востребованную HBM.

Текущее поколение DDR5 почти забыто, производство минимально, и большая часть даже этого объема направляется в системы ИИ. Но люди всё ещё используют компьютеры, поэтому полки магазинов пустеют. Чтобы обойти нехватку DDR5, многие покупатели и сборщики ПК возвращаются к старому стандарту DDR4, которого достаточно для большинства повседневных задач.

Я уже показал, как эта тенденция влияет на цены DDR4.

Почему я улыбаюсь на кассе

Итак, цены на память растут и, вероятно, останутся на этом уровне ещё как минимум пару лет, пока Micron и её конкуренты не построят новые производственные линии. Финансовые результаты ошеломляют. В первом квартале 2026 года продажи Micron выросли на 57% по сравнению с прошлым годом, ограничены скорее производственными мощностями, чем спросом:

«В среднесрочной перспективе мы можем удовлетворить лишь около 50-66% спроса нескольких ключевых клиентов», — заявил генеральный директор Санджей Мехротра на телефонной конференции по итогам первого квартала 2026 года.

Поэтому я могу поморщиться, когда пойду в Best Buy за новой памятью. Но улыбка вернётся, когда я вспомню, что скромная позиция в Micron, начатая летом 2011 года, выросла на 5400% к этому моменту. Это средняя общая доходность в 31,5% в год за почти 15 лет. Что ж, так оно и бывает.

И акции, похоже, готовы к дальнейшему росту. Сегодня Micron торгуется с коэффициентом P/E всего 9,1. Настоятельно рекомендую купить акции Micron.

Смотрите также

2026-02-26 19:43