Oxy: Нефть, долги и Berkshire Hathaway

Итак, Occidental Petroleum, или, как я их называю, Oxy. Знаете, как бывает: вроде и компания, а вроде и личная драма. Акции взлетели на 38% с начала года. 38! Это как будто я случайно выиграла в лотерею, а потом выяснила, что билет поддельный. Но ладно, шучу. Хотя… нет, не шучу. В марте вообще скачок был – плюс 22%. Давайте попробуем разобраться, что там происходит, и стоит ли ввязываться в эту нефтяную авантюру.

Как Oxy докатилась до жизни такой?

В основном они занимаются тем, что достают нефть и газ из-под земли. Ну, вы понимаете, бурят, качают… И ещё у них есть какая-то инфраструктура для транспортировки этого добра. И, конечно, попытки казаться экологичными. Все так делают, правда?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В 2019 году они купили Anadarko за 55 миллиардов долларов. Представляете себе эту цифру? Я вот нет. И купили её прямо перед тем, как цены на нефть рухнули из-за пандемии. Гениально, да? Долги взлетели до небес, акции упали ниже плинтуса. Это как купить яхту, а потом оказаться без бензина. Я, кстати, тоже так однажды…

Они пытались реструктурировать бизнес, сократить долги, выкупить свои же акции, чтобы поднять цену. Но знаете, как это бывает: если у тебя дыра в бюджете, никакие уловки не помогут. Им нужно, чтобы цены на нефть росли, чтобы хоть как-то выбраться из этой ямы. Но в 2024 и 2025 годах цены упали на 20%, и акции Oxy тоже рухнули на 31%, пока S&P 500 рос на 44%. Ну да, логично. Кто будет покупать акции компании, которая тонет?

Что заставило акции Oxy взлететь в этом году?

Тут несколько факторов сошлись. Во-первых, они продали свой химический бизнес, OxyChem, Berkshire Hathaway, то есть Уоррену Баффу. За 9,7 миллиарда долларов. Представляете, Бафф им деньги дал! Как будто он не знает, во что ввязывается. Они сразу же эти деньги использовали, чтобы погасить долги на 5,8 миллиарда. Довели долг до целевого уровня в 15 миллиардов. Ну, хоть что-то хорошее.

Во-вторых, цены на нефть взлетели на 76% с начала года до 100 долларов за баррель. Это как будто кто-то включил турборежим. Особенно после того, как США и Израиль начали бомбить Иран в конце февраля. Это, конечно, ужасно, но для нефтяных компаний – отличная новость. Блокировка Ормузского пролива – это вообще праздник. 25% мирового морского экспорта нефти проходит через него. Вы понимаете, что это значит?

Если цены на нефть останутся на этом уровне или вырастут ещё выше, Oxy заработает ещё больше денег, чтобы погасить долги, выкупить акции и увеличить добычу в Пермском бассейне и Мексиканском заливе. Вот почему инсайдеры Oxy купили почти в три раза больше акций, чем продали за последний год. А Бафф вообще продолжает скупать акции. Наверное, ему просто скучно.

Что ждет Oxy в ближайшем будущем?

Аналитики ожидают, что в 2026 году выручка Oxy вырастет на 23%, а прибыль на акцию – на 164%. Это наконец-то положит конец трёхлетней полосе неудач. Но это если… Если конфликт на Ближнем Востоке продолжится, и цены на нефть останутся высокими. А если конфликт закончится, и цены на нефть упадут ниже 60 долларов за баррель, Oxy может быстро потерять все свои достижения. Ну, вы поняли, да? Всё очень ненадежно.

Сейчас акции Oxy стоят 56 долларов, и это вроде как выгодная цена – всего 13 годовых прибылей. Для сравнения: Chevron и ExxonMobil торгуются по 16 и 14 годовых прибылей соответственно. Они просто более стабильные компании, с меньшим уровнем долгов, более крупным бизнесом и большей географической диверсификацией. Oxy – это как казино. Можно выиграть, а можно и проиграть всё.

Oxy – это более прямой способ заработать на росте цен на нефть, чем Chevron, Exxon и другие крупные нефтяные компании. Но дивидендная доходность Oxy всего 1,9%, в то время как у Chevron – 3,8%, а у Exxon – 2,8%. И если цены на нефть упадут, акции Oxy упадут ещё быстрее. Поэтому я бы лично предпочла инвестировать в более стабильные компании или в консервативные трубопроводные компании, чем гнаться за краткосрочным ростом акций Oxy. Хотя, конечно, каждый сам себе хозяин. Иногда полезно немного рискнуть. Главное – не потерять всё.

Смотрите также

2026-04-22 19:22