Палантир и Nvidia: Кому хуже? (Так уж и бывает)

Алекс Карп, главный в Палантире, заявил, что его компания – это нечто уникальное, «n=1», если хотите. Цифры, конечно, неплохие. Выручка подскочила на 70% за год, до 1,4 миллиарда. А в США коммерческие продажи вообще взлетели на 137%, до 507 миллионов. Что ж, бывает.

Во время телефонной конференции после публикации отчета Карп, кажется, немного подколол Nvidia. Райан Тейлор, главный операционный директор и юрисконсульт Палантира, сказал что-то вроде: «Кто-то просто поставляет инструменты для обработки информации, а кто-то умеет из этого извлекать выгоду». Так уж и бывает.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Но я думаю, что у Палантира проблем больше, чем у Nvidia. Просто так уж и бывает.

Две разные проблемы

Обе компании сталкиваются с одной и той же проблемой: спрос превышает предложение. Хорошая проблема, конечно. Но проблема.

Колетт Кресс, финансовый директор Nvidia, сказала аналитикам, что облачные сервисы распроданы, а все имеющиеся графические процессоры работают на пределе. Nvidia продает всё, что может произвести. И, кажется, гонится за ускользающей целью, ведь спрос на инфраструктуру для искусственного интеллекта продолжает расти. Так уж и бывает.

Карп из Палантира тоже признал, что его компании не хватает ресурсов, чтобы работать за пределами Америки. «У нас просто нет свободных рук», – сказал он. Хотя общая выручка выросла, международные коммерческие продажи увеличились всего на 8%. Так уж и бывает.

Дело не только в количестве. Карп признал, что в западных странах неохотно покупают продукты Палантира, предпочитая свои собственные. В общем, не хватает квалифицированных специалистов, чтобы внедрить и поддерживать их технологии. Так уж и бывает.

Сложная проблема

Я думаю, что найти и нанять инженеров и специалистов поддержки для Палантира гораздо сложнее, чем нарастить производство чипов. Nvidia может просто увеличить объемы производства. Палантиру это не под силу. Так уж и бывает.

Nvidia уже действует. Запасы компании выросли на 32% за квартал, а обязательства по поставкам – на 63%. Они активно пытаются обеспечить себе ресурсы, чтобы удовлетворить спрос. Так уж и бывает.

Палантир не может просто выкинуть деньги, чтобы решить свою проблему. Что они делают? Они, по сути, отказываются от международных возможностей из-за нехватки ресурсов. Не самое лучшее решение в долгосрочной перспективе. Так уж и бывает.

Дэвид Глейзер, финансовый директор Палантира, сказал, что расходы компании выросли на 34% за квартал, в том числе из-за найма «элитных технических специалистов». Шьям Санкар, технический директор, упомянул о запуске «американской технической стипендии», чтобы обучить пользователей работать с их технологиями. Так уж и бывает.

Некоторые компании покупают другие, чтобы заполучить талантливых сотрудников. Но Карп сказал, что Палантир не делает приобретений, потому что у них «плотная, сильная корпоративная культура». В неё сложно вписаться. Так уж и бывает.

Простой выбор для инвесторов

Я не думаю, что аргумент Карпа о том, что Палантир – это «n=1», полностью верен. Да, рост компании впечатляет, но Nvidia растет еще быстрее. Например, Палантир прогнозирует рост выручки на 9% в следующем квартале, а Nvidia – на 14%. Так уж и бывает.

Оценка Nvidia тоже более привлекательна. Акции компании торгуются по коэффициенту P/E менее 25. У Палантира этот показатель почти 164. Так уж и бывает.

Если я прав, то Nvidia сможет решить свою проблему легче, чем Палантир. Если вы ищете настоящую «n=1» между этими двумя компаниями, то выбор очевиден. Так уж и бывает.

Смотрите также

2026-02-05 12:53